通讯板块：与国内龙头厂商为伍，受益于 AI 集群内部短距互联需求增长 证券研究报告 华丰科技 (688629 CH) 高速连接国产先锋，受益 AI 短距互联 2025 年 7 月 04 日│中国内地 通信设备制造 首次覆盖华丰科技并给予"增持"评级，目标价 59.86 元/股，基于 26E 75xPE 估值。公司是国内高速连接器领军者，我们看好：1）在国内 AI 持续投入叠 加海外 GPU 供应受限背景下，国产算力放量或将带来可观的集群内短距互 联需求，公司为大客户开发的高速线模组产能正逐步释放，有望持续兑现业 绩增长；2）其他业务方面，"十四五"即将收官，军费预算增长下公司防 务订单有望向好，工业板块收入预计在新能源车高压趋势下实现稳健增长， 此外 CPU Socket、无人机系统连接方案等新产品有望在远期逐步导入市场。 铜连接应用有望在 AI 集群高速化、超节点化趋势下增加：1）GPU 算力与 带宽不断升级，要求更高信号速率；2）英伟达、华为等全球龙头均已发布 超节点架构，未来短距互联场景或显著增加。我们测算，29 年国内高速背 板连接器市场规模有望达 241 亿元，25E-29E 市场空间 CAGR 为 ...

01 双轮驱动 打造技术创新硬核引擎 创新始终是驱动长虹发展的核心引擎。2024年以来，长虹控股集团坚持自主创新和协同创新双轮驱动， 在智慧家居、数字产业、人工智能、医疗健康、绿色能源、特种装备等产业领域，大力实施智改数转和 AI+行动，推进科技创新与产业创新融合发展，一些突破性、首创性成果，助力企业呈现良好发展新气 象。2024年长虹入选国务院国资委国有企业数字化转型试点企业。 自主创新方面，长虹构建"人才+平台+机制"创新模式，积极引育创新人才、搭建创新平台、优化激励 机制，培育出23家国省级专精特新企业。包括突破了高速背板连接器/线模组、AI工业视觉检测等行业 难题，自建国家级"双跨"工业互联网平台，赋能千行百业。 协同创新方面，长虹深度参与推动"产学研用"，积极与一流的科研院所、高校和企业，开展联合研发， 加速创新成果转化，如FLASH 放疗设备、量子动态绝对重力仪、"云帆"生成式大模型等重大项目取得 关键技术突破，获得国家科学技术进步奖、中国人工智能技术最高奖等。 02 6月18日，第22届世界品牌大会在北京举行，世界品牌实验室(World Brand Lab)现场发布2025年《中国 500最具价 ...

高速背板连接器满足下一代电信和数据网络设备的高速度要求，并且能满足需要高密度灵活性和节省空间的应用。 据 QYResearch 调研团队最新报告"全球高速背板连接器市场报告 2024-2030 "显示，预计 2030 年全球高速背板连接器市场规模将达到 27.6 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 9.6% 。 根据 QYResearch 头部企业研究中心调研，全球范围内高速背板连接器生产商主要包括安费诺、莫仕、泰科、申泰、华丰科技等。 2024 年，全球前四大厂商占有大约 87.0% 的市场份额。 全球 高速背板连接器 市场前十强生产商排名及市场占有率（基于 2 02 4 年调研数据；目前最新数据以本公司最新调研数据为准） 高速背板连接器 ，全球市场规模，按产品类型细分，数据传输速度： 25 处于主导地位 就产品应用而言，目前电信和数据通信是最主要的需求来源，占据大约 95.8%的份额。 全球 高速背板连接器 规模，主要生产地区份额（按产值） 高速背板连接器 ，全球市场规模，按应用细分，电信和数据通信是最大的下游市场 全球主要市场 高速背板连接器 规模 来源： QYResearch 智能制造研究中心 ...

事件 公司发布2024 年年报以及2025 年一季报：2024 年全年实现营业收入10.92 亿元，同比增加20.83%；归 母净利润-0.18亿元，同比亏损；2025 年第一季度实现营业收入4.06 亿元，同比增加79.82%；归母净利 润0.32 亿元，同比增加207.7%。 投资要点 业绩拐点已至，高速背板连接器持续赋能 公司2025 年实现归母净利润-0.18 亿元， 同比下降124.53%，主要系公司在服务器领域持续加大研发和 人力资源投入，前期战略性支出短期影响利润表现；公司加快对 CPUSocket 的孵化进度，在产品推广 中建立公司品牌优势，导致费用有所增加；公司2025 年第一季度实现营业收入4.06 亿元，同比增加 79.82%；归母净利润0.32 亿元，同比增加207.7%，主要系2025 年第一季度公司通讯新业务的产能释 放，通讯领域产品销售收入增长所致。 英伟达H20 进入美国限制出口名单，国产AI 芯片与Deepseek 深度绑定，公司高速背板连接器持续受益 2025 年4 月16 日，英伟达面向中国市场"特供"的人工智能加速器H20 被美国列入了出口管制，限制其 向中国客户的正常 ...