转自：前瞻产业研究院 以下数据及分析来自于前瞻产业研究院光模块研究小组发布的《全球及中国光模块行业发展前景与投资 战略规划分析报告》。 光模块行业主要上市公司：光迅科技(002281.SZ);中际旭创(300308.SZ);新易盛(300502.SZ);长芯博创 (300548.SZ);太辰光(300570.SZ);联特科技(301205.SZ);中天科技(600522.SH);长飞光纤(601869.SH);九联 科技(688609.SH);德科立(688205.SH);剑桥科技(603083.SH)等 本文核心数据：中国代表性光模块企业产销率、中国电信市场光模块需求分析、中国数通市场光模块需 求分析 代表性光模块企业产销率较高 根据我国代表性光模块企业的数据，2024年，我国光模块行业平均产销率水平较高，达96.98%;行业平 均毛利率水平为34.99%，总体盈利情况良好。其中，剑桥科技的光模块产销率超过100%。 电信市场需求主要为较低速率光模块 电信市场是光模块的发源地。从电信网络传输需求来看，5G传输网络由前传、中传和回传组成，分别 将蜂窝基站、核心网络和数据中心连接起来，其中前传主要使用10G、2 ...

通信 周跟踪（20251229-20260104） 领先大市-A(维持) ——2025 回顾和展望，2026 关注海外光通信、国产算力、商业航天高低切行情 通信行业近一年市场表现 相关报告： 【山证通信】英伟达投资 Groq 重点 布局推理 ASIC，科创板促进商业航天加 速发展-周跟踪（20251222-20251228） 2025.12.31 齐聚资本市场，光纤光缆边际向好-周跟 踪（20251215-20251221） 2025.12.23 2026 年 1 月 7 日 行业研究/行业周报 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001 邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 投资要点 行业动向： 资料来源：常闻 1）通信行业 2025 市场表现领先，光模块、液冷、光纤、卫星等板块位于前 列。根据 wind 申万一级行业指数统计，2025 年通信行业累计涨幅 84.8%，在申 万一级行业中位列第二。分板块来看，根据我们的统计，光模块、光缆海缆、液 冷、卫星通信、设备商为表现最好的前五大赛道，2025 ...

Group 1 - The three major indices showed mixed performance, with the Shanghai Composite Index rising by 0.92% and the Shenzhen Component Index increasing by 0.86%, while the ChiNext Index fell by 0.06% [1] - The overseas optical module industry is expected to see a quarter-on-quarter growth rate of approximately 15-20% in Q4, with significant growth observed in Cohr and Lumentum optical modules [1] - The demand for data transmission is significantly increasing due to rapid upgrades in GPU and ASIC technologies, leading to a preference for higher bandwidth network hardware in AI data centers [1] Group 2 - The 800G optical module is experiencing high growth, reflecting the urgent demand for bandwidth driven by AI applications, with expectations for continued high growth in demand for 800G modules by 2026 [1] - The ChiNext 50 ETF (159681.SZ) closely tracks the ChiNext 50 Index (399673.SZ), which consists of 50 stocks with high liquidity and market capitalization in the ChiNext market [2] - The ChiNext 50 ETF has a current circulation of 1.434 billion shares and a total circulation scale of 2.201 billion yuan, with a trading volume of 99 million yuan reported [1][2]

图：创业板50指数四大赛道 创业板50指数：追"光"识"新"更掘"金"。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源光伏含量 以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。 创业板50ETF（159949）：汇聚创业板优势领域的成长白马，聚焦于科技成长属性的龙头企业。当前估 值41.83倍，近十年43.14%分位（数据来源：Wind，截至2025-12-31）。 创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点： 行情回顾及主要观点： 2025年A股市场表现突出，主要指数全面上扬，成长风格领跑全市场：沪深300涨17.66%，中证500涨 30.39%，中证1000涨27.49%，创业板50涨57.45%，科创50涨35.92%。2025年的A股行情主要由流动性 宽松与主题轮动主导，2026年市场或将进入"业绩验证期"。建议把握政策驱动、盈利修复与景气回升方 向，重点关注科技成长与高端制造板块，如2025年涨幅达57.45%的创业板50指数（同期跑赢创业板指 7.88%）。（数据来源：Wind，截至2025.12.31） 创业板为主要"三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）"的成长 ...

