作为化合物半导体材料与器件领域的领军企业，三安光电专注于研发、生产和销售各类化合物半导体新 材料及其相关产品。公司核心业务涵盖氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等材料的外 延片和芯片，核心产品包括LED外延芯片、集成电路产品以及LED应用产品等。 一季报显示，今年第一季度，三安光电实现营业收入43.12亿元，同比上升21.23%；归母净利润2.12亿 元，同比上升78.46%；扣非归母净利润7469万元，同比扭亏；经营现金流净额为5.96亿元，同比增长 10.2%。公司各项业务均有所发展，在LED和集成电路领域继续保持增长，尤其是高端LED产品的市场 占比进一步提升，带动了整体营收的增长。 值得一提的是，三安光电相关负责人近期在公开场合透露，近年来，全球市场对高性能半导体材料的需 求旺盛，三安光电与意法半导体于2023年签约在重庆投资设立"安意法半导体有限公司"(简称"安意 法")，安意法已于今年2月成功通线。该项目总投资约230亿元，将建成年产48万片的8英寸碳化硅车规 级功率芯片生产线，预计将于今年四季度实现批量生产，重点服务新能源汽车、工业电源及能源等战略 产业和市场。这也是中欧合作建造的国 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 05 月 19 日 25Q1 同环比扭亏为盈，集成电路布局加速推进 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 14,053 | 16,106 | 19,285 | 22,332 | 26,665 | | 增长率 yoy（%） | 6.3 | 14.6 | 19.7 | 15.8 | 19.4 | | 归母净利润（百万元） | 367 | 253 | 1,064 | 1,576 | 2,282 | | 增长率 yoy（%） | -46.5 | -31.0 | 320.9 | 48.1 | 44.8 | | ROE（%） | 1.0 | 0.7 | 2.8 | 4.0 | 5.5 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.07 | 0.05 | 0.21 | 0.32 | 0.46 | | P/E（倍） | 169.3 | 245.5 | 58.3 | 39.4 | 27.2 | | P/B（倍） | 1.6 | ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨三安光电（600703.SH） [Table_Title] 三安光电 2024 年年报&2025 年一季报点评： 多元产品高端化，增长趋势前路渐显 报告要点 [Table_Summary] 4 月 25 日，三安光电公告《三安光电股份有限公司 2024 年年度报告》、《三安光电股份有限公 司 2025 年第一季度报告》，2024 年公司实现营业收入 161.06 亿元，同比+14.61%，实现归母 净利润 2.53 亿元，同比-31.02%；2025Q1 公司实现营业收入 43.12 亿元，同比+21.23%，实 现归母净利润 2.12 亿元，同比大幅提升 78.46%。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 钟智铧 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522060001 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 三安光电（600703.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 三安光电 2024 2] 年年报&2025 年一季报点评： 多元产品高 ...