2026 年 3 月 30 日 公司研究 单店表现修复，推进多渠道布局 ——周黑鸭（1458.HK）2025 年年报点评 要点 事件：周黑鸭发布 2025 年年报，2025 年全年实现收入 25.36 亿元，同比增长 3.48%，实现归母净利润 1.57 亿元，同比增长 59.56%。其中 25H2 实现收入 13.14 亿元，同比增长 10.25%，实现归母净利润 0.49 亿元，同比下滑 25.33%。 | 指标 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 2,451 | 2,536 | 2,857 | 3,153 | 3,518 | | 营业收入增长率 | -10.7% | 3.5% | 12.7% | 10.3% | 11.6% | | 归母净利润（百万元） | 98 | 157 | 185 | 215 | 252 | | 归母净利润增长率 | -15.0% | 59.6% | 18.2% | 16.2% | 17.2% | | EPS（元） | 0.05 | 0 ...