证券研究报告|港股公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 08 月 20 日 [Table_Title] 利润受到深圳人员调整及广州校区爬坡影响 [Table_Title2] 思考乐教育(1769.HK) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 1769 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价(港元)： | 7.22/2.82 | | 目标价格(港元)： | | 总市值(亿港元) | 16.16 | | 最新收盘价(港元)： | 2.86 | 自由流通市值(亿港元) | 16.16 | | | | 自由流通股数(百万) | 564.87 | [Table_Summary] 事件概述 投资建议 我们分析，（1）公司上半年主要为短期影响，深圳团队调整、广州成本和费用前置导致业绩低于预期，但 公司新招高质量应届生老师、深圳团队调整完毕，有望为未来重启高增长打下基础；（2）除了广州爬坡之外， 公司在东莞、佛山等地区有望重启扩张，新地区度过爬坡期后有望迎来利润率释放弹性。 调整盈利预测，下调公司 25 ...