纺织服装 行业周报（20250629-20250705） 同步大市-A(维持) 361 度超品店达 49 家，周六福 6 月 26 日登陆港交所 2025 年 7 月 7 日 行业研究/行业周报 纺织服装行业近一年市场表现 【山证纺织服装】周大福公布 2025 财 年年度业绩，经营质量显著提升-【山证 纺服】行业周报 2025.6.16 分析师： 王冯 执业登记编码：S0760522030003 邮箱：wangfeng@sxzq.com 孙萌 执业登记编码：S0760523050001 邮箱：sunmeng@sxzq.com 本周观察：6 月 26 日，周六福于港交所上市 6 月 26 日，周六福于港交所上市。公司成立于 2004 年 4 月，首家加盟店于中国新疆维吾 尔自治区开业；2009 年，公司推出第一代门店形象；2012 年，公司于中央电视台首次亮 相；2013 年，公司开始通过线上渠道进行销售；2019 年，全国门店突破 3000 家；2022 年，全国门店突破 4000 家。2024 年，周六福品牌连续九年获得"中国 500 最具价值品 牌证书"。 管理团队方面，公司执行董事共四名。董事长李伟柱先 ...

据追风交易台消息， 摩根大通分析师在6月23日至24日对老铺黄金新加坡滨海湾金沙店进行实地调研后，发现其表现超预期。 具体来说，新加坡滨海湾金沙店人流络绎不绝、转化率高达95%以上、每小时成交4-10张订单、消费者画像契合品牌定位，同时店铺整体服务和 陈列水准与内地一线城市旗舰店无异。 摩根大通将老铺黄金目标价从1149港元上调至1249港元，维持增持评级。分析师预计，老铺黄金2025-2027年销售额和净利润复合年增长率分别达 到68%和76%，并将2025-2027年盈利预测上调11-13%。 新加坡首店运营数据亮眼 老铺黄金新加坡滨海湾金沙店于6月21日开业，周末排队时间达2-3小时，工作日排队1-1.5小时。摩根大通表示，店铺销售转化率超过95%，每小 时成交4-10张订单，平均每位顾客停留1小时深入了解品牌和产品。 客户构成中约95%为本地顾客，其中50%为居住在新加坡的华人，40%为新加坡本地人，5%为马来西亚人。 值得注意的是，90%的顾客是首次接触老铺黄金品牌，他们被老铺的设计、工艺和产品象征意义所吸引，并表示在对比了蒂芙尼、梵克雅宝、周 大福等品牌后，最终选择了老铺的产品。 产品定价与服务标 ...

Core Viewpoint - Goldman Sachs has raised the target price for Lao Pu Gold to HKD 1,090, reflecting strong sales and expansion prospects, with expected net profit growth of nearly 2.2 times and 39% over the next two years [1] Summary by Relevant Sections Target Price Adjustment - Goldman Sachs increased the target price for Lao Pu Gold from HKD 976 to HKD 1,090, corresponding to a projected price-to-earnings ratio of 25 times for the fiscal year 2027, while maintaining a "Buy" rating [1] Earnings Forecast - The firm forecasts earnings per share for Lao Pu Gold to be CNY 27.6, CNY 37.99, and CNY 45.9 for 2025, 2026, and 2027 respectively, translating to price-to-earnings ratios of 29.2, 21.2, and 17.6 for the same years [1] Net Profit Projections - Goldman Sachs has raised its net profit estimates for Lao Pu Gold for 2025, 2026, and 2027 to CNY 4.706 billion, CNY 6.56 billion, and CNY 7.925 billion, representing year-on-year growth of 219%, 39%, and 21% respectively [1] Sales Performance - The company has experienced strong online and offline sales, with store expansion exceeding expectations, driven by successful new product lines such as "Seven Sons Gourd" [1]

