投资要点 事件：公司近期发布2025 年中报。2025 年上半年，公司实现收入2.40亿元（+12.53%，同比，下同）， 实现归母净利润0.14 亿元（+296.54%），实现扣非归母净利润0.08 亿元（+163.35%）。2025 单Q2 季 度，公司实现收入1.40 亿元（+13.86%），实现归母净利润0.11 亿元（+110.56%），实现扣非归母净利 润0.07 亿元（+42.83%），业绩符合我们预期。 公司冠脉介入耗材国内外推进顺利。冠脉介入方面，2025 年上半年，公司冠脉支架及球囊产品持续参 与国家冠脉支架及各省市球囊产品集采，产品销量稳步上升。截至2025 年8 月22 日，全国大部分省市 冠脉支架带量集采第二轮第三周期已完成落地执行。除部分省市外，公司冠脉球囊产品已完成全国大部 分省市的续采工作。此外，公司在河北2023 年底组织的京津冀"3+N"联盟28 种医用耗材集中带量采购 项目中中选的棘突球囊也在除西藏外的其他联盟省份完成落地。公司冠脉药物洗脱支架系统先后在阿根 廷，厄瓜多尔、越南等国家和地区获得海外注册证；公司冠脉球囊扩张导管（SC HONKYTONKTM） 和（NC RO ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 343.26 | 458.74 | 573.42 | 745.45 | 969.09 | | 同比（%） | 77.99 | 33.64 | 25.00 | 30.00 | 30.00 | | 归母净利润（百万元） | (39.63) | 1.50 | 31.41 | 58.18 | 79.90 | | 同比（%） | 75.59 | 103.78 | 1,997.13 | 85.21 | 37.34 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (0.10) | 0.00 | 0.08 | 0.14 | 0.19 | | P/E（现价&最新摊薄） | (343.29) | 9,083.21 | 433.13 | 233.86 | 170.27 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 颅内自膨载药支架 ...