3Q25 收入表现稳健，期待凝胶新品驱动增长 锦波生物(920982) 证券研究报告 医疗美容 / 公司点评 / 2025.11.03 投资评级:增持(维持) | 基本数据 | 2025-11-03 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 255.37 | | 流通股本(亿股) | 0.55 | | 每股净资产(元) | 16.01 | | 总股本(亿股) | 1.15 | 最近 12 月市场表现 -14% -10% -7% -4% -1% 2% 锦波生物 分析师 耿荣晨 SAC 证书编号：S0160525070002 gengrc@ctsec.com 联系人 陈思 chensi01@ctsec.com 相关报告 核心观点 ❖ 风险提示：在研管线审批不及预期风险；监管政策变化风险；竞争加剧风险。 | 盈利预测 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [币种Table_FinchinaSimple] (人民币) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入(百万元) | 780 | ...