投顾发展 | 投顾晨报 震荡有韵，结构为舟 朝闻道 20251229 市场策略 区间震荡保持定力，踩好节拍精细择时 风格策略 年末注意优选结构，中期择时中盘蓝筹 行业策略 公用事业：电力商品属性的定价有望为行业提估值 主题策略 智能驾驶：产业链暖风频吹，投资者心花渐开 风险提示 全球地缘政治的不确定性、宏观经济波动导致投资不及预期、原材料价格上涨拖累企业盈利、海外贸易摩 擦加剧、海外贸易摩擦加剧等风险 ⚫ 指数连阳反弹，再次站上 3900 点。自 8 月下旬以来，上涨指数围绕 3900 上下 100 多点震荡的格局较为清晰。微观筹码看，指数上有压力，下有半年线附近的支撑。 在指数未突破区间上下沿之前，保持震荡思维和轮动思路，以小周期的择时节奏把 握区间超额。 ⚫ 相关 ETF：沪深 300ETF（510300） ⚫ 立足中期视角，兼顾短期择时，在估值适中、机构低配、波动率收敛的板块和行业 中选择景气边际改善的中盘蓝筹品种，关注全球供给重塑及金融属性加持的周期 品、能以业绩验证预期的先进制造以及筹码结构得以优化的电子行业。 ⚫ 相关 ETF：中证现金流 ETF（159235）、有色 ETF（159980）、黄金 ...

证券时报记者梳理发现，该消息源自特斯拉日前发布的招聘信息，其中有一职位关联其Robotaxi项目， 从而引发市场猜测，认为特斯拉正筹备在中国推出Robotaxi服务。 特斯拉自动驾驶网约车（Robotaxi）服务有望落地中国？12月28日，该则消息引发广泛关注，记者向特 斯拉中国求证，对方并未予以回应。 特斯拉Robotaxi业务2025年6月在得州奥斯汀开始运营，目前运营车辆采用在售Model Y车型。根据今年 11月的信息，特斯拉已三次拓展运营范围，并预计年底前将在内华达州、佛罗里达州和亚利桑那州开展 运营。截至今年11月初，Robotaxi在奥斯汀累计里程超过40万公里，在加州湾区累计里程超过160万公 里。当时的消息称，特斯拉对Robotaxi的部署工作颇为谨慎，预计2025年底前将在8至10个市区开展无 人驾驶出租车运营。 值得一提的是，在今年11月召开的第八届进博会上，特斯拉无人驾驶电动车Cybercab完成亚太首秀。据 特斯拉工作人员当时透露，Cybercab计划在2026年第二季度启动量产，"为适配无人运营场景， Cybercab配备了无线充电技术与机械臂自动清洁功能，为规模化落地做好了充分准 ...

特斯拉自动驾驶网约车(Robotaxi)服务有望落地中国？12月28日，该则消息引发广泛关注，记者向特斯拉中国求证，对方并未予以回 应。 证券时报记者梳理发现，该消息源自特斯拉日前发布的招聘信息，其中有一职位关联其Robotaxi项目，从而引发市场猜测，认为特斯 拉正筹备在中国推出Robotaxi服务。 该则招聘信息透露，上海研发创新中心拟招聘的低压电器工程师，隶属于低压硬件团队。该团队负责设计电路板，这些电路板控制着 特斯拉Robotaxi车辆中所有电气系统中的数百个设备。 特斯拉Robotaxi业务2025年6月在得州奥斯汀开始运营，目前运营车辆采用在售Model Y车型。根据今年11月的信息，特斯拉已三次拓 展运营范围，并预计年底前将在内华达州、佛罗里达州和亚利桑那州开展运营。截至今年11月初，Robotaxi在奥斯汀累计里程超过40 万公里，在加州湾区累计里程超过160万公里。当时的消息称，特斯拉对Robotaxi的部署工作颇为谨慎，预计2025年底前将在8至10个 市区开展无人驾驶出租车运营。 拉超大型商用电储能系统Megapack，储能规模近40吉瓦时，产品供给全球市场。 责编：叶舒筠 校对：祝甜 ...

