如果说A股市场里哪类指数最有可能穿越周期，那最有可能是红利类指数。 广发证券研究表示，无论防御还是进攻，都不影响红利资产的底层配置思路。从近十年的表现来看，红 利全收益指数从2014年到现在几乎都在以一个不变的斜率上行，持有红利的时间只要拉长来看，最终收 益都不会差。（数据区间：2014.1-2025.5） 另一方面，利率下行阶段，红利策略价值凸显。红利指数股息率位于近十年96%的较高分位。 红利全收益以几乎不变的斜率上行 而当下或许正处于红利投资的顺风区。 一方面，公募新规下红利资产或迎来配置良机。 2025年5月7日，证监会公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出建立与基金业绩表现挂钩 的浮动管理费收取机制，强化业绩比较基准的约束作用，在强对标基准的业绩考核机制下，红利资产或 迎来配置良机。当持有时期较长时，红利资产相对于沪深 300 等宽基指数有着较高的胜率，与方案的中 长期业绩考核导向非常契合。 根据方正证券的测算，如果持有周期超过1年，中证红利和红利低波指数较沪深300 和中证800的胜率基 本都高于70%（上述指数均为全收益口径）；当持有周期达到3年或5年时，胜率更是接近90%。 MACD ...

尽管上证指数成功站稳3200点这一关键关口，但近期两市成交总量却折射出市场情绪的相对谨慎和克制。在此背景下，不少投资者又开始关注具备偏防御 性的指数，其历史表现验证了在市场波动中既能有效控制组合回撤、又能捕捉结构性行情的双重优势。 红利类指数 自2021年以来，以高股息率、稳定分红见长的红利类指数持续获得资金青睐。市场上存在多种红利类指数，包括中证红利、红利低波、国企红利、消费红 利等差异化产品。其中，中证红利全收益指数作为国内最具代表性的红利策略指数，自2014年至今累计收益率达276.45%，显著跑赢同期沪深300全收益 指数108.54%的涨幅。 从年度表现来看，该指数展现出显著的"穿越牛熊"的能力。在2014年至2024年的11个完整年度里，中证红利全收益指数有8年上涨、3年下跌，正收益概率 达73%，相较沪深300指数55%的胜率更具稳定性。特别是2021年至2023年的市场调整期，当沪深300指数累计下跌29.72%，中证红利全收益指数逆市获得 25.22%的正收益，超额收益接近55个百分点。 更值得关注的是红利低波指数（全收益）的升级表现。通过在传统红利策略中引入低波动因子，该指数将年化收益率提 ...