12月1日，信达澳亚基金公告称，银河水星聚利中短债债券型集合资管计划的管理人由银河金汇证券资管变更为信达澳 亚基金，为券商资管"交棒"公募的收官浪潮再添一例。 记者梳理发现，11月以来，光大证券（601788）、华安证券（600909）、上海证券、中金公司（601995）等多家券商资 管旗下参公大集合产品密集完成管理人变更。值得关注的是，承接方不再局限于"兄弟"公募，跨集团、无股权关系 的"外部接盘"频现，大集合"参公"改造全面换挡提速。 冲刺倒计时 2018年资管新规要求，券商"参公大集合"在2025年底前完成公募化改造。未取得公募牌照的券商及资管子公司，旗下相 关产品到期后可选择清盘、延期或变更管理人三条路径。其中，将管理人变更为公募基金公司，并将产品注册为公募基 金，已成为行业主流的处置路径。 12月1日，信达澳亚基金公告称，即日起，银河水星聚利中短债债券型集合资管计划的管理人由银河金汇证券资管变更 为信达澳亚基金，产品名称变更为"信澳水星聚利中短债债券型证券投资基金"。需要注意的是，尽管二者直接管理主体 不同，但实际控制人均为中央汇金，仍属集团内部整合。 券商资管大集合公募化改造收官在即，存量产品处置 ...

整改期限步入倒计时，在监管要求悬顶之下，券商大集合产品参照公募基金（以下简称"参公"）改造的 数量正在增加。12月1日，银河金汇证券资管旗下的银河水星聚利中短债债券型集合资管计划的管理人 由银河金汇证券资管变更为信达澳亚基金。通常而言，券商资管大集合公募化改造通常由同一控股集团 下的关联基金公司接手。不过，近期也有券商资管宣布旗下部分大集合计划的基金管理人拟变更为跨集 团、无股权关联的公募。有公募表示，已针对相关情况制定了一整套解决方案，包括产品交接中的材料 申报、系统对接、投资者迁移等。 据悉，2025年是券商资管大集合公募化改造的收官之年，相关改造应在年末前完成。根据2018年11月监 管对券商大集合的整改意见，要求所有存量大集合参照资管新规完成参公整改。若原管理人获得公募资 格，产品可以转为公募基金继续管理，若未获得则优先转给关联方公募基金公司或第三方公募基金公 司，或终止产品。 回顾2023年8月，方正证券管理的方正金立方一年持有期混合型集合资管计划交由其控股的公募子公司 方正富邦基金管理，成为首例参公大集合变更公募管理人的产品。通常而言，券商资管大集合公募化改 造会由同一控股集团下的关联基金公司接手 ...

Core Viewpoint - The transformation of brokerage asset management large collective products into public offerings is accelerating as the deadline for regulatory compliance approaches, with significant changes in management and structure occurring across various firms [1][5][8]. Group 1: Regulatory Changes and Compliance - The deadline for the public offering transformation of brokerage asset management large collective products is set for the end of 2025, following regulatory requirements established in November 2018 [5]. - Firms are required to complete the transformation of existing large collective products to comply with new asset management regulations, with options for management transfer depending on the public offering qualifications of the original managers [5][6]. Group 2: Management Changes - On December 1, 2023, the management of the Galaxy Mercury Juhua Medium and Short Bond Collective Asset Management Plan was transferred from Galaxy Jin Hui Securities Asset Management to Xinda Australia Fund, marking a significant management change [4]. - There is a trend of transferring management to non-affiliated public fund companies, as seen with Wanlian Securities' transfer of its money market fund to Ping An Fund [7]. Group 3: Industry Trends and Implications - The public offering transformation is expected to optimize resources and promote differentiated development within the industry, enhancing transparency and legal status for the products [8]. - The transformation is anticipated to lower entry barriers for clients, potentially increasing the scale of assets under management and improving the investment management standards of the products [8].