特斯拉自动驾驶网约车（Robotaxi）服务有望落地中国？12月28日，该则消息引发广泛关注，记者向特斯拉中国求 证，对方并未予以回应。 证券时报记者梳理发现，该消息源自特斯拉日前发布的招聘信息，其中有一职位关联其Robotaxi项目，从而引发市场猜测，认 为特斯拉正筹备在中国推出Robotaxi服务。 值得一提的是，在今年11月召开的第八届进博会上，特斯拉无人驾驶电动车Cybercab完成亚太首秀。据特斯拉工作人员当时 透露，Cybercab计划在2026年第二季度启动量产，"为适配无人运营场景，Cybercab配备了无线充电技术与机械臂自动清洁功 该则招聘信息透露，上海研发创新中心拟招聘的低压电器工程师，隶属于低压硬件团队。该团队负责设计电路板，这些电路板 控制着特斯拉Robotaxi车辆中所有电气系统中的数百个设备。 特斯拉Robotaxi业务2025年6月在得州奥斯汀开始运营，目前运营车辆采用在售Model Y车型。根据今年11月的信息，特斯拉 已三次拓展运营范围，并预计年底前将在内华达州、佛罗里达州和亚利桑那州开展运营。截至今年11月初，Robotaxi在奥斯 汀累计里程超过40万公里，在加州湾区累 ...

年终盘点|网约车这一年：司机谋求打破低价，平台押注Robotaxi和出海 过去一年，网约车行业在持续发展与结构调整中，迎来了供需关系的新阶段。 随着市场逐步从增量步入存量，平台、司机与监管部门共同面对挑战，积极推动价格机制优化、司机权 益保障与服务模式创新。尽管部分司机感受到收入压力，但平台和监管层正在采取积极措施改变低价困 局。此外，出海也成为平台今年的重点。 供需有待平衡 司机端的挑战在于价格。广东网约车司机梁师傅对比了去年和今年的流水，发现有一定落差。"去年每 月还有8000元的流水，今年7000元不到。" 南京的网约车司机俞师傅对比了2025年和2022年的流水数据，她表示2022年每月流水约有15000元，类 似工作强度下2025年每月流水大概在9000元左右。 从整体行业来看，乘客叫车单量仍在保持增长态势，但由于运力供给的增长速度更快，司机竞争激烈， 这使得平均每车每日接单量和司机收入面临一定的分摊压力。当前阶段，网约车市场正从快速扩张期逐 步进入结构优化与效率提升的新阶段。 以部分城市为例，杭州交通数据显示，2025年第三季度日均订单总量为148.61万单(含巡网融合6.3万 单)，日均运输总量 ...

在国内网约车行业进入存量市场时，平台纷纷探索新的赛道，Robotaxi和出海成为重要方向。 过去一年，网约车行业在持续发展与结构调整中，迎来了供需关系的新阶段。 随着市场逐步从增量步入存量，平台、司机与监管部门共同面对挑战，积极推动价格机制优化、司机权 益保障与服务模式创新。尽管部分司机感受到收入压力，但平台和监管层正在采取积极措施改变低价困 局。此外，出海也成为平台今年的重点。 供需有待平衡 司机端的挑战在于价格。广东网约车司机梁师傅对比了去年和今年的流水，发现有一定落差。"去年每 月还有8000元的流水，今年7000元不到。" 他的在线时长并未缩短，这也使得车辆空驶的情况有所增多。同时他观察到低价单也不缺接单的司 机，"1公里1元的单都抢着做。"接下来，梁师傅表示自己有意愿尝试代驾来增加收入。 南京的网约车司机俞师傅对比了2025年和2022年的流水数据，她表示2022年每月流水约有15000元，类 似工作强度下2025年每月流水大概在9000元左右。 从整体行业来看，乘客叫车单量仍在保持增长态势，但由于运力供给的增长速度更快，司机竞争激烈， 这使得平均每车每日接单量和司机收入面临一定的分摊压力。当前阶段 ...

