2025 年 11 月 4 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 公司更新 中际旭创 (300308 CH) 中际旭创 (300308 CH) - AI 需求推 出强劲，展望积极 AI 需求推动季度业绩创新高；云厂商资本支出强 劲，展望积极 中际旭创季度业绩再次创下新高，公司三季度收入达 102亿元人民币，同、环比 分别增长 57%、26%。受益于 800G 光模块出货带来的规模效应，以及硅光解决 方案采用率提升，毛利率大幅提升至 42.8%，较去年同期和上季度分别上升 9.2、1.3 个百分点。净利润激增至 31 亿元人民币，创历史新高，同、环比分别 增长 125%、30%。净利率提升至 30.7%（去年同期和上季度分别 21.4%和 29.7%）。重申"买入"评级，目标价上调至 591 元人民币。 | 财务资料 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (截至 12 月 31 日) | FY23A | FY24A | FY25E | FY26E | FY27E | | 销售收入 (百万人民币) | 10,718 | 23,862 | 37,9 ...