技术路线以MoE架构为核心，早于多数同行布局多模态并行研发 公司全栈自研，研发效率高，截至2025年9月累计投入研发约5亿美元。2025年迭代多个模型：Speech系 列在语音生成领域领先，Hailuo系列视频模型在全球基准测试中位居前列，开源模型MiniMax-M1和M2 在Artificial Analysis榜单表现突出。竞争优势主要体现在三个方面。第一，全球化执行力强。Talkie在海 外AI伴侣赛道领先，海螺AI视频生成用量大，海外市场付费意愿高，避免价格战。第二，双轮模式均 衡。消费者业务提供规模和数据，企业业务保障高毛利和稳定性，抗风险能力较好。第三，研发效率领 先。团队年轻化、扁平化管理，结合MoE和自研基础设施，单位算力产出高。 东吴证券发布研报称，MINIMAX-WP(00100)成立于2021年12月，专注通用人工智能基础技术研发，目 标是构建国际竞争力的多模态大模型，并面向全球市场提供产品和服务。从成立之初，公司就选择全球 化定位，同时布局消费者产品和海外渠道。2025/12/21通过港交所聆讯，12月31日启动港股IPO，股票 代码0100，发行估值461-504亿港元，计划募资超过 ...