王紫敬 ◎张玮华 记者 刘怡鹤 商业航天板块自2025年末启动一轮火爆行情并延续至今。日前，东吴证券研究所所长助理、计算机首席 分析师王紫敬在"上证首席讲坛"发表演讲并接受上海证券报记者专访时表示，商业航天将在2025年底到 2026年上半年迎来决定性拐点，并成为贯穿2026年全年的投资核心主线之一。建议优选龙头标的，在火 箭、卫星、SpaceX供应链等投资方向上实现平铺，把握市场分歧与波动机遇。 多因素支撑商业航天行情 王紫敬认为，支撑商业航天本轮强势行情的重要逻辑是，我国在大型可回收液体火箭领域发生了"从0到 1"的质变，同时产业具有足够宏大的未来叙事。 王紫敬认为，上述头部企业一旦登陆资本市场，将有助于提高整个商业航天板块标的的质量，并扩大其 容量，以弥补当前优质标的的稀缺性。SpaceX若登陆资本市场，可能成为有史以来市值最大的上市公 司之一。这些都将进一步提升资本市场对商业航天领域的关注度，并提振整个板块的估值中枢。 产业方面，今年最主要的看点在于我国一批新型号火箭的首飞，及其在可重复使用技术、卫星互联网组 网方面的突破。 "今年国内预计将有近十发新型号火箭首飞，我对此充满信心，相信创造行业历史的时 ...