我们预计，长期，车载激光雷达 2030 年全球市场规模有望达 500 亿 人民币，机器人激光雷达 2030 年则亦有望达 100 亿人民币。 证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 07 10 年 月 日 禾赛（HSAI.O） 赋能机器，感知世界 禾赛：激光雷达领军者。禾赛成立于 2014 年，十年来专注激光雷达的 研发与制造，专利成果遍布全球。禾赛以高清三维感知技术，赋能更安 全更智能的智能驾驶和机器人应用，历经市场验证，出货量全球领先。 禾赛 2022 年-2024 年各出货约 8 万/22 万/50 万颗激光雷达产品，总 收入约 12.0/18.8/20.8 亿人民币，归母净利约-7.5/-4.8/-1.0 亿元，non- GAAP 归母净利约-2.0/-2.4/+0.14 亿元人民币，已经达到盈利拐点。 从智驾到具身智能，激光雷达需求快速增长。我们认为，需求角度：智 驾平权推动了车载激光雷达的需求快速增长、具身智能的发展也推动 各场景机器人激光雷达的需求增加。供给角度：有效的降本创新，使得 激光雷达成为传感器越来越具性价比的选择。 持续降本创新，巩固龙头地位。禾赛在性能突破 ...