近日，"包子第一股"巴比食品举办一季度业绩说明会，针对门店收入下滑、闭店率高、是否降价等回答 了投资者的提问。巴比食品透露，今年其计划新开门店1000家，同时将积极推进投资并购项目落地，不 断提升市场占有率。 今年第一季度，巴比食品营收同比增长4.45%至3.70亿元，净利润同比下滑6.13%至0.37亿元。针对一季 度净利润下滑，巴比食品归因为其投资的东鹏饮料股票波动所致。 在整体收入保持增长下，巴比食品的隐忧已显现。其主要依靠加盟店售卖包点，但是在门店数增加的同 时去年其来自加盟店的收入下跌。2024年，其来自加盟店收入同比下跌0.42%至12.46亿元，该渠道占其 总收入的比例为74.57%；其直营店收入同比下跌了22.83%至2101.95万元，占收入比例为1.26%；其团餐 销售收入同比增长了15.31%至3.80亿元，占收入比例为22.74%。 巴比食品加盟店关闭数大幅增长，很重要的原因是其加盟店的单店收入出现下滑。2022年-2024年，其 加盟店的平均收入分别为25.45万元、24.82万元、24.23万元。 过去三年，巴比食品每年的开店数都保持在千家以上，与此同时，其闭店数在大幅增加。尽管去 ...

4月新开咖啡门店1220家 据壹览商业，其长期跟踪的27家连锁咖啡品牌共新开门店1220家，环比增长3.74%，同比增长6.64%， 行业总门店数攀升至60795家。值得注意的是，瑞幸在存量占比高达39.3%的背景下，单月净减少206家 门店，显示出其正在优化门店网络。 具体看，瑞幸和库迪主导增长，但4月开店同比分别下降4.72%和3.11%，增速放缓；星巴克4月开店20 家，同比增加81.82%，显示复苏势头；MannerCoffee、M Stand开店数量增速较快，或许意味着精品咖 啡需求上升；幸运咖强势崛起，单月净增300家，成为最大潜力股。 从门店存量看，瑞幸依旧是当之无愧的"老大"，门店存量接近库迪、星巴克、幸运咖的总和；库迪突破 1.3万家门店，下沉市场渗透率持续领先；Maneer门店数量稳定增长，与沪咖拉开差距；幸运咖开始"狂 飙"，按照此增速计算，明年门店数量或将超过星巴克；沪咖增长则陷入停滞。 6月3日，茶咖日报的主要内容有： 星巴克亚太区门店开发负责人离职 日前，星巴克亚太区门店发展与设计高级副总裁祈思高（Scott Keller）宣布离任。他表示，近九年来， 星巴克在该地区的门店数量翻了 ...

2025 年 06 月 01 日 门店快速扩张，利润持续释放 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | 基本数据 | 当前股价（港元） | 95.00 | | --- | --- | | 总市值（亿港元） | 124.3 | | 总股本（百万股） | 130.9 | | 流通股本（百万股） | 130.9 | | 52 周价格范围（港元） | 51.1-125.2 | | 日均成交额（百万港元） | 23.3 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 达势股份 恒生指数 相关研究 —达势股份（1405.HK）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 公司 2025 年计划新开 300 家门店，相关资本开支共计 5.7 亿 元，2025 年初至 3 月 14 日，公司已新开 82 家门店，另有 26 家门店在建，62 家门 ...

5月30日晚间，霸王茶姬公布其上市后的首份财报。财报显示，截至今年3月31日的2025年第一季度，其全球门店数达 到6681家，季度总GMV达82.3亿元，同比增长38%。本季度实现总净收入33.9亿元，同比增长35.4%；实现净利润6.77 亿元，同比增长13.8%；一季度净利润率为20%，与2024年全年净利润率20.3%基本持平。 5月，霸王茶姬在马来西亚与酒店业巨头联大集团（Magma）达成战略合作，双方计划在未来三年在马来西亚新开300 家门店。 同期，霸王茶姬北美首店正式开业，门店位于美国洛杉矶人气商场Westfield Century City。据悉，北美首店开业当天销 售杯数超过5000杯。 内部管理领域，截至2025年4月，"夜洁计划"已经覆盖60个城市的1100多家门店，帮助1.6万名门店员工实现"按时下 班，顺利开早"。 （企业公告） 门店扩张方面，截至一季度末，霸王茶姬全球门店数达6681家，一个季度内新增241家店，比去年同期增加了2598家 店。其中，中国市场门店6512家，海外门店169家。 霸王茶姬在一季度新增约1500万名新会员——截至2025年3月31日，其小程序注册会员数 ...

