从中央经济工作会议连续两年作出"资本市场投融资综合改革"部署，到"十五五"规划建议提出"提高资 本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能"，我国资本市场投融资综合改革 正步入"深水区"。 沪指17连阳、站稳4100点，1月12日A股沪深两市合计成交金额再度突破3万亿元。 "4100点（背后）是人们信心的逐步恢复，人们预期的逐步稳定。"在1月10日开幕的第三十届（2026年 度）中国资本市场论坛上，中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求多次谈到"变化"与"信心"。 他说，最近一年多来，特别从2024年9月24日以来，中国资本市场发生了根本性的变化。 证监会数据显示，截至2025年年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长 36%。2025年A股上市公司现金分红2.55万亿元，再创历史新高，是同期IPO和再融资规模的两倍。与此 同时，资本市场"含科量"不断提升，2025年电子行业总市值已超过银行板块，成为A股第一大行业。 "'十五五'时期面临的很重要的任务是经济结构的调整，是产业的升级迭代，是让高科技企业、科创企 业慢慢成为市场主体中最重要的部分。"吴晓求说，调整中国上市 ...

从上述特征可以看出，上市公司财务造假问题的严重程度日益凸显，严惩上市公司财务造假行为亦 属应有之义。 客观而言，近些年来，在"监管从严"的监管理念下，监管部门对财务造假的处罚力度持续加大，并 频频下重手。以159起案件为例，罚没金额高达81亿元；对43起案件中的大股东或实际控制人依法严肃 追究责任；向公安机关移送涉嫌犯罪线索112件；对18家严重造假公司实施强制退市。这一系列举措， 对遏制上市公司财务造假行为发挥了积极作用。 日前，中国证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。最高法、最高检、 国家发展改革委、公安部、财政部、央行等部委有关负责人员参加。该会议被市场解读为证监会新 年"首会"，其级别之高也由此可见一斑。这也是监管部门再次提及上市公司财务造假问题。个人以为， 严惩上市公司财务造假不应成为老生常谈的话题。 与信息披露违规、内幕交易、操纵市场一样，上市公司财务造假早已成为资本市场的一颗"毒瘤"， 且呈现出泛滥之势。不仅严重危害资本市场的健康发展和长治久安，更直接侵害广大投资者的合法权 益，并冲击投资者对资本市场的信心。多年来资本市场一度萎靡不振，不能说与上市公司频现的财务造 假问题 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月11日，中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上发表讲话。 他表示，我国资本市场经过三十多年发展，已成为与国内经济实力基本匹配的全球第二大市场。 当前，"十五五"时期是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键阶段，证监会将紧扣主线，持续深 化投融资综合改革，推动市场实现质的有效提升和量的合理增长。 强调投融资协调四重关键，为高质量发展奠定理论基础 最后，必须把握当前科技革命、产业变革以及居民资产配置调整带来的历史机遇。 从全球看，新一轮科技革命和产业变革加速演进，主要资本市场纷纷全面深化改革，着力吸引优质上市 资源和耐心资本。从国内看，新质生产力加快培育壮大，科技创新与产业创新深度融合成效显著，有力 推动了中国资产价值重估；同时，居民资产配置结构正在发生深刻变化，对资本市场投融资功能提出了 新的更高要求。从资本市场自身看，稳中向好的态势不断巩固，各方对投融资协调发展的共识持续深 化。这就要求我们顺应趋势、把握机遇，以深化投融资综合改革为牵引，更好推动资本市场高质量发 展。 ...

