证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2025 年 12 月 17 日 投资要点： 报告列表 机械/建材建筑 重视"春季躁动"行情——建筑装饰行业周报：聚焦 2026 年"十五 五"开局，建筑板块有望迎来"春季躁动"。2025 年基建投资整体运行仍偏弱，增 速处于低位区间。从周期、基数以及项目披露规律看，五年规划对基建投资具有显 著节奏影响，"前高后稳"在近两周期表现更为清晰。多周期均显示"低基数—— 次年修复"规律，2026 年一季度基建投资或将具备弹性。"十四五"开局之年多省 在一季度集中披露通信、综合交通、水利及重大基础设施建设计划，对基建产业链 形成显著催化。随着十五五即将启动，当前地方中长期交通、能源、水利等项目已 进入滚动规划与前期论证阶段，我们预计 2026 年一季度地方项目与投资信号将集中 释放，形成对板块景气度与资金面预期的双端催化。 风险提示：经济恢复不及预期，基建/地产投资增速不及预期，政策落地不及预期。 北交所 创远信科(920961.BJ)点评：拟收购微宇天导向全域测试服务平台转型，与 信通院合作深化"6G+卫星"方向：公司作为国内高端无线通信测试仪器龙头企业， 紧抓"十五五 ...