——一心堂 24 年报及 25 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 行业管理政策变化风险；市场竞争加剧风险；门店扩张带来的盈利能力下滑风险；商誉 占比过高风险等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 17,380 | 18,000 | 19,512 | 21,476 | 23,919 | | 同比增长 (%) | -0.3% | 3.6% | 8.4% | 10.1% | 11.4% | | 营业利润(百万元) | 786 | 278 | 764 | 980 | 1,105 | | 同比增长 (%) | -36.7% | -64.6% | 174.9% | 28.3% | 12.7% | | 归属母公司净利润(百万元) | 549 | 114 | 594 | 748 | 811 | | 同比增长 (%) | -45.6% | -79.2% | 420.4% | 25.9% | 8.5% | | 每股收益（元） | 0.94 | 0. ...

以下文章来源于36氪未来消费 ，作者钟艺璇 马来西亚之外，霸王茶姬出海多点开花。 文 ｜ 钟艺璇 编辑 ｜ 乔芊 来源｜ 36氪未来消费（ID：lslb168） 封面来源 ｜ 品牌官方 36氪独家获悉，霸王茶姬2025年门店扩张具体目标为——中国内地1000+家，中国香港50家，东南亚地区100+家，美国10家。 对此，霸王茶姬官方回应称：不予置评。 此前，霸王茶姬曾在招股书内披露过2025年全球门店增长目标，即在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。按照前述地区划 分目标，不难看出，中国内地仍旧是霸王茶姬2025年门店增长的主要力量，只是1000 家的增速对比过去明显下滑，仅有16%。 2023、2024年霸王茶姬中国内地门店数量同比增速分别为218%、82%。 2025年，霸王茶姬也终于开始在马来西亚之外的全球门店集中发力，但增长目标相对保守。 36氪未来消费 . 在这里看到消费的未来。36氪旗下官方账号。 目前来看，香港市场在霸王茶姬今年的扩张目标中，格外突出。香港的国际化程度较高，其地理位置也决定了此地拥有供应链优 势，是一个走向全球化的跳板。霸王茶姬在香港的野心早有外露。早在去年霸王茶姬开香 ...

马来西亚之外，霸王茶姬出海多点开花。 作者 | 钟艺璇 编辑 | 乔芊 36氪独家获悉，霸王茶姬2025年门店扩张具体目标为——中国内地1000+家，中国香港50家，东南 亚地区100+家，美国10家。 2025年，霸王茶姬也终于开始在马来西亚之外的全球门店集中发力，但增长目标相对保守。 截止2024年底，霸王茶姬全球门店数达到6440家，其中海外门店156家，绝大多数位于马来西亚 （148家）。借助"直营＋合资"模式以及知名运动员李宗伟的推广，霸王茶姬在马来西亚实现了规模 化扩张。一位头部茶饮品牌的海外区域经理告诉36氪，"我们的团队还一起去过马来西亚，就是为了 考察霸王茶姬的经验。" 但单个区域的突破，并不全然代表全球化能力。从去年开始，霸王茶姬开始将视线转移到中国香港、 印度尼西亚、新加坡乃至美国，在当地已经拥有个位数的少量门店。和中国内地相同，霸王茶姬在中 国香港及海外继续沿用了"高举高打"的风格，即核心商圈点位，做体验感大店，甚至不惜重金租用门 前场地做展厅，例如今年4月开业的霸王茶姬首家北美门店，其选址就位于美国洛杉矶人气商场 Westfield Century City，紧邻比佛利山庄和西洛杉矶 ...