6 证券研究报告 点评报告 2026 年 3 月 27 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、产业综合组 鼎龙股份公布了 2026 年第一季度业绩预告，公司预计实现归属于上市公司股东 的净利润 2.4 亿元~2.6 亿元，同比增长 70.22%~84.41%，其中非经常性损益约 为 1,000 万元，去年为 611.34 万元，主要为政府补助。半导体材料业务营业收 入实现稳步增长，整体盈利能力进一步增强。我们认为目前全球晶圆代工厂产 能利用率都持续提升，而且长江存储等还是公司的大客户，因此公司非常受益 与当前半导体、特别是存储晶圆的需求增长，我们认为公司全年业绩保持较高 增长的概率较高。 3 月 25 日全球第四大 DRAM 厂台湾南亚科技发布公告，正式引进铠侠（Kioxia）、 闪迪（SanDisk）、SK 海力士旗下 Solidigm、思科（Cisco）四家国际科技巨头 作为战略投资人，总募资金额约 25 亿美元，每股定价 223.9 元新台币，仅比 南亚科当日收盘价折价 1.15%。本次募资资金将全数用于投资先进内存制造的厂 务与生产设备。同时铠侠、闪迪、Solidigm 三家已分 ...

自2025年下半年以来，一轮存储涨狂潮席卷全球半导体产业链。与以往周期性涨跌不同，本轮存 储涨价的核心驱动力来自AI服务器与高性能计算（HPC）需求的爆发。随着数据中心对高带宽内 存（HBM）与高性能DRAM需求的爆发式增长，传统消费电子所依赖的DRAM与NAND Flash供给 被明显挤压，供需关系迅速失衡。 根据TrendForce集邦咨询数据显示，自2025年9月以来，DRAM与NAND现货价格累计涨幅已超 过300%；进入2026年第一季度，NAND合约价预计季增55%–60%，DRAM更高达90%– 95%。在供给短期难以释放的情况下，存储缺货与涨价已从上游迅速向终端传导，成为影响2026 年消费电子产业的核心变量之一。 在此背景下，手机、电视、智能手机、笔记本电脑等终端产品的成本结构被重塑，产业链各环节 开始重新调整策略，展开一场围绕"成本、需求与利润"的再平衡。 成本重构，存储涨价冲击三大终端 根据TrendForce集邦咨询2月研究数据显示，2026年第一季AI与数据中心需求持续加剧全球存储 器供需失衡，原厂议价能力有增无减，DRAM、NAND Flash各产品价格涨幅超出预期，预估整体 Co ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 SRAM 是所有计算系统的重要组成部分，但它未能跟上逻辑电路的扩展步伐，造成了越来越棘手的 问题，而这些问题在过去五年中变得更加严重。 早在1990年，亨尼西和帕特森就出版了《计算机体系结构：量化方法》一书。作者当时就已清楚地认 识到，内存容量和性能将成为未来处理能力发展的关键瓶颈（见图1）。几十年来，硬件架构一直在 回避这个问题，通常使用SRAM作为缓存，并辅以容量更大的片外DRAM。虽然这使得内存看起来更 大，但速度往往慢得多。这就是所谓的"内存墙"。 在所有计算形式中，程序和数据都存储在静态随机存取存储器（SRAM）中。处理器从该存储器中读 取指令。这些指令告诉处理器要对同样存储在该存储器中的数据执行哪些操作。 SRAM 比处理器内部临时存储数据的寄存器更便宜。虽然寄存器单元可以使用与 SRAM 相同数量的 晶体管，但寄存器使用更昂贵的解码和访问机制，这种机制无法随着寄存器组大小的增加而扩展。 SRAM 存储器由一系列存储单元组成，周围环绕着电路，这些电路能够以随机方式读取和存储数 据。在许多情况下，周围的逻辑电路是半定制的，因为它会随着存储阵列规模的增大 ...

