➢ 点评：销量同比增加，毛利率同环比增长 ➢ 盈利预测与投资建议：公司高端产品销量增长，产业布局优化升级，我们预计 2026-2028 年公司归母净利润依次为 65.93/69.56/73.30 亿元，对应 3 月 18 日收盘 价，PE 为 13x、12x 和 11x，维持"推荐"评级。 风险提示：原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能释放不及预期。 中信特钢（000708.SZ）2025 年年报点评 高端领域持续突破，全球布局纵深发展 glmszqdatemark ➢ 事件：公司发布 2025 年年报。2025 年，公司实现营收 1073.73 亿元，同比减 少 1.68%；归母净利润 59.29 亿元，同比增长 15.67%；扣非归母净利 58.41 亿元， 同比增长 17.41%。2025Q4，公司实现营收 261.67 亿元，同比增加 1.82%、环比减 少 1.22%；归母净利润 15.98 亿元，同比增加 23.95%、环比增加 4.33%；扣非归母 净利 15.52 亿元，同比增加 25.60%、环比增加 2.15%。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] [Table_Aut ...