京新药业 20250916 摘要 （2026 年）及后年的折旧摊销压力将快速下降，从而释放约 1 亿人民币的利 润。综合来看，今年（2025 年）公司主业可望实现 8 亿元人民币的利润，以 15 倍市盈率计算，公司估值可达 120 亿元。 金新药业在创新药商业化方面有哪些进展？ 金新药业在创新药商业化方面取得显著进展。其创新药蒂达西尼的销售峰值预 期从 10 亿元上调至 15 亿元。此外，即将商业化的凯拉秦预期峰值也从 5 亿元 上调至 15 亿元。这两个创新药为公司提供了较大的估值弹性。总体来看，公 司在成品药和创新药两大业务板块均有良好表现。 金新药业在早期研发方面有哪些布局？ 金新药业品药业务在院内、院外及制剂出口三方面均呈现向好趋势，为 业绩提供保障，预计 2025 年利润实现双位数增长，2026 年及以后增 速将超过双位数。 加速折旧压力减轻，预计 2026 年及以后折旧摊销压力快速下降，释放 约 1 亿人民币利润。2025 年主业利润有望达 8 亿元人民币，按 15 倍市 盈率计算，公司估值可达 120 亿元。 创新药商业化取得进展，蒂达西尼销售峰值预期从 10 亿元上调至 15 亿 元，凯拉秦预 ...