超越期的结构性的机会就是苹果手机的钢合电池我们从网上的各种公开信息能够看到苹果从iPhone16开始使用这样一个钢合电池那么后面会继续提升钢合电池的使用比例就是更多的机型那么对于苹果而言一个新的品类 那么结构和形态也会发生变化而且网上也有披露说未来前方式的方案也会做升级改造那么同时还有一些国内的这种供应商某种供应商会拿到一些新的模组的份额等等这些都给了设备商提供新的机会那么赛轮股份也是披露过明后年 贡献利润公司收购了日本的Optima公司是非常成功的从公司披露来看前三个季度Optima的收入已经达到了三个多亿那么去年的全年才两个多亿那么公司我们也看到公司的SBM的设备交付是很顺利的明年也是有望获得更多的新的客户那么半导体的增长是会很强劲的平时 资产股份在明年具有一个非常强的二法能够大幅的我们认为能够大幅的领先行业的增速那么这样一个增长速度的数字可能会在30% 40%甚至接近一次上限也有可能超过上限那么我们预计的利润在接近11个亿左右一年那么对应现在的估值只有10倍出头是非常被低估的 公司的品类的拓展了延展了等等哈呃包括低估值啊包括到明年的估值切换了等等哈那么详细的讯息呢那么会请呃一向老师给大家做更新的汇报谢谢 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Saiteng Co Ltd (603283 SH) with a target price of 72 38 RMB [6][9] Core Views - Saiteng Co Ltd has diversified its business into consumer electronics semiconductors and new energy sectors through strategic acquisitions [3] - The company is deeply integrated into Apple's supply chain with over 50% of its revenue coming from Apple-related business [3] - Saiteng has entered the high-end semiconductor inspection equipment market through the acquisition of Japan's Optima and is well-positioned to benefit from the AI-driven demand for HBM and other advanced semiconductor technologies [4][5] - The company is expected to benefit from the rapid growth in the new energy vehicle and photovoltaic industries [5] Business Segments Consumer Electronics - Saiteng's consumer electronics business is closely tied to Apple with over 50% of its revenue coming from Apple-related products [3] - The company is expected to benefit from the recovery in Apple's supply chain and the launch of new products such as the iPhone 15 series and Apple Vision Pro [3][5] - Revenue from consumer electronics is projected to grow from 46 19 billion RMB in 2024 to 60 00 billion RMB in 2026 with a stable gross margin of around 48% [107] Semiconductor Equipment - Saiteng entered the semiconductor equipment market through the acquisition of Japan's Optima in 2019 and has since expanded its product line to include HBM and other advanced semiconductor technologies [4][5] - The company has secured batch orders from major clients and is expected to see significant growth in its semiconductor business with revenue projected to increase from 5 80 billion RMB in 2024 to 12 99 billion RMB in 2026 [107] - The gross margin for the semiconductor business is expected to improve from 48 5% in 2024 to 50% in 2026 [107] New Energy - Saiteng's new energy business is focused on the automotive and photovoltaic sectors with revenue expected to grow from 0 56 billion RMB in 2024 to 0 67 billion RMB in 2026 [107] - The company is well-positioned to benefit from the rapid growth in the new energy vehicle market and the increasing demand for photovoltaic equipment [5][107] - The gross margin for the new energy business is expected to remain stable at around 25% [107] Financial Projections - Saiteng's total revenue is projected to grow from 52 64 billion RMB in 2024 to 73 79 billion RMB in 2026 with a CAGR of 18 39% [6][107] - Net profit is expected to increase from 8 11 billion RMB in 2024 to 11 66 billion RMB in 2026 with a CAGR of 18 13% [6][107] - The company's PE ratio is expected to decline from 18x in 2024 to 13x in 2026 indicating potential undervaluation compared to industry peers [6][113] Industry Insights - The global semiconductor equipment market was valued at 1 062 5 billion USD in 2023 with China being the largest market at 366 6 billion USD [4][78] - The demand for HBM and other advanced semiconductor technologies is expected to grow significantly driven by the AI boom [5][97] - The new energy vehicle market in China is expected to continue its rapid growth with sales reaching 944 8 million units in 2023 and the photovoltaic market is projected to reach 507 GW globally by 2024 [100][103]