记者丨崔文静 编辑丨姜诗蔷 1月11日，中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上发表讲话。 他表示，我国资本市场经过三十多年发展，已成为与国内经济实力基本匹配的全球第二大市 场。 当前，"十五五"时期是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键阶段，证监会将紧扣主 线，持续深化投融资综合改革，推动市场实现质的有效提升和量的合理增长。 强调投融资协调四重关键，为高质量发展奠定理论基础 陈华平指出，投融资功能协调对资本市场高质量发展具有重要意义。他系统阐述了深化认识的 四个关键维度： 首先，必须深入研究投融资协调的丰富内涵与动态运行机理。 他指出， 投资与融资是资本市场的两大基础功能，二者一体两面、相辅相成。缺乏融资功 能，资本市场服务实体经济便无从谈起；没有投资功能，市场的可持续发展就如空中楼阁。从 总量看，投融资失衡会加剧市场波动，放大脆弱性。从结构看，投资与融资在产品期限、风险 特征及偏好等方面均需更好匹配。同时应当认识到，投融资协调并非静态、时点上的平衡，而 是一个动态变化、持续调试的过程。 其次，必须牢牢抓住提高上市公司质量这一关键。 治理健全、回报良好或成长性强的上市公司，是资本市场的源头活水 ...

21世纪经济报道 记者 崔文静 1月11日，中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上发表 讲话。 他表示，我国资本市场经过三十多年发展，已成为与国内经济实力基本匹配的全球第二大市场。 当前，"十五五"时期是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键阶段，证监会将紧扣主线，持续深 化投融资综合改革，推动市场实现质的有效提升和量的合理增长。 强调投融资协调四重关键，为高质量发展奠定理论基础 陈华平指出，投融资功能协调对资本市场高质量发展具有重要意义。他系统阐述了深化认识的四个关键 维度： 首先，必须深入研究投融资协调的丰富内涵与动态运行机理。 他指出， 投资与融资是资本市场的两大基础功能，二者一体两面、相辅相成。缺乏融资功能，资本市 场服务实体经济便无从谈起；没有投资功能，市场的可持续发展就如空中楼阁。从总量看，投融资失衡 会加剧市场波动，放大脆弱性。从结构看，投资与融资在产品期限、风险特征及偏好等方面均需更好匹 配。同时应当认识到，投融资协调并非静态、时点上的平衡，而是一个动态变化、持续调试的过程。 其次，必须牢牢抓住提高上市公司质量这一关键。 治理健全、回报良好或成长性强的上市公司，是资本市场的源头活 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 本报记者 吴晓璐 毛艺融 1月10日至11日，在由中国人民大学国家金融研究院、中国人民大学财政金融学院等主办的第三十届 （2026年度）中国资本市场论坛上，多位参会专家围绕资本市场投融资改革进行了探讨。 与会专家认为，推动资本市场投融资协调发展，需要从三大领域发力：首先，不断提高上市公司质量， 优化上市公司结构；其次，持续推动"长钱"入市，扩大中长期资金入市规模和比例；最后，持续加大对 财务造假、信披违法、操纵市场等违法违规行为的处罚力度，提高市场透明度。 强基础：提高上市公司质量 党的二十届三中、四中全会对资本市场提出明确要求，要健全投资和融资相协调的资本市场功能。去年 12月份召开的中央经济工作会议提出，持续深化资本市场投融资综合改革。 上海新金融研究院理事长屠光绍认为，健全投资和融资相协调的资本市场功能，对于资本市场服务高质 量发展、服务金融强国建设具有重要意义，既可以支持科技创新和新质生产力发展，建设现代产业体 系，也可以满足居民财富管理需求，提升居民财产性收入，支持扩内需，还有助于完善金融体系。 中国人民大学国家金融研究院院长 ...

● 本报记者 昝秀丽 1月10日至11日，第三十届中国资本市场论坛在北京举行。与会专家学者围绕"十五五"时期资本市场高 质量发展路径建言献策。 专家认为，构建健康、有活力的资本市场生态链，需从融资端、投资端、制度端协同推进、系统施策， 筑牢市场长期稳健成长的核心支撑，为中国式现代化建设作出更大的贡献。 健康的市场不仅需要优质的资产，也离不开稳定而长期的资金支持。专家分析，投资端改革的关键在于 持续完善"长钱长投"的制度环境，让各类资金"愿意来、留得住、发展得好"。（下转A02版） （上接A01版）"资金端改革的核心目标是扩大市场流动性，改革重在推动大资金入市。"吴晓求认为。 他分析，过去，资本市场以个人投资者为主，大量长期资金由于规则约束、风险考量而未能入市。资本 市场是满足居民财富管理需求的重要平台，应继续推动保险资金、社保基金、养老金、银行理财资金等 大资金进入市场，持续优化投资者结构。 中国人民银行原行长戴相龙建议，应发挥国家主权基金对资本市场稳定的"压舱石"作用。中投公司在资 本市场应坚持长期投资和价值投资，同时还应坚持责任投资，助力维护证券市场稳定。他建议，应继续 发挥社保基金对促进证券市场稳定发展 ...

