证券研究报告·行业跟踪周报·金融产品 金融产品跟踪周报 权益 ETF 系列：关注结构变化，行情可能临 近变盘点 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 基金配置建议： 风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济 不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。 2025 年 07 月 12 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 唐遥衎 执业证书：S0600524120016 tangyk@dwzq.com.cn 行业走势 -9% -2% 5% 12% 19% 26% 33% 40% 47% 54% 61% 非银金融 沪深300 2025-07-12 《国有险企长周期考核细则落地，充 分发挥险资长期资本优势》 2025-07-12 东吴证券研究所 1 / 22 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2024/7/12 2024/11/10 2025/3/11 2025/7/10 ◼ A 股市场行情概述：（2025.7.7-2025.7.11） ◼ 主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数 ...

先说说今天下午跳水的事情，大家讨论比较多的 原因，有两个。 开玩笑的说法是， 上个月3350点的时候， 某首席， 把自己的客户群微信名，改成了中场休息，结果休息期间，上证怒涨200点；然后，今天中午， 首席在3550点的位置，忍不住把微信群名改成了 震荡慢牛，然后提了一句短期要惯性上冲了，结果，下午就跳水了。 只能说，首席的综艺感，还是太强了。 认真地来说，下午的跳水，当然还是和部分大资金的抽离有关， 因为砸的都是大盘的权重股。 一分为二地看今天的市场。 首先，市场确实很强 ，即使尾盘跳水，wind全A还是稳稳地越过了5400点，年内A股的涨幅中位数，突破了12%，主动权益的平均涨幅今晚就超过 9%了，整体市场的赚钱效应在变强，近期部分的大行存单又开始提价，如果市场延续这个态势，存款流入股市的趋势，没什么悬念。 其次，市场当然还是有分歧 ，分歧的原因在于部分板块，依然是结构性过热的状态，分歧的结果是，很多人，想把公司给卖了。 最新的情况是，不少公司的大股东，开始借助ETF换购的模式，变相减持，大家可以自己去搜新闻，我就不展开了。 在5月初的《 为什么继续看好股市？ 》里，我就 提到过， 虽然继续看好股市的机会 ...

今日，作为"牛市旗手"的大金融股集体拉升，尤其是中资券商股大涨，中州证券飙涨超64%领衔，国泰君安国际创历史新高；保险股方面，中国平安拉升涨 5.6%领涨保险板块，股价创9个月新高。另外银行股继续创新高，中国银行、工商银行、交通银行等齐创新高。 A股的东方财富日内成交额达200亿元，现涨幅3.5%；券商板块概念股全涨，中银证券、哈投股份双双涨停，国盛金控、东方证券等个股跟涨。 A股走势方面，昨日A股得而复失的3500点再次夺回，A股自下而上的突破3500点，加上昨日仅有四次，其中的三次突破都是牛市背景，包括2007年和2015 年的疯牛，以及2021年的核心资产结构牛。因此，3500点具有A股牛市象征意义的分界线。 券商业绩方面，7月10日晚间，国盛金控公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日期间，归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元–2.2亿元，同比增长 236.85%–394.05%。扣除非经常性损益后的净利润预计为1.45亿元–2.15亿元，同比增长259.14%–432.52%。上半年，经纪业务、投行业务业绩同比有较好提 升。 哈投股份公告，预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利 ...

月17日发布;中国互联网30指数于2015年3月23日发布;恒生消费指数于2015年8月17日发布;国新 （文章来源：每日经济新闻） 当前港股非银金融板块投资价值凸显。东吴证券指出，保险行业负债端稳中有进，寿险新业务价值 （NBV）持续增长，资产端随着长端利率企稳，利差损压力逐步缓解。招商证券认为，资本市场活跃 度提升直接利好券商及交易所业务，香港交易所作为稀缺标的，受益于中概股回归及跨境资本流动。此 外，政策端持续发力，中长期资金入市预期增强，进一步夯实板块配置逻辑。 除港股通非银ETF外，广发基金旗下还有多只ETF近一年表现亮眼。截至7月10日，广发中证香港创新 药ETF（513120）近一年回报达103.07%，规模超130亿元；广发中证2000ETF（560220）近一年回报 59.67%，聚焦中小盘高成长标的；广发上证科创板100增强ETF（588680）近一年回报54.23%，布局硬 科技赛道。 | 港股特色主题指数近一年表现跟踪 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 港股创新药ETF | 跟踪港股创新药(CNY)指数 | | 513120 | | | 近一年该指 ...

港股市场正在成为资金竞逐的新方向。6月以来，超200亿元涌入港股主题ETF，多只港股主题ETF份额 创历史新高。从机构最新动向看，当前港股已成为公募重要投资阵地，ETF扎堆上市。多家公募看好港 股市场的长期配置价值，接下来将加大布局力度。 资金加仓港股ETF"三剑客" 近期，超百亿资金借助ETF加仓港股市场。Choice数据显示，截至7月3日，6月以来港股主题ETF净申购 额合计209.68亿元。其中，港股创新药、科技、红利等领域持续吸引资金流入。 从创新药主题ETF来看，汇添富港股通创新药ETF净申购额为44.4亿元，广发港股创新药ETF净申购额 为23.05亿元，银华港股创新药ETF净申购额为12.35亿元。 多只港股科技主题ETF的净申购额均超10亿元。具体来看，华夏恒生科技指数ETF净申购额为16.03亿 元，富国港股通互联网ETF净申购额为15.29亿元，华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF净申购额为 13.84亿元。 红利主题ETF同样备受资金关注。其中，富国恒生红利ETF、易方达恒生红利低波ETF、华泰柏瑞港股 通红利ETF等净申购额均在6亿元以上。部分金融主题ETF也大幅"吸金"，广发港股通非银 ...