2025年底，工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型的市场准入许可，12月23日，北京和重庆分别发出了第一批L3级自动驾驶车辆的专用号 牌。中国自动驾驶行业迈出了关键一步，明确了系统在特定条件下接管驾驶任务的权限， 标志着行业发展从技术探索阶段迈入由法规规范与护航的商业 化前夜。 然而，如果从技术挑战性的维度审视，我们必须厘清"市场准入"与"技术测试"的区别。出于对公共安全的审慎考量，当前获准市场准入试点的道路环境 相对保守，多局限于基础设施完善、交通流规范的特定路段。 现阶段真正能够体现L3级自动驾驶最高技术水平与应对极端工况能力的，依然是各地正在开展的、旨在探索技术边界的L3级自动驾驶道路测试。这类测 试的目标在于 评估L3级自动驾驶系统能否脱离预设的理想环境，在真实且充满不确定性的公开道路上，完成无预演的实战验证。 虽然当前L3道路测试的主要环境依然限于高速公路这类结构化道路，但真正的挑战隐藏在那些极低概率却极高风险的场景中。如占道施工，前车突然变 道后露出的静止障碍物（消失的前车），突然窜出的野生动物，以及大货车遗撒等。 此外，中国幅员辽阔，频发的雨、雾、尘等恶劣天气对传感器的冗余度与融合算法 ...

记者丨郑康喜 编辑丨蒋韵 在广州中新广州知识城，蔡司光学工业4.0健康视光产业生态圈三期扩建项目正在推进，扩建累计投资超4亿元。这是蔡司光学布局的第二增长曲线—— AR/VR、OK镜和眼健康产品基地。 一块小小的屏幕，能够衍生出怎样的硬科技产品？刚结束的第十五届全国运动会，被誉为一场前所未有的"城市全景闭幕式"。借助2500平方米的全息透明 屏，天空、大海、摩天都市等景观要素，在AIGC与裸眼3D技术的渲染下栩栩如生。 事实上，超高清视频与新型显示技术已经颇为成熟，与十五运会盛事的完美结合，凸显了广东超高清视频与新型显示产业的雄厚实力。去年，该产业的营 业收入已突破9000亿元，即将成为广东第十个万亿级产业集群。 回顾过去两年，广东已连续催生出汽车、新能源两个万亿级产业集群。广东万亿产业集群"俱乐部"不断扩容，背后发展的逻辑是什么？ "该项目为大型体育赛事的视觉呈现树立了全新标杆。"洲明科技体育BU国内副总经理李季如此形容这场视觉盛宴。他认为，这预示着中国在显示技术领 域的创新实力已迈入世界前列。 走出赛场，广州北京路步行街上，4K花园打造的国内首块1200平方米8K裸眼3D户外大屏，不断滚动着十五运的吉祥物 ...

在广州中新广州知识城，蔡司光学工业4.0健康视光产业生态圈三期扩建项目正在推进，扩建累计投资超4亿元。这是蔡司光学布局的第二增长 曲线——AR/VR、OK镜和眼健康产品基地。 一块小小的屏幕，能够衍生出怎样的硬科技产品？刚结束的第十五届全国运动会，被誉为一场前所未有的"城市全景闭幕式"。借助2500平方米 的全息透明屏，天空、大海、摩天都市等景观要素，在AIGC与裸眼3D技术的渲染下栩栩如生。 事实上， 超高清视频与新型显示技术已经颇为成熟，与十五运会盛事的完美结合，凸显了广东超高清视频与新型显示产业的雄厚实力。去年， 该产业的营业收入已突破9000亿元，即将成为广东第十个万亿级产业集群。 回顾过去两年， 广东已连续催生出汽车、新能源两个万亿级产业集群。 广东万亿产业集群"俱乐部"不断扩容，背后发展的逻辑是什么？ 在受访专家看来，当全球进入新一轮科技革命与产业变革期，抓住科技创新，就等于抓住了打造现代化产业体系的决定性变量。当前，广东正 在强化科技创新和产业创新深度融合，产业生态的"链式反应"，金融与人才要素不断聚合，加速催生了新兴产业的崛起，成为广东连续收获万 新质广东"刷屏"全球 在十五运闭幕式上，深圳湾 ...

Investor Gary Black has shared his insight into Tesla Inc.'s (NASDAQ:TSLA) recent stock surge as the year draws to a close. ‘I Love The Tesla Story,' Says Gary Black Sharing his thoughts on Tuesday on X, the investor called Tesla the "most profitable EV business model on the planet," and added that the company's Optimus production next year, scaled-up autonomous driving tech, as well as CEO Elon Musk's commitment, were positives for the company. "I love the $TSLA story," Black said. Don't Miss: However ...