光伏行业正从"价格厮杀"走向"价值重构"，随着政策与市场双重共振，产业链各环节迎来全面复苏，这 些龙头企业将率先受益。 光伏行业在2025年迎来了从"量变"到"质变"的关键转折。上半年行业呈现显著复苏，重点企业业绩亮 眼。 横店东磁归属于股东净利润同比增长58.94%，锦浪科技增速更是达到70.96%。 随着"反内卷"政策持续落地，光伏主产业链价格体系正逐步回归理性周期波动模式。近期产业链数据显 示从硅料到组件环节，主链基本面全面改善，标志着产业链在经历价格触底和主动去库存后，正在迎来 拐点。 01 行业拐点已至，基本面全面改善 2025年上半年，中国光伏产业在经历周期波动后迎来修复拐点。A股光伏设备板块70家上市公司中，近 半数已披露半年报或业绩预告，业绩向好态势明显。 政策引导下的市场秩序优化是本次复苏的重要推手。相关管理部门通过遏制无序产能扩张、规范技术标 准等措施，有效缓解了产业链各环节的价格恶性竞争问题。 上游多晶硅料价格自2025年7月起持续回升，其中N型复投料成交价突破5万元/吨，推动主产业链盈利空 间逐步修复。 需求端同样传来利好。2025年1-7月国内新增光伏装机223.25GW，同比增长8 ...