2024-5-15工业富联业绩说明会 会议要点 1、财务表现 2023年营业收入略有下降，但净利润达到210.2亿，创历年新高，每股收益为1.06元，毛 利率、营业利润率、净利率均有所提升。 2024年第一季度营业收入为1186.9亿，净利润为41.9亿，每股收益为0.21元，均创历年 同期新高，净利润率增长至18.9%。 2、业务发展 AI服务器需求增长带动2024年第一季度营收和获利创新高，产品结构优化和客户组合改变 也促进了增长。 2024年第一季度，云计算业务首次超过总营业额的50%，AI带动下，云计算业务营收成长 41%。 通信移动网络营销方面，尽管企业网络及智能家居终端需求疲弱，5G终端精密结构件营收 支撑，呈现个位数衰退。 3、市场与竞争 北美四大云服务商2024年资本支出预计从2023年的1400亿美金增长至2000亿美金，预 示着AI算力云服务业务的推升。 公司在AI服务器营收同比增长超过2倍，预计2024年AI服务器全球市场份额的40%。 4、技术与产品 公司推出NEL72GPU的GP200平台，涉及AI服务器的设计、制造、物流交货服务。 公司在AI服务器领域提供全产业链服务，包括GPU模 ...

发言人 00:00 博思软件 20240515_原文 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 大家上午好啊，欢迎来到天风中信策略会，我是天风证券计算机的分析师王雨曦。今天也是很 荣幸邀请到我们博士软件的领导林晓辉林总，来到我们线上跟大家进行交流。首先的话邀请咱 们林总对公司 Q1，还有今年以来的一些经营情况做一些简要的说明，有请林总。我想大家都看 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 过年报，我们的就收入增长 6%点多，然后利润增长 30%左右。但是我们现金流还可以，现金流 还是保持着比较好的一个状态。总体上我们还是处于比较健康的一个良性的一个发展的态势。 这个就是在过去的一年当中，我们应该是面对整个国内外形势的各种各样的挑战，那那我们也 采取了一些措施举措来来来应对这些挑战，总体我觉得总体我们的今年的业绩，我认为还是总 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 体还是健康良性。我们后续也我们就在寻找新的增长点，希望能够持续的获得一个可持续的一 个增长。我想因为大家年报也都看过，要不看看能不能我们就问具体跟你再交流。 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu987 ...

奥普家居 20240515_原文 发言人 00:00 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 奥普家居 2023 年一直秉持着家居电器双轮驱动的发展路径，坚持以市场需求为导向，围绕着 浴室、厨房和阳台三个顶部空间进行布局，进行技术创造和品牌的引领，持续深化渠道的革新， 全面赋能经销商，不断提高运行效率。公司电器类的产品立足于浴霸的核心关键技术，如风道 光源自控，将电器产品的布局由浴霸延伸至智能晾衣机、厨房空调、光源照明、加湿器等品类， 并朝着功能化、智能化的方向发展。家居类的产品以电器模块为核心，结合了集成吊顶、集成 墙面等基础材料的模块，朝着顶墙空间的场景化、快装化、模块化的方向发展，提供了局部一 站式的解决方法。 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 2024 年 05 月 16 日 11:02 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 各位投资者朋友们，大家好。欢迎参加奥普家居股份有限公司 2023 到 2024 年第一季度的业绩 说明会。我是方杰，是公司的董事长。奥普家居于 2024 年 4 月 24 号发布了二公司 2023 年度 的年度报告和 2024 ...

发言人 33:56 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 你好，我来回答一下这个问题。从我们过去的呈现的数据来讲，大家其实也可以看到。因为从 我们四大产品类型，包括工艺零部件、结构零部件、模组部件和和这样的产品，其实它是有一 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 定的毛利差异。从我们过去的财务表现来讲，我们的工具的文件毛利应该表现的是最为的亮眼。 而我们的模组其实第一个从整个产品本身的特性加上规模这样来讲，它和工业零部件确实有一 定的差异。这也是我们未来通过规模效应也好，通过我们的一些其他方面来讲，来持续提升我 们的毛利的这样一个方面。 户，我们目前从国内的 top 几的这些发动力设备企业。那目前都和富创在进行着，广泛的业务 合作，甚至都形成了一个战略合作的这样一个关系。所以说我们的这样一个业务增长，包括客 户的集中度，也是受整个上市下游设备的这样一个客户端的增速。包括它的规模的增长来来拉 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 动着我们这样一个业务的一个发展。可以讲就是因为从这个集中度还是看整个客户的规模体量 带来的整个零售店的需求，是这样一个整体的情况。可以跟 ...

： s h u i n u 9 8 7 0 加 V 据 数 报 研 和 要 纪 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 调 研 手 一 多 更 ： s h u i n u 9 8 7 0 加 V 据 数 报 研 和 要 纪 ...

Q：我们一般一个门店的规模有多大？ Q：我们获客成本是不是相对比较低？ 现在只能说相对于内卷的时候肯定是要低了。我觉得行业总有一个拓展需要花费的，成本率在的，也不可能无底线的 去降，目前看逐渐达到一个稳态。目前来看，我看之前的数据基本上是稳住了，再往下降有点竭泽而渔的感觉了。 Q：其他占比小一点的一些的盈利能力？ 请允许我们有一些实验性的模型在。如果悲观一点的去说之前的，假设22年就一把双减执行到底，那肯定我新业态现 在就是真正意义上的我的核心板块，那现在就没有这样，我何必我自己去找一个所谓新的一个海面，我还是行驶在我 原来的地方，已经从红海回到蓝海了。那这时候就行驶得很稳。但新的尝试有他自己的生命力，我觉得我论述的话就 会很长，就会有点带偏我们整个聚焦的点，那么先看就两个点，一个是我们个性化的部分，包括全日制，一个就是职 教的部分，中职、高职和非学历制的两个部分。基本上就聚焦就好了，其他的实际上讲起来也可以讲很久，我觉得他 绝对是有他的生命力的。 Q：聚焦的这两个盈利能力的水平？ 新出现的这些场景全部都比一对一的基础利润率都高，基本上是百分之十几、二十这样的一个利润率。那原来回到传 统一对一，一般到10%就 ...

