以下文章来源于商业弧光 ，作者苗正卿 商业弧光 . 听风者，捕光人，最准点的商业节拍 虎嗅了解到，造成价格大幅度下跌的核心原因是：泡泡玛特改变了供给策略。在618期间泡泡玛特针对毛绒系 列产品进行了一波集中的预售补货，在7月到9月，市面上出现的新品相当于6月前的2~3倍甚至更高。 在此背后，泡泡玛特还增加了产能工厂，让labubu搪胶毛绒系列产品单月产能已经达到3000万个/月，相比于 2025年一季度提高了10倍。但短时间内大量产品涌入市场，影响了二手市场labubu系列产品的"价格稳定性"， 一些大量囤积labubu的黄牛和店主开始大量抛售，于是造成了labubu二手价格下跌。 而资本市场在此前一年多的时间里，对泡泡玛特的高预期主要基于labubu的销量神话，当labubu本身魔力出现 变化时，资本市场也进入了信心重估的阶段。 出品｜虎嗅商业消费组 作者｜苗正卿 题图｜视觉中国 泡泡玛特正在全力挤入老铺黄金的赛道，并想分一杯羹。 9月12日，泡泡玛特旗下珠宝品牌popop首次发布足金系列产品，该系列产品包括了足金材质的串珠、吊坠、金 条和摆件等类型，所使用的IP是泡泡玛特旗下的Baby Molly。 po ...