7月11日，山石网科正式发布ASIC&AI战略新品，包括山石网科ASIC智能下一代防火墙、山石网科ASIC数据中心防火墙、山石灵岩大模型一体 机、山石网科大模型应用防火墙、山石网科iWAF：Web资产自检测自防御系统等。公司董事长兼CEO叶海强在"2025年.安全守护者峰会"上表示， 作为一家集传统的边界安全、云安全、数据安全、工业互联网安全等为一体的综合网络安全解决方案和服务的提供商，山石网科将以"ASIC筑基， AI领航"为核心战略，力争到2028年进入中国安全厂商的前五位。 一次性流片成功并非偶然，其背后是根植于山石网科开拓创新的技术基因。2007年，毕业于清华大学的电子物理学硕士并获得美国加州大学应用 物理专业的罗东平和四位同在NetScreen的工程师回到中国创立了山石网科。 值得一提的是，NetScreen为罗东平的三位清华师兄在美国创立的网络安全公司。2004年，它被Juniper Networks以42亿美元并购，成为当时中国留 学生在美创业估值最高的科技公司。而罗东平彼时负责的正是芯片开发，其在离开NetScreen前最后一个未启动的项目叫"Mars(火星)"。 正所谓念念不忘，必有回响。二 ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 8 Jul 2025 决定性催化剂：解析"大而美法案"对欧美 A&D 板块的冲击与机遇 A Decisive Catalyst: Analyzing the "One Big, Beautiful Bill" and its Shockwaves Across US and European A&D 杨斌 Bin Yang bin.yang@htisec.com 热点速评 Flash Analysis [(Table_summary] Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 2025 年 7 月 4 日，特朗普总统正式签署了标志性的"大而美法案"（One Big, Beautiful Bill）。此举通过 预算和解（budget reconciliation）这一特殊的立法程序，绕开了国会漫长的常规辩论与潜在阻碍，以简 单多数票的方式为美国国防部批准了高达 1500 亿美元的额外专项资金。该法案的通过，标志着白宫和国 会旨在解决美国国防工业基础（DIB）长期投资不足和军事现代化进程迟缓问题 ...

你对广州的印象是什么？是"千年商都"还是"美食之都"？ 其实，抛开美食与美景不讲，广州在科技创新与制造业领域的发展也颇有建树。其中，低空经济作为广 东的特色产业"新名片"，其发展格外引人注目。 提到广州的低空经济，大家可能会想到亿航、小鹏汇天、广汽、极飞科技等知名的飞行器制造商企业。 现在，从低空制造业来看，广东集聚了全国30%的产业链企业，消费级无人机市场份额占全国95%，工 业级无人机市场份额占全国54%，均居全国第一位。 这是怎么做到的？ 周星驰导演的电影《美人鱼》中，演员使用的喷气飞行器"上天"画面仍让很多人记忆犹新。 6月25日下午，《金融时报》记者随"活力中国调研行"采访团一行来到广东空天科技研究院（以下简 称"广天院"）。在这里，科研人员向记者展示了一款单人喷气飞行背包。人们穿戴这款飞行背包就可以 实现安全"上天"。 据了解，广天院成立于2019年10月，是广州市人民政府、南沙开发区管委会支持建设的广东省高水平创 新研究院，是广州市空天科技领域唯一一家新型研发机构，主要面向智能无人系统、深海深空等未来产 业。 上述单人喷气飞行背包是广天院自主研发的装备，除此之外还包括飞行救护车、翼身融合无人机、 ...

金十数据7月4日讯，德国政府发言人周五表示，在美国下令暂停向乌克兰运送一些关键武器后，德国正 在就采购"爱国者"防御系统进行密集谈判。这位发言人说，有多种方法可以填补"爱国者"系统的供应缺 口。他还说，正在考虑的一种选择是在美国购买"爱国者"防御系统，然后再将其转让给其他国家。他 说："我可以证实，确实正在就这个问题进行密集讨论。" 德国寻求为乌克兰购买"爱国者"防御系统 ...

"大而美"税收与支出法案 核心条款旨在永久化上一届特朗普政府于2017年12月通过的《减税与就业法案》，将企业税税率锁定在 21%的历史低位，同时将遗产税豁免额永久提高至1500万美元，并为年收入超过50万美元的群体维持 37%的个税税率。这种精心设计的税收结构，被特朗普包装成"刺激投资创造就业"的经济良方。 小费收入免税： 该条款是特朗普2024年竞选承诺之一。条款表面惠及600万服务业者，实则使年收入40万美元的餐厅老 板平均每年减税2.7万美元，而服务生实际获益不足800美元。 国防预算增至新高： 增至8950亿美元的历史新高，其中200亿美元直接投向特朗普力推的"金穹"导弹防御系统。可谓"砍穷人 救命钱，给军火商贴金"的畸形"民主政治"逻辑。 对不公平外国税收的执行措施： 授权财政部长对实施"数字服务税"或"全球最低税率"的国家加征惩罚性关税。该条款被视为特朗普政府 的"核选项"或"报复税"。 然而，"涓滴效应"早已被现实证伪：美国国会预算办公室的数据显示，顶层10%家庭的资产将增加 2%，而底层10%的人群因福利削减资产将减少4%，贫富差距会加速扩大至近百年来的最高水平。 实施严苛审查制度： 医疗补 ...

