【冠通期货研究报告】 热卷日报：震荡偏强 发布日期：2026 年 1 月 23 日 一、市场行情回顾 1，期货价格：热卷期货主力合约周五持仓量增仓 33977 手，成交量 304877 手，相比上一交易日放量，日内最低价 3283 元，最高价 3310 元，日内 震荡偏强运行，日均线来看站上 5 日均线和 30 日均线，站稳则短中期延续走强 概率偏大，收于 3305 元/吨，上涨 17 元，涨幅 0.52%。 2，现货价格：主流地区上海热卷价格报 3290 元/吨。相比上一交易日上涨 10 元。 3，基差：期现基差-15 元，期货小幅升水现货。 二、基本面数据 供需情况： ■供应端：截止 1 月 22 日热卷周产量环比下降 2.95 万吨至 305.41 万吨。 年同比下降 17.23 万吨，产量环比回落，同比大幅下降，反映钢厂产能释放有 所收敛，可能受检修安排，利润波动等因素影响，支撑价格。 ■需求端：截止 1 月 22 日周度表观消费量环比下降 4.2 万吨至 309.96 万 吨，年同比上升 7.39 万吨，需求环比略有回落，但同比保持增长，节前备货对 需求形成支撑，整体需求韧性较强。 ■政策面：钢材出 ...

越来越多的省份采取了"早准备、早确定、早开工"的做法 今年是"十五五"开局之年，多地在开年之初就提前发布省级重点项目清单。 1月19日，四川省公布了《2026年四川省重点项目名单》，名单共列项目830个，2026年预计完成投资 7624.8亿元。而在此之前，山西、河北和江苏等地也已经发布省级重点项目名单。 比如，2026年，山西省级重点工程项目名单共629项，涵盖能源转型、产业升级、科教人才、基础设 施、社会民生五大领域。河北省重点建设项目共安排747项，总投资1.56万亿元。江苏省拟安排省重大 项目670个，其中实施项目550个，年度计划投资6646亿元。 重大项目或者重点项目的标准虽然各地规定不同，但是都具有一定的投资规模，这些项目在稳增长、促 投资中具有"压舱石"的作用。 2025年12月31日，四川省发改委在其官方微信公众号发布称，"十四五"以来，四川共实施1600多个省重 点项目，总投资近8.8万亿元、完成投资超4万亿元，有力支撑经济社会高质量发展。 四川省发改委称，始终把扩大有效投资作为拼经济搞建设的重要抓手，紧盯年度目标任务和"十四五"规 划安排，每年选择700至800个事关战略全局和长远发展的 ...

他指出，面对地缘政治千变万化，全球对"中国制造"产品需求增强，香港会善用一国两制下拥有国家和 国际机遇的双重叠加优势，积极拓展全球经贸网络，全力发挥超级联系人和超级增值人的角色。当局已 成立"内地企业出海专班"，以专业高增值服务协助企业在香港设立财资中心和区域总部，携手拓展海外 市场。 智通财经APP获悉，香港行政长官李家超表示，中共二十届四中全会对十五五时期国家经济社会发展作 出战略擘画，香港必定积极有为，主动对接十五五规划，扎实推动经济高质量发展，深度参与大湾区建 设。他表示，香港政府正提速提效发展北部都会区，以及位于北都与深圳相连的河套深港科技创新合作 区香港园区。目前香港园区已正式开园，将协同大湾区城市共建国际创新中心，全力发展新质生产力， 为国家高水平科技自立自强贡献更大力量。 李家超提及，香港是享誉全球的国际金融航运贸易中心，会加速发展新增长点，包括建立国际黄金交易 中心、丰富离岸人民币市场业务、建设大宗商品交易生态圈，同时正建立通达内地内陆城市的"铁海陆 江"立体联运体系，高效联通内地广阔市场。 ...

智通财经APP获悉，1月22日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开英资企业圆桌会。凌 激指出，中国经济稳中有进、向新向优，为外资企业提供广阔发展舞台。"十五五"期间，中国将以服务 业扩大开放为重点，英国是服务贸易大国，欢迎英资企业抓住我国服务业自主开放的机遇，扩大消费、 绿色转型、科技创新等领域对华投资。中方将与英方一道推动服务业合作，打造两国经贸关系的新增长 点。 原文如下： 商务部召开英资企业圆桌会 1月22日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开英资企业圆桌会。英国驻华贸易使节倪乐 思以及英中贸协、太古集团、汇丰银行、洲际酒店等30家英资企业和协会代表参会。商务部、海关总 署、金融监管总局有关司局参会并现场回应企业提出的问题诉求。 凌激表示，近年来中英经贸合作稳步增长，兼具韧性与活力。双方产业优势互补，应不断深化贸易投资 合作，坚持合作共赢，发挥经贸对中英关系的压舱石和推进器作用，共同维护公平合理的国际经贸秩 序。 倪乐思表示，经贸关系对英中关系十分重要，英国的现代产业战略与中国"十五五"规划建议十分契合， 有利于两国拓展合作领域。与会英资企业表示，中国市场潜力巨大，营商环境不断优化， ...

