一边是股价较发行价大涨超600%，另一边是公司前三季度亏损超7亿，摩尔线程的巨额理财计划在社交媒体上引起轩然大波。 12月12日晚间，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司发布公告称，计划使用最高不超过75亿元的闲置募集资金进行现金管理。公告发出后，很快在社交 媒体和投资者社区引发热议。 面对"75亿不好好搞研发，去买理财？""是精打细算还是不务正业？"等投资者质疑，摩尔线程相关负责人向媒体表示，75亿元为现金管理额度上限，并非实 际现金管理金额，实际金额将明显小于上限。 02 公司回应：75亿是上限而非实际金额，研发投入不会减少 面对市场的质疑，摩尔线程相关负责人进行了详细解释。其核心观点是：公司有清晰的资金使用计划，现金管理不会影响主业。 首先，此次公告的75亿元是现金管理额度的上限，而非公司将立即投入理财的具体金额。实际现金管理金额将"明显小于"这个上限。 随着募投项目按计划推进，闲置资金规模将减少，现金管理额度也会"动态下降"。 其次，公司的募投项目周期为三年，资金会根据项目进度分阶段拨付使用。在项目实施初期，确实会形成部分暂时闲置的资金。 01 事件背景：上市后"火速"公告理财，舆论掀起波澜 12月1 ...

Core Viewpoint - Moer Technology plans to use up to RMB 7.5 billion of idle raised funds for cash management, effective for 12 months from board approval, to enhance fund utilization efficiency and ensure project implementation safety [1][3] Fundraising and Financial Performance - The company recently completed its IPO, raising approximately RMB 7.9996 billion, with a net amount of about RMB 7.576 billion after expenses [1][3] - In the first six trading days post-IPO, Moer Technology's stock price surged by 723.49%, reaching a peak of RMB 941.08 per share, with a market cap exceeding RMB 440 billion [1] - On December 12, the stock experienced a significant drop of over 19%, closing at RMB 814.88, but still reflecting a cumulative increase of over 613% [1] Investment Allocation - The raised funds will be allocated to three core technology projects: - New generation AI training and inference integrated chip project (approximately RMB 2.51 billion) - New generation graphics chip project (approximately RMB 2.50 billion) - New generation AI SoC chip project (approximately RMB 1.98 billion) - An additional RMB 1 billion is designated for working capital [3][4][5] Cash Management Strategy - The cash management plan aims to invest in high-security, liquid principal-protected products, including but not limited to time deposits and structured deposits, without affecting the ongoing projects [3][5] - The company emphasizes that this strategy will not impact daily operations or project progress while aiming to enhance cash asset returns for shareholders [3] Market Reaction and Future Outlook - Following the announcement of the cash management plan, investor reactions were mixed, with some questioning the decision while others supported it as a means to ensure liquidity and increase revenue [3] - Moer Technology is set to release a new generation GPU architecture on December 19-20, which has generated investor enthusiasm, leading to stock price increases of 5.73%, 16.98%, and 28.04% over three consecutive trading days [5] - The company has acknowledged the need for continued high R&D investment and product iteration, while recognizing existing gaps compared to international competitors [5][6] Financial Status - As of the first half of 2025, Moer Technology reported revenue of RMB 702 million, surpassing total revenue from 2022 to 2024, but still incurred a net loss of RMB 271 million [6] - The company anticipates achieving profitability by 2027 at the earliest, with cumulative losses of approximately RMB 1.48 billion as of June 30, 2025 [6]

据介绍，截至目前，摩尔线程已推出四代GPU架构(苏堤、春晓、曲院、平湖)，产品覆盖AI智算、云计 算、高性能计算、图形渲染等领域。 2025年上半年，摩尔线程实现营业收入7.02亿元，已超过2022年至2024年的营收总和，但仍陷入亏损， 同期实现归母净利润-2.71亿元。截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损约为14.8亿元。公司预计最 早可于2027年实现合并报表盈利。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。 值得一提的是，摩尔线程流通股只有不到3000万，占总股本的约6%。 12月9日，摩尔线程宣布将于12月19日至20日发布新一代GPU架构。受此消息提振，摩尔线程连日上 涨。消息发布当天，摩尔线程涨5.73%，报628.31元/股；12月10日，更大涨近17%，股价飙升至735元/ 股。 12月11日，近期备受关注的"国产GPU第一股"摩尔线程延续强劲表现，大幅高开，一度涨至830元/股。 截至上午10点23分，摩尔线程大涨超11.7%，股价突破800元大关，现报821元/股，总市值也来到3850 亿。 ...

12月5日，被称为"国产GPU第一股"，摩尔线程正式登陆上交所科创板，开盘报650元/股，较发行价 114.28元/股上涨468.78%，最终报收600.5元/股。 受前述消息提振，12月9日，摩尔线程涨5.73%，报628.31元/股，总市值来到2953亿元。相较于开盘以 来的最高点688元/股，尚有超过8%的跌幅。 据介绍，截至目前，摩尔线程已推出四代GPU架构（苏堤、春晓、曲院、平湖），产品覆盖AI智算、 云计算、高性能计算、图形渲染等领域。 2025年上半年，摩尔线程实现营业收入7.02亿元，已超过2022年至2024年的营收总和，但仍陷入亏损， 同期实现归母净利润-2.71亿元。截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损约为14.8亿元。公司预计最 早可于2027年实现合并报表盈利。 12月9日，摩尔线程宣布，将于12月19日至20日发布新一代GPU架构。 摩尔线程表示，该公司将举办首届MUSA开发者大会。摩尔线程创始人、董事长兼CEO张建中将首次系 统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并发布新一代GPU架构、推出涵盖产品体系、核心 技术及行业解决方案的完整布局，分享多领域落地案例与生 ...