Core Viewpoint - The U.S. Department of Defense has awarded Lockheed Martin Rotary and Mission Systems a contract worth approximately $3 billion to develop upgrades for the Aegis missile defense system [1] Group 1: Contract Details - The contract is specifically for the development of computer solutions for the Aegis missile defense system [1] - The scope includes research and development of upgrades for all operational phases of the ballistic missile defense system, including planning, detection, control, interception, and assessment [1] - The contract is effective from July 1, 2025, to June 30, 2035, with engineering work to be conducted in Moorestown, New Jersey [1]

在5月19日-20日，短短两天内特朗普连出3记"重拳"，其中1个与中国有关，另外2个将影响全球，引发了国内外的连锁反应。 休斯顿港更是"现身说法"，该港早在2024年7月就与中国签订了8台起重机的采购合同，总价约3亿美元。 若叠加特朗普提议的100%关税，加上此前25%的关税和可能的"暂缓期"后恢复的额外税费，最终成本将飙升至270%，导致港口扩建计划直接瘫痪。 更讽刺的是，美国一边打压中国起重机，一边却拿不出替代方案。 洛杉矶港代表指出，美国国会若真想复兴制造业，应该先通过税收优惠刺激本土生产，而非用关税"堵死"唯一可行的采购渠道。 特朗普政府近期最受争议的举动，莫过于计划对中国制造的港口起重机征收100%关税，并对中国船舶收取高额港口费。 这一政策在5月19日的听证会上遭到美国港口和航运业的集体反对，甚至被业内人士称为"自杀式操作"。 美国港务局协会（AAPA）直言，美国本土自上世纪80年代起便没有起重机生产企业，全球仅存的日本三井、欧洲科尼和利勃海尔三家公司产能有限，根本 无法满足需求。 航运商会则警告，这类政策与中美正在进行的贸易谈判目标完全矛盾，最终只会推高美国物流成本，让消费者为商品涨价买单。 业 ...

Core Points - The "Golden Dome" missile defense system is proposed by President Trump, aiming to create the "best missile defense system in history" with nearly 100% protection against various missile threats [1][3][4] - The estimated cost of the project is approximately $175 billion, with a goal to be operational within three years [2][29] - The system intends to integrate existing missile defense systems and develop new technologies, including space-based interceptors and advanced sensors [14][21] Group 1: Project Overview - The "Golden Dome" project aims to construct a global, multi-layered missile defense system to intercept threats from various sources [5][13] - It is designed to counter six main types of missile threats, including intercontinental ballistic missiles, submarine-launched ballistic missiles, hypersonic weapons, cruise missiles, and orbital bombardment systems [6][12][22] Group 2: Technical Aspects - The proposed defense system will consist of three layers: a sensing layer for detection, a command and control network for decision-making, and a strike layer for interception [13][14] - The system is expected to require the deployment of approximately 1,000 satellites for effective monitoring and tracking of incoming missiles [14][27] Group 3: Historical Context - The "Golden Dome" plan is compared to the "Star Wars" initiative from the Reagan era, which aimed to develop a comprehensive missile defense system but was ultimately terminated due to high costs and technological challenges [19][21] - Similarities include the strategic goal of creating a layered defense system and the reliance on space-based technologies [24][25] Group 4: Industry Implications - The project has garnered interest from major defense contractors like Lockheed Martin and Raytheon, who are developing solutions to support the initiative [29][30] - The potential long-term costs of the "Golden Dome" system could exceed $500 billion, raising concerns about its financial viability [24][30] Group 5: Expert Opinions - Experts express skepticism regarding the feasibility of achieving near 100% interception rates, citing physical laws and the complexity of intercepting advanced missile technologies [31][32] - The American Physical Society has raised concerns about the practicality of the proposed technologies, suggesting that the challenges may lead to a fate similar to that of the "Star Wars" program [31][32]

Group 1 - Shanghai Jinglin Asset Management Company is a private fund management company registered with the Asset Management Association of China, focusing on investments in domestic and foreign listed company stocks [2] - The company has a strong track record of performance, managing various A-share trust investment plans since 2006, and has gained the trust of large institutional investors and high-net-worth individuals [2] - Jinglin's investment philosophy emphasizes value investing, utilizing fundamental analysis and stock valuation, with a preference for companies with high entry barriers and strong negotiation capabilities [2] Group 2 - Jinglin Asset recently conducted research on Tianhe Defense, highlighting its core business lines, including military equipment, communication electronics, and new-generation integrated electronic information [1] - Tianhe Defense has signed contracts for a portable air defense missile intelligence command system upgrade project, with a total contract value of approximately 260 million yuan, indicating potential for ongoing orders [1] - The company is advancing a stock issuance to specific targets for 2024, with all raised funds intended to supplement working capital [1]

再看减税政策。特朗普2017年的减税措施被延长到所有收入群体，最高税率维持37%，遗产税免税额涨到每人1500万美元。这相当于给美国富人发了个大 红包，但对中低收入家庭可不太友好。法案同时削减了医疗补助和食品券支出，要求受益人每月工作80小时才能领取福利。这让我想起2018年美国税改 后，贫富差距拉大导致的社会矛盾。现在法案里的"小费免税""加班收入免税"抵扣，看似普惠，实则门槛不低——比如小费抵扣要求年收入低于20万美 元，这明摆着是在讨好蓝领选民，但实际能拿到的人可能不多。 各位老铁好，我是你们的老朋友帮主郑重。在财经圈摸爬滚打20年，我始终坚信：政策的风吹草动里藏着真金白银的机会，但只有穿透表象才能抓住本 质。今天咱们来聊聊美国参议院刚通过的"大而美"法案，这可是未来十年影响全球经济的关键棋子。 先说最重磅的债务上限。这次法案直接把美国国债上限提高5万亿美元，相当于给信用卡提额到41万亿。这让我想起2011年标普下调美国信用评级时，美 股一周暴跌15%。不过这次市场反应有点反常——美债收益率没怎么动，美元反而跌了。为啥？因为法案里藏着3.8万亿美元的财政赤字窟窿，投资者都 在赌美联储下半年得降息救市。对 ...