在科技巨头讲出新的叙事逻辑下，公募QDII正逐步回补美股仓位。 近期，英伟达、微软、谷歌、三星在美股密集发布对AI医疗的投资后，包括张坤等明星基金经理所管公募 QDII大举增加美股仓位，也使不少基金在近期港股调整中降低了回撤风险，借助AI医疗新叙事在近期的强 势，不少前期表现落后的QDII基金业绩加速提升。 驱动QDII基金经理在第三季度末增持美股的核心原因，是近期美股AI医疗赛道开始展现高弹性。 Wind数据显示，以近三个月的弹性收益排名计算，以美股为核心仓位的QDII基金几乎主导了业绩前五名。其 中，易方达基金旗下的易方达全球成长精选基金近三个月的收益率为39%，华夏新时代基金的同期收益率为 36%，嘉实基金旗下的嘉实全球产业基金同期收益为31%，天弘基金旗下的全球高端制造基金同期为30%，创 金合信全球医药生物基金同期收益率约28%。 根据最近一个月的收益率，几乎没有港股仓位的QDII基金，曾是业绩排名的主要受益者。建信基金旗下的建 信新兴市场混合基金近一个月收益率约为11%，在最近一个月内排名QDII第一，而创金合信全球医药生物基金 在最近一个月的收益排名第二，期间业绩回报为10%。 QDII基金强力 ...

在科技巨头讲出新的叙事逻辑下，公募QDII正逐步回补美股仓位。 近期，在英伟达、微软、谷歌、三星在美股密集发布对AI医疗的投资后，包括张坤等明星基金经理所管公募 QDII大举增加美股仓位，也使不少基金在近期港股调整中降低了回撤风险，借助AI医疗新叙事在近期的强 势，不少前期表现落后的QDII基金业绩加速提升。 QDII基金强力回补美股 广发全球精选基金披露的第三季度报告显示，明星基金经理李耀柱在三季度末增持了美股仓位，美股市场的持 仓比例提升至75%，同期，他降低了港股的持仓比例，截至今年9月末，该基金持仓的港股比例仅剩约3.72%。 易方达基金旗下的多位明星基金经理，也在三季度增持美股，包括张坤、郑希等所管的产品。郑希在易方达全 球成长精选基金也同样减持了港股公司，该部分仓位剩下约10%，而美股仓位同期跃升到52%，在该基金的前 五大重仓股的选择上，郑希将前五席位清一色安排为美股科技公司。 传统上偏好白酒股的明星基金经理张坤也开始青睐美股。根据基金第三季度报告，张坤管理的易方达亚洲精选 基金强化了对弹性的需求，他在三季度末大幅度增加美股仓位比例至32%，在美股市场的股票选择上，张坤主 要重仓与人工智能密切相 ...

还有一些基金经理在港股与美股市场的操作更为激进。创金合信全球医药生物基金披露的三季报显示， 基金经理皮劲松在今年三季度已全部清仓港股，6月末该基金持有的港股仓位比例还高达58%。与之相 比，截至三季度末，该基金美股仓位从二季度末的约3%大幅上升至71%。 驱动QDII基金经理在三季度增持美股的核心原因是近期美股展现的高弹性。数据显示，以近三个月的 弹性收益排名计算，以美股为核心仓位的QDII基金几乎主导了业绩前五名。其中，易方达基金旗下的 易方达全球成长精选近三个月的收益率为39%，华夏新时代基金的同期收益率为36%，嘉实基金旗下的 嘉实全球产业基金同期收益率为31%，天弘基金旗下的全球高端制造基金同期收益率为30%，创金合信 全球医药生物基金同期收益率约为28%。 按基金的重仓股来源看，最近一段时间海外尤其是美股AI医疗赛道的事件驱动对上述QDII基金的收益 贡献最大，包括三星集团在美国AI医疗赛道的加码收购与投资，以及微软、英伟达在10月份宣布多个 AI医疗赛道的重磅合作，包括微软与哈佛大学医学院合作开发AI医疗诊断工具产品，英伟达与制药巨 头礼来公司共建AI医疗超级实验室，以及英伟达宣布与强生公司合作开 ...