本报记者 吴晓璐 据陈华平介绍，近年来，证监会认真落实党中央、国务院重大决策部署，会同有关方面扎实推动新"国九条"和资本市 场"1+N"政策体系落地见效，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，加快健全促进投融资协调发展的制度机制，着力促进 资本市场功能更好发挥。 一是推动中长期资金入市实现突破性进展。2024年9月份以来，中央金融办会同证监会和相关部门相继出台了推动中长期 资金入市的指导意见和实施方案，推出了长周期考核、保险资金长期股票投资试点等一系列针对性措施。截至去年末，各类中 长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长36%，权益类基金规模由去年初的8.4万亿元增长到11万亿元左右。 1月11日，证监会副主席陈华平在第三十届（2026年度）中国资本市场论坛上表示，"十五五"是推进中国式现代化、加快 建设金融强国的关键时期。证监会将紧扣"防风险、强监管、促高质量发展"这一工作主线，强本强基、严监严管，和有关方面 一道，持续深化投融资综合改革，不断提高制度包容性、适应性，更好推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长。 二是不断增强对科技创新企业服务的精准性、有效性。纵深推进科创板、创业板改革， ...

期货日报网讯（记者杨美）1月10日，中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求在第三十届（2026年 度）中国资本市场论坛上表示，最近一年多来，特别从2024年9月24日以来，中国资本市场发生了根本 性的变化，市场信心逐步恢复、预期逐步稳定。下一步，资本市场要进行三端改革，包括资产端、投资 端和制度端。 此外，吴晓求表示，资本市场发展有三大"基石"：完善的法治、高度契约精神和市场透明度。完善的法 治可以稳定市场预期，促进资本流动，契约精神是金融秩序维系的基本枢纽，透明度是资本市场的生命 线，监管最重要的、最核心的功能是透明度监管，从法律规则、政策层面，让所有的参与者特别是上市 公司、中介机构如实披露信息，这是维护市场秩序的前提。 首先是资产端改革，目的是调整上市公司结构，推动上市公司结构向高科技、科创型企业倾斜，提升市 场风险收益能力，从而优化资产端结构。 其次是需求端或投资端改革，放松对保险、社保、养老金等长期资金入市的制度约束，扩大市场流动 性。通过修订规则，引导更多长期机构资金有序、大规模进入，使市场流动性保持充裕、健康状态。 最后是制度端的改革。吴晓求指出，这是当前改革任务中的重中之重，制度改革的核心目标是 ...

新华财经北京1月11日电（记者刘玉龙、王小璐）10日—11日，以"中国资本市场：历史与未来"为主题的第三十届（2026年度）中国资本市场论坛在北京举 行。参会人士表示，当前推动资本市场高质量发展，关键在于融资端、投资端和制度端的协同改革，构建更具韧性、更富活力的资本市场生态链。 更好推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长 中国证监会党委委员、副主席陈华平表示，近年来证监会认真落实党中央、国务院重大决策部署，会同各方推动新"国九条"和资本市场"1+N"政策体系落地 见效，推动中长期资金入市实现突破性进展，加大对新质生产力的支持服务力度，推动上市公司提升投资价值，坚决维护市场"三公"原则。"十五五"时期， 证监会将紧扣"防风险、强监管、促高质量发展"这一工作主线，持续完善长钱长投的制度环境，不断增强对科技创新企业服务的精准性、有效性，继续推动 上市公司提升价值创造能力，加快培育一流投资银行与投资机构，并进一步提升监管执法有效性，更好推动资本市场高质量发展。 武汉大学高级研究中心主任龚六堂、上海交通大学上海高级金融学院原执行院长张春、北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越等专家建议，通过规范资本 市场发展促进居民 ...