玩具制造商布鲁可 2025 年录得 6.34 亿元利润，扭转过去四年的亏损局面，但新推出的超低价产品线正对利润率构成压力 ▶ 布鲁可集团去年成功扭亏为盈，录得接近1亿美元利润，主要受 海外销售增长及推出低价玩具产品带动 ▶ 在推出售价仅9.9元的盲盒产品短短一年内，低价玩具已占公司 收入接近20% Image Key takeaways: 玩具制造商 布鲁可 集团有限公司（0325.HK）在最新年度业绩中实现由亏转盈，表现亮眼，吸引投资者关注，但市场上仍存在质疑 声音。布鲁可是全球前五大角色拼装及动作玩具制造商之一，同时也是中国最大相关企业。然而，与西方竞争对手 孩之宝 （HAS.US）、 美泰 （MAT.US）及 乐高 （Lego），以及本土主要竞争对手 泡泡玛特 （9992.HK）不同，布鲁可并没有自主开发 的标志性玩具IP。 这或许是一个隐忧，布鲁可目前的策略依赖大量新品推出、低价定位及海外扩张，在竞争激烈且持续变化的全球玩具市场中，维持 领先地位并不容易。虽然公司在规模上有所扩张，但在规模达1,360亿美元的全球玩具市场中，其品牌知名度仍不及国内外主要竞争 对手。 至少目前来看，公司的主要财务数据表现 ...