业 研 究 2026 年 01 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 2025-01 2025-05 2025-09 银行 沪深300 相关研究报告 《 银 行 视 角 解 码 《 金 融 稳 定 报 告 （ 2025 ）》 — 行业点评报告》 -2025.12.31 《存款搬家股市放缓，中小行储蓄回 流大行—11 月央行信贷收支表要点解 读》-2025.12.18 《存款非银化放缓，关注 2026Q1 大 行资负缺口压力—11 月金融数据点 评》-2025.12.13 2026 钱往何处：理财真净值化时代的攻守之道 ——2026 年理财资产配置展望 liuchengxiang@kysec.cn 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002 负债端：增长无虞，"存款搬家"为主要催化 预计 2026 年理财稳步增长 3.8 万亿元。根据央行披露的住户金融资产流量表， 2023 年上半年居民定期存款占比陡增至最高 85.57%，随后在 2023 年、2024 年 分别降至 55.3 ...