运达股份（300772.SZ）动态报告 份额不断提升，盈利有望修复 2025 年 09 月 17 日 ➢ 事件：公司发布 2025 年半年报 2025H1 公司实现收入 108.94 亿元，同比增长 26.27%；归母净利润 1.44 亿元， 同比下降 2.62%；扣非归母净利润 1.28 亿元，同比增长 128.59%。单季度来看， 25Q2 公司收入 68.84 亿元，同比增长 41.19%、环比增长 71.65%；归母净利润 0.85 亿元，同比增长 10.41%、环比增长 44.27%；扣非归母净利润 0.82 亿元， 同比增长 417.9%、环比增长 80.6%。 分业务来看，2025H1 公司风电机组业务收入为 95.37 亿元，占总收入的比重约 87.54%，新能源 EPC 总承包/发电收入/其他收入分别为 6.93/2.24/4.40 亿元， 占总收入比重 6.36%/2.06%/4.04%；从盈利能力来看，风电机组/新能源 EPC 总 承 包 / 发 电 收 入 / 新 能 源 电 站 开 发 转 让 收 入 的 毛 利 率 分 别 为 7.27%/6.75%/22.31%/61.09%。 ...