问题的核心在于HBM(高带宽内存)。 AI加速器对HBM的需求呈指数级增长，而生产1bit HBM需要消耗3bit常规DRAM的晶圆面积，这种"die penalty"直接导致PC、手机、服务器等传统市场的 供给被大幅挤压。 1月19日，美光科技运营执行副总裁Manish Bhatia公开表态，当前内存短缺"确实前所未有"(unprecedented)，且预计将持续至2026年以后。 这一判断与三星、SK海力士的最新表态高度一致，标志着内存产业进入全新周期。 | COMPANY | FACILITY | LOCATION | TIMELINE | | --- | --- | --- | --- | | Samsung | b5 | Pyeongtaek, Gyeonggi | Operational 2028 | | SK Hynix | M15X | South Korea | Mid-2027 | 供给端的缓解至少要等到2027年。 美光正在Idaho建设两座新晶圆厂，预计分别于2027和2028年投产；纽约新厂则要到2030年才能贡献产能。 与此同时，OpenAI的Stargate项目已与三星、SK海力 ...