2025中国十大光模块企业 在人工智能浪潮席卷全球、算力需求呈指数级增长的2025年，光模块作为数据流动的"高速公路"核心部件，其战略价值被推至前所未有的 高度。全球数字经济的"地基"建设，正以前所未有的速度推进，而中国光模块产业，已从全球市场的参与者，跃升为技术演进与市场格局 变革的关键性参与者。 当前光模块市场的爆发，其核心驱动力早已超越传统电信网络建设，转向由AI训练与推理所驱动的超大规模数据中心（Hyperscale Data Center）。AI大模型的参数量与训练数据量激增，对数据中心内部及跨数据中心的数据传输带宽提出了新需求。单个AI服务器集群需要数 千个高速光模块实现万卡互联，直接推动了产品结构向高端化快速迁移。 标志性的是，800G光模块在2025迎来出货量"翻倍式"增长，并开始从800G向1.6T迭代。从速率迭代到架构革命，为满足AI算力的苛刻要 求，光模块技术正沿着"速率提升、功耗降低、集成度提高"三条主线加速演进，技术路线呈现多元化、分层化的竞争格局。800G产品已成 为当前驱动行业业绩增长的核心主线，而1.6T正从技术储备走向规模化部署的前夜。关于封装与互联技术的架构性革命，为突破" ...

光模块行业主要上市公司：光迅科技(002281.SZ);中际旭创(300308.SZ);新易盛(300502.SZ);博创科技 (300548.SZ);太辰光(300570.SZ);联特科技(301205.SZ);中天科技(600522.SH);长飞光纤(601869.SH);九联 科技(688609.SH);德科立(688205.SH);剑桥科技(603083.SH)等 5G拉动高速率光模块市场需求 5G 的规模化部署与业务拓展，正强力拉动高速率光模块的市场需求。作为 5G 网络数据传输的核心载 体，光模块需适配网络架构重构与带宽激增的需求。前传、中回传等不同场景对传输性能的差异化诉 求，推动光模块向更高速率演进，以支撑高清视频、工业互联等新兴业务的稳定运行。同时，5G 业务 的云化与边缘化部署，进一步放大了核心网及数据中心互联场景的流量需求，加速了高速率光模块的技 术迭代与应用渗透，使其成为通信产业链中增长潜力显著的核心环节。根据TD产业联盟的数据，2024 年全球5G基站部署总量达到637.6万座，同比增长23.3%，IDC及中国信通院：联合预测2025年全球5G基 站总量为850万座。 全球光模块厂商 ...

1只股票涨，人们说这是风口；6只股票齐飞，它们就有了名字——"易中天""纪连海"。 总结2025：AI浪潮下的"谐音行情" 2025年，全球AI技术进入规模化应用阶段，中国在政策支持与产业升级的双重驱动下，迎来"AI+"的渗 透加速。 A股市场中，以"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）为代表的光模块与通信设备板块，以及"纪 连海"（寒武纪、工业富联、海光信息）为代表的AI芯片与算力硬件板块，成为资金追捧的焦点。 资金对上述股票的青睐，并非简单的科技大票"抱团"，而是源于其背后逻辑清晰的两条投资主线。 这不是历史课堂，而是2025年A股市场的真实一幕。在科技与AI浪潮席卷下，以"新易盛、中际旭创、 天孚通信、寒武纪、工业富联、海光信息"为代表的6只科技领域龙头股票，因名称谐音被市场戏称 为"易中天"与"纪连海"，成为2025年A股全年行情中最具话题性的符号。 "易中天"聚焦"数据传输"。受益于全球算力建设对高速光模块的迫切需求，800G光模块进入放量期， 1.6T技术亦开始落地布局，行业景气度持续攀升。 回顾2025年，这些股票强势的股价表现，是A股人工智能、算力、光通信、芯片等科技领域全面爆发的 真实写照 ...