英大证券研究所·证券研究报告 2026年度A股市场投资策略报告 报告日期：2026年1月23日 风险因素 1.地缘政治不确定性 相关报告 上涨行情或未结束，但波动率或加大，风格 或趋向均衡（2025.10.10） 指数震荡慢牛，结构性机会占优，流动性驱 动或向业绩驱动切换（2025.1.7） 普涨后"持优汰劣"，这轮牛市有多长？关 注基本面改善力度（2024.10.8） 结构重于总量，风格交替轮动，逢低均衡配 置（2024.7.5） 震荡中延续修复，结构重于总量，红利股为 盾，新质生产力为矛（2024.4.8） 筑底回升，科创为先，弹性占优，结构为主 （2024.1.2） 否极泰来（2023.1.16） 全面注册制下，"慢牛"行稳致远，低蓝筹+ 高科技两手抓（2021.1.4） 疫 情 冲 击 是 短 期 的 ， 着 眼 中 长 期 配 置 （2020.4.7） 策略研究员：惠祥凤 执业编号：S0990513100001 电 话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 市场中枢抬升，波动可能加大，风格趋向均衡，紧跟政策指引与业绩主线 报告概要： 2025年市场回顾：上证 ...

"十五五"规划建议开局启新，AI与机器人加速融合应用、新能源汽车不断向高端突破、企业出 海逐步提质增效、文娱消费多元创新升级，展望2026年，宏观调控如何精准发力？资本市场如 何赋能实体？稳楼市将有哪些新举措？以及哪些产业领域将成为中国经济跃升的关键引擎？ 南方财经号《大咖圆桌会》邀请权威机构、行业专家、优质自媒体等平台创作者，共同为您解 读分析，展望开局之年的经济跃升新图景。 点击进入专题>> 广货行天下 全球开"利是" 马年启新程，财智伴四季丨21财经VIP新春文创礼赠 SFC 2 智能 悦 读 · 权 威 . ry S 扫码点击下载 申请入驻南财号，请点击此处>> 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨周湘杰 $$H=\left[{\frac{2\,1\,{\vec{\Xi}}\,{\vec{\Xi}}\,{\vec{\Xi}}}{1\,{\vec{\Xi}}\,{\vec{\Xi}}\,{\vec{\Xi}}}}\right]$$ ...

李璇 当时代的号角吹响奋进的旋律，当"十五五"的蓝图在神州大地徐徐铺展，我们循着"铸箭文化"的脉络， 走进航空工业导弹院实验室与厂房，奔赴一个个外场试验现场，掠过攻坚现场灯火与产线升级的轰鸣， 在平凡岗位与滚烫热爱的交织中，见证铸箭人以匠心为笔，在建设新时代航空强国的征程上，写下属于 这个时代的璀璨锋芒。 我们走进"铸箭"的战场，见证忠诚奉献。它遍布在每一个坚守的角落，将党员的初心使命镌刻在碧海蓝 天之上，把"为国铸箭"的忠诚担当融入"十五五"的每一项攻坚任务。 （来源：中国航空报） 我们读懂"匠心"的模样，将体悟融入日常的责任担当。"匠心"最本真的模样，从来不是遥不可及的概 念，而是一辈子的坚守、一群人的较真。 它体现在技术攻坚的"倔强"里。为突破组件瓶颈，技术带头人秉持"沉下心深耕"的信念，毅然推翻已经 验证的方案，在戈壁滩上坚守数月，将"不破不立"的决心化作技术成熟的坚实跨越。 它体现在质量把关的"执拗"中。三坐标测量仪前，质检员的目光始终紧盯屏幕，只为将"零缺陷"的目 标，织成保障产品质量最可靠的防护网。 它更体现在"爱院如家"的行动自觉上。生产交付组班组长直面紧急任务，带领团队熬夜奋战换来"零缺 陷 ...

