证券之星吴凡 两年前刚从业绩低谷期挣脱出来的老牌速冻调理肉制品企业惠发食品（603536）(603536.SH)，如今又陷 入亏损泥沼。公司近期披露的半年度业绩预告显示，上半年预计实现归母净利润亏损3300万元至2500万 元，同比减少约52.15%-100.83%；预计扣非后归母净利润为亏损3600万元至2800万元，同比减少约 53.60%-97.48%。消费疲软、行业竞争加剧，叠加惠发食品加大费用端投入，成为致使业绩亏损的主因。 证券之星了解到，后疫情时代，消费者对速冻食品的需求正逐渐从应急转向品质化、便捷化，而惠发食 品预制菜仍以传统速冻丸类、串类等为主，未能及时跟上这一消费趋势的转变。反映在业绩端，公司自 2021年以来经营持续承压，除2023年扭亏外，其余三年的净利润均呈现亏损。 对于业绩预告从盈利大幅下修至亏损，惠发食品解释称，系2024年11月与合作方签订《项目合作协议 书》后，合作方因资金紧张未按约支付装修升级改造资金2400万元，导致双方最终解除协议，公司对前 述收益进行冲减所致。 近四年累计亏损超2.6亿元 2023年，惠发食品业绩迎来短暂回暖，实现营收19.97亿元，同比增长26.36 ...

惠发食品 自2017年6月13日上市至今，已迎来8周年。从上市首日收盘价为10.99元、市值13.19亿元，到如今市值达到23.71 亿元，惠发食品的成长历程充满波折，更是经历了从盈利到亏损的转变，但从最近几年公司经营表现来看，业绩波动较大 且呈现下滑趋势。 惠发食品的主营业务包括速冻丸类制品、肠类制品、油炸类制品、串类制品等在内的速冻调理肉制品的研发、生产和销 售。其核心产品主要分为供应链和丸制品等，从产品收入结构来看，供应链占比最高，达到30.33%，其次是丸制品，占比 22.35%。 惠发食品上市的2017年，当年实现归母净利润0.60亿元，截至最新完整财年的2024年，公司实现-0.17亿元的归母净利润，累 计利润增长了-127.47%。这8个年间，惠发食品有3年出现亏损，归母净利润增长的年份达到4年，占比高达50.0%。从最近 年份的财报看出，公司盈利能力持续承压。 2023年12月6日，惠发食品的市值巅峰达到49.47亿元，股价也顺应升至20.22元。而至6月12日收盘，惠发食品的股价为9.69 元，市值为23.71亿元，相比峰值时期市值减少25.76亿元，市值蒸发了52.08%。 营收角度分析， ...