截至2025年7月4日 13:03，中证港股通非银行金融主题指数(931024)下跌0.94%。成分股方面涨跌互现， 国泰君安国际(01788)领涨19.17%，弘业期货(03678)上涨7.71%，中国光大控股(00165)上涨4.50%；友邦 保险(01299)领跌，众安在线(06060)、HTSC(06886)跟跌。港股通非银ETF(513750)下修调整。拉长时间 看，截至2025年7月3日，港股通非银ETF近2周累计上涨9.01%。 港股通非银ETF紧密跟踪中证港股通非银行金融主题指数，中证港股通非银行金融主题指数从港股通证 券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银 行金融主题上市公司的整体表现。 数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通非银行金融主题指数(931024)前十大权重股分别为中国平 安(02318)、友邦保险(01299)、香港交易所(00388)、中国人寿(02628)、中国太保(02601)、中国财险 (02328)、中国人民保险集团(01339)、新华保险(01336)、中信证券(06030)、ESR(01821)，前十大 ...

权重指数上涨的背后，也有股票ETF助力。据银河证券基金研究中心统计，截至6月24日，全 市场1119只股票ETF（含跨境ETF）总规模达到3.37万亿元，资金净流入超过5亿元，这也是 股票ETF连续8个交易日出现单日资金净流入，合计266.9亿元。 【导读】股票ETF连续8个交易日资金净流入超260亿元，助力沪指重返3400点 中国基金报记者 若晖 6月24日，权重股"大象起舞"，上证指数重返3400点，股票型ETF同步资金净流入，助推多 个主流指数翻红。 银河证券基金研究中心数据显示，6月24日，全市场股票ETF（含跨境ETF）单日资金净流入 5.03亿元，这也是股票ETF连续8个交易日出现单日资金净流入。 从各类型ETF资金流入的方向来看，股票宽基ETF及债券ETF是资金流入的主要目标，基准做 市信用债ETF及沪深300ETF资金净流入居前。 股票ETF连续8个交易日 出现资金净流入 6月24日，A股主流指数集体走强，沪指重返3400点。截至当日收盘，上证指数上涨 1.15%，报收于3420.57点；深证成指上涨1.68%，报收于10217.63点；创业板指上涨 2.30%，报收于2064.13点。沪深两 ...

今晚我们聊简单点，从今天ETF的涨幅榜聊起，下图，可以看到，排第一的是白酒方向，而后面 的2-5位，被港股金融和红利类的ETF霸占了，其中领涨的，是之前我们提到过的港股非银ETF， 513750。 白酒领涨 ，主要是这两天极度悲观情绪的反转——之前体制内禁止吃喝的规定 甚嚣尘上，愈演 愈烈，引发官媒站出来"拨乱反正"，表示对政策扭曲的过度了，市场算是吃了一颗定心丸，当 然，上面也说了，只是极度悲观情绪的反转，从基本面来看，今天散装的飞天茅台跌到了1900 块，下跌趋势仍未中断。 而港股金融，尤其是港股非银领涨，则主要是因为 今天港股的保险板块集体大涨 ，背后的一个 原因，是18号，就是本周三，金融监管总局下发的一个红头文件，《 关于分红险分红水平监管意 见的函 》，其核心，是规定未来寿险公司的分红险产品，不能随意任性提高分红了。 换句话说，不能过度内卷化地无序PK了，因此， 行业整体的成本有望下降 ，对保险公司，尤其 是头部保险，显然是利好。 昨天港股被全体杀跌后，今天市场回过神来，对这个文件，又进行了一轮定价，因此，大家可以 看到，港股非银ETF里的内地寿险公司，都是3-5个点的大涨。 大家可能对背后的逻辑 ...

Group 1 - The ETF market showed mixed performance, with the liquor ETF (512690) leading gains at 2.20% [1] - The Hong Kong non-bank ETF (513750) increased by 1.89%, while the Hong Kong financial ETF (513140) rose by 1.78% [1] - The S&P Consumer ETF (159529) experienced the largest decline, dropping by 6.03%, followed by the S&P 500 ETF (159612) which fell by 4.41%, and the Guozheng 2000 Index ETF (159505) decreased by 2.57% [1]

每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜叶峰 ｜2025年6月20日星期五｜ NO.1 单只基金单次分红金额创新纪录 6月18日，华泰柏瑞沪深300ETF分红总金额正式落定，本次分红最终金额达到84亿元，刷新了境内ETF 市场单次分红的历史纪录。具体来看，基金分配基准日的净值为3.7397元，份额为953.8亿份。 值得关注的是，在分红日益成为产品吸引力重要指标的当下，ETF与债券基金正逐步成为市场中最活跃 的分红力量。 从单只基金的分红情况来看，ETF产品的分红金额表现突出。除华泰柏瑞沪深300ETF外，年内还有华 夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、易方达沪深300ETF等多只ETF单只分红金额超过 10亿元。 NO.2 多只港股主题ETF份额创历史新高 6月以来，港股主题ETF资金净流入超过25亿元。过去一周，在港股震荡调整背景下，资金净流入明 显，部分港股主题ETF份额创历史新高。 比如汇添富港股通创新药ETF，截至6月17日，其最新份额为43.28亿份，创历史新高，最新规模达到 65.38亿元。今年以来，该ETF份额增幅超过5倍，规模增幅更是超过9倍。 再如，银华港股创新药ETF最新 ...