事件：民生健康发布半年报，25H1民生健康实现收入/归母净利润4.62/0.83亿元，同比+16.37%/6.65%； 25Q2收入/归母净利润分别为1.91/0.20亿元，同比+17.32%/7.08%，业绩符合市场预期。 核心品类稳健增长：25H1核心品类维生素与矿物质补充剂实现收入4.26亿元，收入占比92.15%，同比 增长9.84%，增速稳健。 东吴证券股份有限公司苏铖,邓洁近期对民生健康（301507）进行研究并发布了研究报告《2025年中报 点评：业绩符合预期，关注新品上市》，给予民生健康买入评级。 民生健康 投资要点 Q3新品密集上市，打开远期成长空间：公司凭借药房渠道的经营基础，积极开辟治疗型用药新领域。 据公告，酒石酸伐尼克兰片(适用于成人戒烟)、米诺地尔搽剂(治疗脱发，规格：5%&2%)均已顺利获 批、如期进入商业化阶段、预计Q3面世，预计对H2的拉动更为明显。叠加25Q1收购并表中科嘉亿，随 着与中科嘉亿的合作开展，公司益生菌实现原料自供，同时蓝帽子产品(普瑞宝已于25M4上市)、功能 性食品"纤宝"等陆续上市，我们预计全年收入增量明显。 盈利预测与投资评级：渠道基础好，传统维矿增长稳 ...

证券研究报告·公司点评报告·食品饮料 民生健康（301507） 2025 年中报点评：业绩符合预期，关注新品 上市 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 581.73 | 641.25 | 797.38 | 975.35 | 1,163.47 | | 同比（%） | 6.33 | 10.23 | 24.35 | 22.32 | 19.29 | | 归母净利润（百万元） | 85.63 | 91.83 | 106.76 | 128.77 | 149.33 | | 同比（%） | 8.38 | 7.24 | 16.25 | 20.62 | 15.96 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.24 | 0.26 | 0.30 | 0.36 | 0.42 | | P/E（现价&最新摊薄） | 63.83 | 59.52 | 51.20 | 42.45 | 36.60 | [Table_Tag] [Table ...