作者 | 第一 财经 魏中原 光伏"反内卷"路径越发清晰。 第一财经从知情人士处获悉，中国光伏行业协会本周召开的会议主题，仍是关于"限产保价"。知情 人士称，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例将环比降低10%-15%左右。 同时，针对"低于成本销售"的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计，深挖低价 销售证据，对违规的企业采取多样化措施，"以次充好"的产品销售行为也将迎来整顿。 当前的光伏行业已是"卷无可卷"，企业持续面临供需失衡、价格波动、业绩亏损等压力，阶段性过 剩的产能亟待加速出清。 A股的光伏主产业链共有21家上市公司，18家企业一季度的扣非净利润亏损，规模越大的光伏制造 商，亏损越严重。一体化龙头通威股份（600438.SH）亏损26.1亿元，"硅片双雄"TCL中环 （002129.SZ）、隆基绿能（601012.SH）均亏损近20亿元，晶科能源（688223.SH）、晶澳科 技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）3家组件商亏逾10亿元。 年内，中国光伏行业协会等行业组织纷纷发声并多次采取措施，如确定组件最低限价标准、提升技术 标准，打击低于成本的恶性竞争。 2 ...

光伏：本周电池183N 价格继续下挫，210RN 价格持稳，210N 价格环比下行，展望6 月预计电池片排产 将趋紧；组件价格呈先跌后涨，个别地方政府存在"先抢后装"的个别现象，同时，欧洲净零工业法案 (NZIA)公布新规，旨在刺激本土制造业，受法案影响下半年欧洲可能出现小规模抢装。持续关注两条 主线：1）新技术：铜浆（聚和/帝科/博迁）/BC（爱旭）等；2）困境反转龙头：协鑫/双良/爱旭/钧达/ 福莱特-H/信义-H/福斯特等。。 风电：近期，爱沙尼亚政府向Saare Wind Energy O?颁发该国首个海上风电场建设许可证，拟建海上风 电场最大装机量可达1.4GW；韩国宣布将于25H1 启动1.25GW固桩式海上风电项目招标。国内Q1 重点 项目江苏三峡大丰、国信大丰、广东帆石一、青州五七、辽宁大连花园口项目等均已全面开工，Q2 三 山岛海风柔直、华能山东半岛北L、金山一期、普陀2#、华润苍南1#二期扩建、华电丹东等项目也陆续 进行启动施工。整体国内海风建设节奏有序进行，25 年交付量有望明显提升。建议重点关注： 1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【中天科技】【东方电缆】【起帆电缆】等；塔筒 ...

值得注意的是，受抢装潮影响，4月初，硅片、电池片、组件价格相较年初涨幅普遍超过10%，其中， N型G12R硅片成交均价涨幅达28.33%。不过，"五一"假期结束后，下游组件和电池环节订单量明显大 幅减少，各环节价格重新跌回年初水平，甚至更低。 中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，本周多晶硅企业开始有一定量的签单，价格小幅下 滑。其中，N型复投料成交均价为3.86万元/吨，环比下降1.53%；N型颗粒硅成交均价为3.60万元/吨， 环比持平；P型多晶硅成交均价为3.13万元/吨，环比下降3.10%。 硅业分会指出，造成本周多晶硅市场价格出现小幅下跌的主要原因依旧为库存存量过大及下游产品价格 快速下跌两方面。 从行业硅料库存角度看，目前月度勉强能达到供需平衡的状态，若后续下游开工持续下滑，硅料端由于 产线调整不灵活，很有可能出现月度累库的情况。从下游企业角度看，在前两月签单数量较小的前提 下，本月应有一定幅度的补库，但由于前期下游产品价格剧烈下降，出于避险心态考虑，大批量签单较 为谨慎，可能会采取高频率、小批量采购多晶硅的策略，这种小规模采购会带来相对行业平均更高的价 格，将减缓多晶硅价格下跌幅度。 截至 ...

该机构指出，本周市场情绪消极，随着下游终端需求明显回落，组件、电池各环节价格下行，硅片市场 买卖双方博弈加剧，价格呈继续下跌态势。 中国有色金属工业协会硅业分会发布的最新数据显示，本周棒状硅企业罕见地未出现成交，而在此前一 周，N型复投料成交均价为3.92万元/吨，环比下降2.73%。至于N型颗粒硅，本周成交均价为3.60万元/ 吨，环比下降2.70%。 硅业分会指出，目前，下游基本已经没有集中采购，多为按照生产节奏择期少量补库。由于光伏产业链 下游产品价格再度呈现下降趋势，下游企业对于原料成本控制越发严格，多晶硅预期采购价格一降再 降，亏损已达到绝大多数多晶硅企业无法接受的程度，因此多晶硅企业不愿让价成交。 行业咨询机构InfoLink判断，短期4至5月拉晶厂家将以消化在手库存为主、增加自身谈判筹码，考虑部 分中小拉晶厂家并无太多囤货可用，4月底确实有小量签单落定，但不足以撼动市场整体平均价格，大 宗成交仍取决于大型厂家博弈，博弈落定时间大概会在5月上旬。 "出于这种极端市场行情，部分多晶硅企业有意愿将三季度的集中检修提前至二季度，或者将根据实际 的签单情况对开工负荷进行临时调整。"硅业分会预测，5月国内多 ...

相比之下，硅片跌幅更大。硅业分会数据显示，本周，N型G10L单晶硅片交均价在1.12元/片，周环比 跌幅8.20%；N型G12R单晶硅片成交均价在1.30元/片，周环比跌幅9.09%；P型G12单晶硅片成交均价在 1.63元/片，周环比持平；N型G12单晶硅片成交均价在1.46元/片，周环比跌幅4.58%。 硅业分会指出，本周硅片价格保持下行态势，其主要原因是下游终端组件需求快速回落，导致电池排产 下降，对硅片需求大幅减弱，市场活跃度明显萧条，上下游成交氛围低迷。特别是市场在政策节点将至 的情形下，看跌后市，部分硅片企业恐慌性降价出货。 中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，本周多晶硅现货市场鲜少成交，价格震荡下行。其 中，N型复投料成交均价为4.03万元/吨，环比下降1.71%；N型颗粒硅成交均价为3.80万元/吨，环比下 降2.56%；P型多晶硅成交均价为3.30万元/吨，环比下降1.49%。 本周，多晶硅市场处于僵持博弈状态，买方与卖方暂时没有达成较为一致的价格共识。根据企业反馈， 部分硅料企业试探性对下游降低报价，下游仍以不符合价格预期为由拒绝签单，选择采购更具有价格优 势的菜花珊瑚料或等外品。 ...