1只股票涨，人们说这是风口；6只股票齐飞，它们就有了名字——"易中天""纪连海"。 这不是历史课堂，而是2025年A股市场的真实一幕。在科技与AI浪潮席卷下，以"新易盛、中际旭创、 天孚通信、寒武纪、工业富联、海光信息"为代表的6只科技领域龙头股票，因名称谐音被市场戏称 为"易中天"与"纪连海"，成为2025年A股全年行情中最具话题性的符号。 回顾2025年，这些股票强势的股价表现，是A股人工智能、算力、光通信、芯片等科技领域全面爆发的 真实写照。 总结2025： AI浪潮下的"谐音行情" 2025年，全球AI技术进入规模化应用阶段，中国在政策支持与产业升级的双重驱动下，迎来"AI+"的渗 透加速。 A股市场中，以"易中天"(新易盛、中际旭创、天孚通信)为代表的光模块与通信设备板块，以及"纪连 海"(寒武纪、工业富联、海光信息)为代表的AI芯片与算力硬件板块，成为资金追捧的焦点。 资金对上述股票的青睐，并非简单的科技大票"抱团"，而是源于其背后逻辑清晰的两条投资主线。 "易中天"聚焦"数据传输"。受益于全球算力建设对高速光模块的迫切需求，800G光模块进入放量期， 1.6T技术亦开始落地布局，行业景气度持续攀 ...

全球AI服务器市场正经历结构性转变，从GPU主导迈向ASIC等多元芯片架构并存，核心驱动力是ASIC芯片更低的成本压力和更分散的供应链风险。 这一"算力去中心化"趋势，直接引爆光模块需求：传统GPU每块仅需2-3个光模块配套，而ASIC芯片对应的光模块需求高达3-5个，部分场景甚至超过10 个。 AI算力爆发的本质，是"计算+传输"的双重革命——当全球AI服务器进入规模化部署期，光模块已从AI算力"辅助配套"升级为"性能核心"，成为不可或缺 的核心基建。 在这场传输革命中，中际旭创（300308.SZ）早已超越"光模块龙头"的单一标签，以800G/1.6T赛道全球领军者的姿态，从AI时代的"算力传输者"进化为定 义高速光通信标准的"核心掌舵者"。 从2021年到2024年，这家企业用四年时间完成跨越式增长：营收从77亿元飙升至239亿元，年复合增长率40%；净利润从9亿元暴涨至53亿元，年复合增长 率高达55%，毛利率从25.6%提升至37.8%，用实打实的业绩证明：每一次算力时代的迭代，都将诞生一位传输领域的绝对王者。 PC时代依赖有线传输，移动时代聚焦无线连接，而AI时代，高速光模块的统治力，正由中际旭创 ...

AI算力爆发的本质，是"计算+传输"的双重革命——当全球AI服务器进入规模化部署期，光模块 已从AI算力"辅助配套"升级为"性能核心"，成为不可或缺的核心基建。 在这场传输革命中，中际旭创（300308.SZ）早已超越"光模块龙头"的单一标签，以 800G/1.6T赛道全球领军者的姿态，从AI时代的"算力传输者"进化为定义高速光通信标准的"核 心掌舵者"。 从 2021年到2024年，这家企业用四年时间完成跨越式增长：营收从77亿元飙升至239亿元， 年复合增长率40%；净利润从9亿元暴涨至53亿元，年复合增长率高达55%，毛利率从25.6% 提升至37.8%，用实打实的业绩证明：每一次算力时代的迭代，都将诞生一位传输领域的绝对 王者。 PC时代依赖有线传输，移动时代聚焦无线连接，而AI时代，高速光模块的统治力，正由中际旭 创书写。 01 算力传输革命：全球+国内双轮驱动，需求呈指数级爆发 中际旭创的行业统治力，并非偶然的产品成功，而是需求爆发、技术壁垒、产品迭代三重共振的 必然结果，更契合 AI芯片多元化与全球云厂商算力扩产的行业趋势，成为AI算力基建中无可替 代的核心。 AI算力需求正以指数级爆发，直接驱 ...