技术创新优势巩固，产品品类持续增多。公司2024年研发费用8839.90万元，同比增加16.02%，新增国家 授权发明专利18件，新增国际授权发明专利3件，新增实用新型专利9件。2024年累计拥有国家级重点新产 品10只。新增省级新产品试制计划15只，累计288只。公司坚持专精特新、绿色低碳发展道路，积极开发 具有自主知识产权的特种表面活性剂产品，随着新产品的种类丰富以及质量优化，核心竞争力持续提升。 估值 中银国际证券股份有限公司余嫄嫄,徐中良近期对皇马科技（603181）进行研究并发布了研究报告《产品 销量持续提升，经营业绩稳步增长》，给予皇马科技买入评级。 皇马科技 公司发布2024年年报，2024年度实现营业收入23.33亿元，同比增加23.17%；实现归母净利润3.98亿元， 同比增加22.50%；实现扣非归母净利润3.77亿元，同比增加27.81%。其中24Q4实现营业收入6.11亿元，同 比增长25.09%；实现归母净利润1.12亿元，同比增加24.61%；实现扣非归母净利润0.95亿元，同比增长 8.20%。 公司发布2025年一季度报告，2025年一季度实现营业收入6.03亿元，同比增加13 ...

3）格科微 （景林资产管理香港有限公司参与公司业绩说明会） 调研纪要：2024年格科微实现营业收入63.83亿元，同比增长35.90%，净利润1.87亿元，同比增长 287.20%。2025年一季度营收15.24亿元，同比增长18.21%，净利润-0.52亿元。高端手机CIS产品进展顺 利，1,300万以上像素图像传感器收入超15亿元，占比提升至50%。非手机CIS领域推广400万、800万像 素产品，应用于智慧城市、智慧家居等，车载前装图像传感器研发完成，预计2025年推广。临港工厂获 多项认证，满产状态，实现800万、1,300万、5,000万像素产品量产，2024年销售收入22.46亿元。单芯 片架构产品快速导入，5,000万像素产品大量出货，预计下半年毛利率上升。贸易战对公司影响不大， 已做好预案，积极寻求非美化解决方案。公司对高像素单芯片技术成主流充满信心，非手机产品线推进 400万像素及以上产品量产，加大I眼镜和车规级领域投入。 根据市场公开信息及4月29日披露的机构调研信息，知名私募景林资产近期对5家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）皇马科技 （上海景林资产参与公司特定对象调研） 调研纪 ...

联泓新科（003022）4月25日晚间披露2025年第一季度报告。一季度，公司实现营业收入15.39亿元，同 比增长3.48%；实现归母净利润7140.72万元，同比增长38.83%；实现扣非净利润7022.69万元，同比增 长1140.67%；经营活动产生的现金流量净额达3128.21万元，同比增长17.35%。 面对市场多样化需求的变化，公司近年来不断探索新技术，研发新产品，积极培育新的增长点。其中， 在新能源材料方面，公司加速完善软包电池平台，以固态电池、半固态电池用关键功能材料为研发重 点，其中分散剂、粘结剂、新型电解液添加剂、硅碳负极材料等技术成果进入中试阶段；生物材料方 面，新建分子生物学平台，推进生物基代糖的产业化进程，探索新型生物基代糖新技术路线的技术开 发，推进非粮生物质原料制造生物材料的技术开发。 另外在电子材料方面，完善复合精馏和量化计算工程化平台建设，逐步形成多品类高纯特种气体和湿电 子化学品工艺技术开发能力；其他特种材料方面，巩固和提升现有产品技术优势及行业地位，开发高端 特种化学品，推进多行业应用高端特种表面活性剂、聚醚产品开发。 目前，公司正在持续优化并拓展新材料产业布局，新项目 ...

Core Viewpoint - The company reported strong financial performance for 2024, with significant revenue and profit growth, indicating a robust operational strategy and market position in the specialty surfactants sector [1][3][7] Financial Performance Summary - In 2024, the company achieved revenue of 2.333 billion yuan, a year-on-year increase of 23.17%, and a net profit attributable to shareholders of 398 million yuan, up 22.50% year-on-year [1][3] - For Q4 2024, revenue was 611 million yuan, reflecting a 25.09% increase year-on-year, while net profit was 112 million yuan, up 24.61% year-on-year [1][3] - In Q1 2025, the company reported revenue of 603 million yuan, a 13.47% increase year-on-year, and a net profit of 102 million yuan, up 15.77% year-on-year [2][4] Profitability Metrics - The weighted average return on equity (ROE) for 2024 was 13.66%, an increase of 1.31 percentage points year-on-year [1] - The gross profit margin for 2024 was 24.98%, up 0.36 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 17.05%, down 0.09 percentage points year-on-year [1][4] Product and Market Insights - The company focuses on specialty surfactants, achieving a sales volume of 179,300 tons in 2024, a year-on-year increase of 26.85% [3] - The average selling price for specialty surfactants was 13,001.39 yuan per ton, a decrease of 2.85% year-on-year [3] - The specialty surfactants market is expanding, with increasing demand for customized and high-performance products, positioning the company to benefit from this trend [5][6] Strategic Initiatives - The company is actively developing new materials and products, including functional new material resins and high-end electronic chemicals, to enhance its product portfolio and market competitiveness [6] - The company has exited the production of certain large-volume products to focus on more profitable specialty segments, indicating a strategic shift towards higher-margin products [4][6] Dividend Distribution - The company announced a cash dividend of 2.1 yuan per share for the 2024 fiscal year, amounting to a total distribution of 121 million yuan, which represents 30.39% of the net profit attributable to shareholders [6] Future Outlook - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 2.805 billion, 3.144 billion, and 3.564 billion yuan, with net profits expected to be 501 million, 571 million, and 654 million yuan respectively, indicating a positive growth trajectory [7]