对于下游用户而言，相比组合使用多家EDA 厂商的点工具，采用同平台的全流程产品能够实现更好的 数据兼容性、精度一致性，并且能够显著降低使用成本、提升使用效率。我们认为，公司目前拥有全球 客户近700 家，随着EDA 产品线持续拓宽，全流程优势有望带动公司客群持续拓展。 华大九天发布年报，2024 年实现营收12.22 亿元（yoy+20.98%），归母净利1.09 亿元（yoy-45.46%）， 扣非净利-0.57 亿元（2023 年为0.64 亿元）。 其中Q4 实现营收4.79 亿元（yoy+29.13%），归母净利5093.34 万元（yoy+73.71%）。2024 年公司归母 净利高于我们预期（1.01 亿元），我们判断主因长期股权投资产生的投资收益增长（yoy+44.1%）。我 们认为，公司EDA 产品线持续拓宽，市场份额提升可期。维持"增持"评级。 产品线持续拓宽，有望驱动25 年营收增长 2024 年公司EDA 软件销售业务收入10.92 亿元，同比+20.71%；技术开发服务收入1.15 亿元，同比 +40.01%。2024 年公司EDA 产品线继续拓宽： 数字电路设计方面，新推出基于GPU ...

业绩简评 2025 年 4 月 27 日公司披露 24 年报，24 年实现营收 12.22 亿元， 同比增长 20.98%，市场份额稳居本土 EDA 企业首位；归母净利润 1.09 亿元，同比下降 45.46%；扣非归母净利润亏损 0.57 亿元。 单 Q4 公司实现营收 4.79 亿元，同比增长 29.13%；实现归母净利 润 0.51 亿元，同比增长 73.71%。 经营分析 分业务来看，24 年公司 EDA 软件销售营收为 10.92 亿元，同比增 长 20.71%；技术服务业务营收为 1.15 亿元，同比增长 40.01%； 硬件、代理软件销售及其他收入 0.15 亿元，同比下降 35.71%。公 司境外收入占比为 4.72%，收入同比下降 13.32%。 成本费用方面，24 年公司毛利率为 93.31%，较上年同期下降 0.48pct。公司剔除股份支付费用后的销售/管理/研发费用率分别 为 16.31%/12.05%/60.79% ， 分 别 同 比 下 降 0.03pct/0.57pct/6.61pct。截至 24 年末公司共有员工 1,202 人， 同比增加 17.50%，其中销售/技术人员同比 ...

业绩简评 2025 年 4 月 27 日公司披露 24 年报，24 年实现营收 12.22 亿元， 同比增长 20.98%，市场份额稳居本土 EDA 企业首位；归母净利润 1.09 亿元，同比下降 45.46%；扣非归母净利润亏损 0.57 亿元。 单 Q4 公司实现营收 4.79 亿元，同比增长 29.13%；实现归母净利 润 0.51 亿元，同比增长 73.71%。 分业务来看，24 年公司 EDA 软件销售营收为 10.92 亿元，同比增 长 20.71%；技术服务业务营收为 1.15 亿元，同比增长 40.01%； 硬件、代理软件销售及其他收入 0.15 亿元，同比下降 35.71%。公 司境外收入占比为 4.72%，收入同比下降 13.32%。 成本费用方面，24 年公司毛利率为 93.31%，较上年同期下降 0.48pct。公司剔除股份支付费用后的销售/管理/研发费用率分别 为 16.31%/12.05%/60.79% ， 分 别 同 比 下 降 0.03pct/0.57pct/6.61pct。截至 24 年末公司共有员工 1,202 人， 同比增加 17.50%，其中销售/技术人员同比增长 17 ...