2025 年上半年，航天电器新增订单接近 41 亿元，加上去年结转的 16 亿元，订单充足。预计下半年月均新增订单超 6 亿元，全年订单任务饱 满，预示未来两年行业高景气度，民用领域预计增长超 20%。 航天电器聚焦互联产业和驱动控制，孵化继电器、光电模块等新业务。 十四五期间发展符合预期，2025 年 2 月起行业快速复苏，对未来两三 年行业前景持乐观态度，受益于国内外环境变化。 收入确认面临客户验收周期延长和宏观政策影响，导致开票和挂账推迟。 存货端未开票商品约 6 亿多元，其中房屋类占 5.2 亿元，但这些收入最 终将被确认，不会长期影响财务状况。 2025 年上半年毛利和净利润承压，因生产任务不饱和、同行竞争和军 品收入确认比例较低。预计三、四季度军品收入确认比例增加将改善结 构性问题，公司正采取降本增效措施应对。 自 2022 年起，航天电器布局 AI 领域，设立华南研究院，加大高速互联 投入。多款产品进入工程化或市场阶段，包括高速背板连接器（112G 和 224G）和高速边缘连接器 112G，预计 2025 年该领域增长约 4 亿 元。 Q&A 航天电器 2024 年业绩预告显示净利润大幅下降，主 ...