来源：小基快跑 01 一直以来，指数受到各种称赞。 其中一个重要原因在于指数定期调整成分股，相当于一种内生淘汰机制，使得指数的成分股可以优胜劣 汰，确保了指数的活力与健康。 不管上市公司如何起落沉浮，指数长期而言生生不息、不断前进。 西格尔在写《投资者的未来》（The Future for Investors）之前，也一直认为简单直接地复制指数的投资 策略，就是最好的积累财富的方法。 直到西格尔在书中做了一个测算： 标普500指数1957年3月1日正式发布，初始成分股有500只。 截止2003年12月31日，标普500指数在这46年零10个月中，更新过917只（次）成分股，平均每年20只 （次）。 令人惊讶的是，拿着初始的那500只股票，收益率要比不断更新的标普500指数更高。 新进入指数的公司质地更优良，无论是利润还是市值都比老公司增长得更快，但是进入指数时价格可能 已经不便宜了，后期的上涨空间或许有限。 这个道理不难明白。 "市值规模大"和"成交活跃"是不少指数选取成分股考量的重要因素，上市公司经过一轮上涨，市值扩 大，符合指数成分股标准，得以进入指数。 具体来看： 如果在1957年3月1日按照市值权重买 ...