建筑装饰 证券研究报告 建筑转型系列——中能建拟携手城地香江打造算力中 心"国家队"，AI 基建高景气业绩释放在即 建筑转型系列：中能建拟携手城地香江，打造算力中心"国家队" 城地香江已由传统地基工程主业转型为华东区域域领先的综合算力中心整 体解决方案服务商，2024 年公司发布定增预案，拟向中能智算募集资金不 超过 6.97 亿元，用于补充流动资金及偿还债务，定增完成后中能智算将持 股 23.08%并成为公司控股股东，中国能建实现间接控股，国资委将成为公 司实控人。中国能建深度参与全国"东数西算"八大节点区域算力枢纽中心 建设，在甘肃庆阳、宁夏中卫、安徽芜湖、广东韶关、山西大同、北京经开 区等多个枢纽节点投资或布局了数据中心项目。我们认为通过本次发行，中 国能建集团将完成对华东区域优质数据中心资产的整合，推动上市公司成为 中国能建集团构建"全国一体化算力网络"的承载主体，强强联合的并购重 组或有望迎来估值重塑。 AI 基建需求有望实现高速增长，多个大单落地支撑业绩释放 智能算力需求增长，带动了数据中心资产投资景气度提升，2023 年数据中 心的投资规模达 879 亿元，同比增长超 90%；截至 2024 年 ...