回顾历年强赎转债后续表现来看：转债价格维度，2025H2、2024 及 2019 年都出现强赎后转债价格反而阶段性向上的情况，但是 2024 年在强赎后表 现亮眼的转债多为小盘券；2019 年强赎转债样本约 21 只，其中不乏蓝思 转债、生益转债、隆基转债等行业龙头标的，且彼时权益市场整体亦处于 上行阶段。整体来看，强赎后转债价格的向上脉冲效应多在 5 个交易日后 逐渐减弱。但是转债强赎对正股形成阶段性抛压这一事实并未改变。 固定收益 | 固定收益定期 可转债周报 20250921 证券研究报告 强赎转债怎么看？ 转债周度专题 今年以来，部分强赎转债在最后交易日前的阶段表现仍然可圈可点，如华 友转债、金铜转债等，强赎转债的投资策略也因此受到市场关注。 结合强赎时转债余额对正股的稀释情况看，转债对正股的流通盘稀释率低 于 5%时，转债在公告强赎后更易出现阶段性上行，这个规律在 2024 年时 尤为明显，在 2019 年也得到验证，2025H2 公告强赎转债在公告后前 5 个 交易日也有明显上涨。而随着稀释率的提升，转债强赎后价格面临较强的 下行压力。在行业分布上，计算机行业转债公告强赎后的阶段性表现相对 较好， ...