时间：2024年5月9日 嘉宾：郑总(IR) 纪要核心要点 1.一季度业绩：一季度的利润可能略超预期，尽管消费环境艰难，但公司表现优秀。 消费β没有回升，但中免具有自身的α。 2.现金分红提升：现金分红比例提升至50.85%，股息率大约为2%多，较以往的30% （分红比例）出头有所提高。 3.海南市场表现：海南海口海关数据显示3月份客单价不佳，但五一期间略有提升， 提升部分归因于假期因素。海南省委书记冯飞召开工作会议，提出用超常规手段促进 消费增长。海棠湾LV门店自去年11月开业以来销售表现优异，从2月份开始成为全 国销售额最高的门店，甚至可能在全球范围内也是最高的，体现公司的运营能力。 4.机场表现：海南市场是存量市场，而机场市场则是增量市场。上海机场，尤其是日 上免税店的表现超出预期，毛利率良好。 5.对未来的展望：今年海南市场有更多弹性，特别是利润贡献的弹性，期待机场市场 能带来更多积极影响。 Q&A Q：海南和机场的收入拆分 A：海南市场贡献约55%的收入，日上上海占25%，北京日上体量很小，是上海的 10%，所以日上上海机场非常重要。 Q：封关政策推进情况，公司是否有缓冲或者过渡性措施？ A：封关政 ...

时间：2024年5月10日 嘉宾：首旅酒店CFO 纪要核心要点 （1）南山景区今年要重点发展，做了许多战略规划，请了外部的知名景区规划做方案，希望向一个度假目的地转 化。今年一季度在没有太多投资下，表现超越去年同期，未来有望成为增长的第二曲线。 （2）五一RevPAR前三天不错，后两天跳水式下降，不如去年同期。 （3）二季度业绩比预期差是比较明确的，年初我们希望是能够打平，但由于雨季，整体估计比23年要略低中高个位 数。 Q&A Q：酒店最新RevPAR趋势？ A：五一前三天不错，后两天跳水式下降，没有去年同期那么好。 Q：低线城市需求会更火爆一些吗？ A：2、3、4线恢复程度是倒三角形，低线城市恢复更好，现在旅游目的地更加多元化，不像以前集中在一二线城 市，今年比较明显的是具有人文等景区县级城市成为旅游新热点。 Q：低线城市恢复到2019年水平了吗？ A：都超过了2019年，只是与2023年相比弱一些，4、5线城市与2023年基本打平。 Q：五一整体酒店价格跌幅？ A：在10%以内，入住率基本持平。2023年相比2019年五一、暑期、国庆等假日里，五一的增幅是最高的，暑期第 二，国庆弱一些，基数比较高，今年 ...

时间:2024 年 5 月 10 日 嘉宾:首旅酒店 CFO 成本方面较低,门票收入有 50%会分给原先的景区股东。 纪要核心要点 (1) 南山景区今年要重点发展,做了许多战略规划,请了外部的知名景区规划做方 案,希望向一个度假目的地转化。今年一季度在没有太多投资下,表现超越去年同 期,未来有望成为增长的第二曲线。 (2)五一RevPAR 前三天不错,后两天跳水式下降,不如去年同期。 (3) 二季度业绩比预期差是比较明确的,年初我们希望是能够打平,但由于雨季,整 体估计比 23 年要略低中高个位数。 Q&A Q: 酒店最新 RevPAR 趋势? A:五一前三天不错,后两天跳水式下降,没有去年同期那么好。 Q: 低线城市需求会更火爆一些吗? A: 2、3、4 线恢复程度是倒三角形,低线城市恢复更好,现在旅游目的地更加多元 化,不像以前集中在一二线城市,今年比较明显的是具有人文等景区县级城市成为旅 游新热点。 Q: 低线城市恢复到2019 年水平了吗? A:都超过了 2019 年,只是与 2023 年相比弱一些,4、5 线城市与 2023 年基本打平。 Q:五一整体酒店价格跌幅? A: 在 10%以内,入住率基本 ...

1 业务结构:高中阶段的校外学科类培训业务在 2023年业务占比约 70%,增幅出来的 业务主要是非一对一形式,包括全日制培训基地和职业教育。职业教育分为两大板 块,学历型和非学历型。学历型里细分为中等职教和高等职教,目前更多在中等职教 发力。非学历主要为产教融合,还在整体在跑通的过程当中。 2.政策方面:7月份对双减事情可能要有阶段性的一个总结,双减专项总结之前大动作 不宜正式出台,现在看6月以前征求意见稿不一定会落地。 3. 竞争格局:尽管政策放宽了一些,但供给端的变化需要时间,人们对品牌和长期质 量的考量使得需求端不会立即转向新的教育资源。短期内不会出现大的供需错配变 化。头部企业可能会受益更多,而小型机构则需要适应这种变化。 4.未来规划:稳优于快,现阶段首要稳住监管的信心和对公司的安心程度,教育企业 毕竟是长周期。目前逐渐进入到不是低基数的周期,可以验证公司实际的增长能力。 本身学大教育是以 K12 全学段校外学科类培训主业为基因,在双碱前这部分的营收是 占到整个收入的比例达到 97%,是一个非常聚焦的公司。受到政策的洗礼之后,目前 来看我们还是相对比较高比例,或者是成功的去维持了我们传统业务的核心 ...