Core Insights - The article emphasizes the strategic importance of the new energy and storage industries in China's "14th Five-Year Plan," highlighting the government's support for these sectors to drive high-quality development [1] Industry Overview - The new energy vehicle (NEV) industry in China is projected to achieve significant growth, with production and sales expected to reach 16.62 million and 16.49 million units respectively by 2025, marking a year-on-year increase of over 20% [2] - By 2040, the market penetration rate of NEVs in China is anticipated to exceed 80%, positioning the country among the world's leading automotive powers [2] Company Positioning - 纳百川 has established itself as a core supplier in the fields of power batteries for electric vehicles, fuel vehicle power systems, and thermal management for storage batteries, maintaining a strong customer strategy [1] - The company has been a strategic partner of 宁德时代 since 2012, supplying products to major automotive brands such as T Company, NIO, Xpeng, and Li Auto [1] Technological Advancements - 纳百川 has developed a comprehensive core technology system that addresses industry challenges, achieving a temperature deviation of less than 3°C in battery module thermal distribution and a flow resistance deviation of under 5% [2][3] - The company has also made breakthroughs in key areas such as new material applications and welding technology, ensuring product reliability under complex conditions [3] Market Growth and Demand - The global energy storage market is expected to grow significantly, with projections estimating a market size of $668.7 billion by 2024 and $5.12 trillion by 2034, reflecting a CAGR of 21.7% from 2025 to 2034 [3] - 纳百川's storage business has seen rapid growth, with its revenue share increasing from less than 5% in 2022 to over 30% in Q1 2025, driven by the booming storage industry [4] Capacity Expansion - The company's production capacity is nearing saturation, with a utilization rate of 88.31% and a sales rate of 97.57% in Q1 2025, indicating a critical constraint in meeting downstream demand [4] - To capitalize on industry opportunities, 纳百川 plans to invest 579 million yuan in a new production project aimed at producing 3.6 million sets of water-cooling plates annually [4][5] Future Outlook - The "14th Five-Year Plan" is expected to deepen the development of new energy industry clusters, with the NEV and storage sectors poised for high-quality growth [5] - As the company continues to expand its production capacity and overcome bottlenecks, it is well-positioned to benefit from the upgrading of the new energy industry and solidify its leading position in thermal management [5]

大会执行主席宋永祥、马俊昀、刘忠远、王泽光、郝吉虎、王方正、王庆霞、孙学森、刘卫忠在主席台 前排就座。宋永祥主持会议。 1月22日下午，滨州市第十二届人民代表大会第五次会议第三次全体会议在黄河三角洲交易中心举行。 大会圆满完成各项议程后，在雄壮的国歌声中胜利闭幕。 李春田、范连生在主席台就座。 大会应到代表367名，出席本次全体会议的代表330名，符合法定人数。 大会首先举行了选举。表决通过了总监票人、监票人名单，选举王广忠、王健为市人大常委会副主任， 选举姜广俊为市人民检察院检察长，选举卢惠民、商立波为市人大常委会委员。按照有关法律规定，市 人民检察院检察长当选人，须报经省人民检察院检察长提请省人大常委会批准。 随后，大会表决通过了滨州市第十二届人民代表大会有关专门委员会组成人员补充人选名单。大会表决 通过了市十二届人大五次会议关于政府工作报告的决议、关于滨州市国民经济和社会发展第十五个五年 规划纲要的决议、关于滨州市2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计 划的决议、关于滨州市2025年预算执行情况和2026年预算的决议、关于滨州市人民代表大会常务委员会 工作报告的决议、关 ...

来源：中诚信托诚财富 热点研究 2025年四季度，受国内经济保持回升向好趋势，美联储降息和购债等因素影响，公募基金净值同比增速保持快速 增长，新成立基金份额发行份额逐月反弹，FOF类基金发行规模逆势激增。从业绩表现上来看，股票类基金业绩 增速放缓，被动指数型基金行业与风格分化显著，债券基金表现回暖，商品型基金中白银表现强势。展望下一阶 段，作为"十五五规划"的开局之年，2026年国内经济坚持"稳中求进、提质增效"的总基调，外部流动性也从偏紧 转向宽松，资产配置策略可保持适度积极，增加权益类资产配置比重。 四季度公募基金市场的总体特征 整体来看，受国内经济保持回升向好趋势，以及美联储降息和购债等因素影响，四季度国内股票市场呈现分化震 荡格局，债券市场整体调整，公募基金净值同比增速保持快速增长，新发基金份额逐月反弹。在新发行基金结构 上，股票类基金占比保持稳定，债券类基金占比年底反弹，FOF类基金发行规模逆势激增。 （一）公募基金净值同比增速保持快速增长 截至12月31日，四季度公募基金总体规模已达316492.31亿份，同环比增速为5.03%、1.89%，同比增速较上一季 度小幅回落，环比增速有所加快（三季度同 ...