Instead of chasing momentum, the company is locking in supply. • SanDisk stock is showing notable weakness. What’s weighing on SNDK shares?And notably, it's doing that with Taiwan-based Nanya Technology — not Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) , the only major American DRAM player.The Real Bottleneck Isn't ChipsThe AI boom has already made one thing clear: compute is scarce.But the next constraint is emerging fast — memory.The exploding demand for AI infrastructure is consuming massive amounts of DRAM and ...

Micron's Future Hinges on 2 Emerging Challenges - 24/7 Wall St. S&P 5006,557.80 -0.66% Dow Jones46,408.80 -0.15% Nasdaq 10023,919.40 -1.15% Russell 20002,522.09 -0.49% FTSE 1009,996.20 -1.19% Nikkei 22553,122.00 -1.38% Stock Market Live March 26, 2026: S&P 500 (SPY) Slips on Oil Again Quick Read Micron (MU) posted Q1 FY2026 revenue of $13.64B, beating estimates by 5.91%, with earnings up 771% and GAAP gross margins expanding to 56.0% from 38.4% year-over-year. SK Hynix secured an $8B EUV order from ASML ...

Quick Read Micron (MU) posted Q1 FY2026 revenue of $13.64B, beating estimates by 5.91%, with earnings up 771% and GAAP gross margins expanding to 56.0% from 38.4% year-over-year. SK Hynix secured an $8B EUV order from ASML and is listing on U.S. exchanges, creating a direct competitor for AI memory demand. Google’s TurboQuant algorithms compress AI model memory requirements by 6× without accuracy loss, structurally threatening long-term DRAM and HBM demand that underpins Micron’s growth narrative. Ha ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 Citi Research IT Hardware & Electronic Manufacturing Services March 24, 2026 2Q26 IT Hardware Marketing Packet: Constructive on Components With Optical and NAND Gathering Momentum in AI; OEMs Navigating Memory Headwinds 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuimu2026 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuimu2026 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuimu2026 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuimu2026 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuimu2026 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuimu2026 Asiya Merchant, CFAAC Director asiya.merchant@citi.com +1- 415-951-1752 This ...

26 March 2026 | 12:26AM KST Equity Research SK Hynix Inc. (000660.KS): Key takeaways from the Annual General Shareholders' meeting; Buy On March 25, 2026, SK Hynix (Hynix) held its 78th Annual General Meeting of Shareholders, where we highlight the key takeaways including financial stability target, U.S. ADR, Kioxia investments, long-term agreements, future investments, and shareholder returns. Goldman Sachs does and seeks to do business with companies covered in its research reports. As a result, investors ...

Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) shares experienced a sharp surge as the stock’s momentum score jumped from 24.18 to 50.9 on a week-over-week basis.AI Memory Shortages Drive Revenue SurgeMicron reported second-quarter revenue of $23.86 billion, surpassing analyst estimates of $19.94 billion, and adjusted earnings of $12.20 per share, versus the projected $9.21. CEO Sanjay Mehrotra said, "We are only able to supply, for our key customers in the midterm, about 50% to two-thirds of their requirements."Mehro ...

我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 扫码加我本人微信 3月25日， 中国 台湾DRAM 大厂 南亚科技发布公告，正式引进 铠侠（Kioxia）、闪迪 （SanDisk）、SK海力士旗下Solidigm、思科（Cisco） 四家国际科技巨头作为战略投资人，总 募资金额约 新台币787亿元 （ 以每股定价223.9 元 新台币 推算 ， 约合人民币170亿元），成 为近年来 中国 台湾存储行业为数不多的大规模融资案。 | 来源：南亚 | | --- | 科技官网 阅读本文，你将了解： 这笔私募具体怎么回事？四大巨头为什么要入股？南亚科技自身情况如 何？ 01 闪迪所认购的股份自交付日起须遵守中国台湾法律规定的三年锁定期，期间除中国台湾法律允许的 特定情形外，不得转让或出售。 与此同时，闪迪与南亚科技还签署了一项多年战略供货协议。根据协议，南亚科技将向闪迪供应 DRAM产品，以支持其长期采购战略。 | Ranking | Company | | Revenue (US$M) | | Market Share | ...