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浩欧博(688656):正大系赋能打造诊疗一体化+国际化 浩欧博重构过敏、自免生态链
Xin Lang Cai Jing· 2025-08-27 02:43
投资逻辑: 盈利预测:我们预计公司在2025-2027年营业收入分别为4.51亿元、5.07亿元和5.73亿元,同比增速分别 为12.09%、12.42%、13.02%;归母净利润分别为0.48亿元、0.74亿元和0.89亿元,同比增速分别为 29.37%、55.32%、20.01%。 估值:我们选取了行业中与浩欧博业务最为相近的安图生物、新产业和亚辉龙三家公司,预测2025年平 均PE为22.43倍。随着市场整体过敏自免诊断规模增长,公司将凭借核心技术带来的竞争力优势以及中 国生物制药强大的全球化销售网络、医保准入能力以及创新药资源,将助力公司引领市场,加速国产化 和国际化进程。首次覆盖,我们认为公司享有估值溢价,给予"推荐"评级。 风险提示:临床进展及预期风险、竞争加剧风险、集采降价风险等、政策变动风险等。 1)公司专注过敏与自免检测,技术护城河是根基。浩欧博在过敏检测领域是国内龙头企业,国内市占 率超30%,覆盖1700余家医疗机构(含700家三级医院),品牌认可度高。在自免检测领域,浩欧博是 全球少数掌握全自动化定量检测技术的企业,精准度对标赛默飞、欧蒙等国际巨头,覆盖75种IgE过敏 原及81种食物 ...