＃assAuthor＃ 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 证券研究报告 ＃industryId＃ 机械设备 ＃ investSuggesti 增持on＃ ( ＃ investSuggestionCha 首次nge＃ ） ＃dyCompany＃ 赛腾股份 （ 603283 ） 000009 收入利润稳健增长， ＃title＃ 有望受益于果链景气复苏和新品量产 ＃createTime1＃ 2024 年 11 月 14 日 公 司 点 评 报 告 | --- | --- | |---------------------------------------------|------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 2024-11-13 | | 收盘价（元） | 84.79 | | 总股本（百万股） | 200.32 | | 流通股本（百万股） | 195.00 | | 净资产（百万元） | 2,882.18 | | 总资产（百万元） | 6,170.72 | | 每股净资产（元） | 14.39 | | 来源： iFind ，兴业证券经济与金融研究院整理 ...

好的各位投资者大家晚上好这个是又是我们就是在我们有一个推荐系列哈这也是我们过去重大推荐的一个标的哈赞成赞成呃那么呢公司的成长的逻辑很比较清楚啊过去从苹果的这个呃就是属于本机的一个装就是说整个的生产线的 组装线到模组化就是他传统业务传统业务的增长那么苹果也在他的一个更新周期创新周期在他的创新周期里本身也有增长而且他从从整机到模组化的组装这里有一个增长还有一个增长 第二个呢最重要的我觉得可能会导致这个公司估值发生比较大的一个切换的因为因为现在来看他日常是把它估值上的定为一个就是说传统的没有增长的一个 一个设备公司但是一旦它切入到半导体的一个检测和封装业务的这条切入进去以后它会带来一个增速和估值的一个就是说那么它对它的估值的拉动有几个指标我们看最先行一点的看到的是订单订单就半导体的半导体里的订单 在整个所有公司的性能占比,我们推测可能会接近有20%,那么我们认为这是一个很重要的明确点,这就会导致它的估值可能会像就是说。 从消费电子的一个设备公司到这个半导体的设备公司中间的一个就是说往那边倾斜那么会导致它的估值的一个提升因为目前的公司的估值还是很低的估值就十几倍那么其实估值就有巨大的一个成长的空间那么估值的成长的空间 ...

AI发展加速终端产品创新迭代，这家消费电子设备龙头有望获得更多组装检测设备订单，公司业务布局 向半导体领域扩张，HBM批量设备订单已陆续交付。 调研要点： ①AI发展加速终端产品创新迭代，这家消费电子设备龙头有望获得更多组装检测设备订单，公司业务布 局向半导体领域扩张，HBM批量设备订单已陆续交付； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 赛腾股份董事长等公司高管于11月7-8日接待多家机构现场调研，公司是一家专业提供智能制造解决方 案的高新技术企业，主要从事智能制造装备的研发、设计、生产、销售及技术服务，为客户实现智能化 生产提供系统解决方案。公司的核心发展思路在于立足原有3C大客户品类的拓展，同时积极向半导体 等领域扩张。 公司表示，2011年通过大客户合格供应商认证，从最初的整机组装检测设备拓展到现在前端的零组件 组装检测设备，公司已经是大客户3C自动化设备核心供应商。 今年公司持续获得摄像头等前端模组业务订单，在耳机、手机等终端产品业务同比去年也获得较大增 长。AI发展加速终端产品创新迭代，明后年是手机、手表、耳机等产品的创新改款 ...

近日，赛腾股份(603283)在接受机构调研时表示，公司对于明后年消费电子板块很有信心。公司认为， 明后年消费电子业务的增长有着多重机会。 其中，摄像头模组的组装和检测设备，过去基本上是外资主导，国产替代空间巨大，同时摄像头模组持 续改款创新，也提供了较大的市场增量。公司已经成功切入摄像头模组设备市场，明年有望在多种摄像 头模组中拿到订单，持续扩大份额。 同时，AI发展加速终端产品创新迭代，明后年是手机、手表、耳机等产品的创新改款大年，公司有望 获得更多终端产品整机的组装、检测设备订单。另外，终端新产品如MR/AR等，公司深度参与研发打 样，如果明后年持续推出，会带来一定的市场增量，而且，其他前端模组业务，公司也在积极推进并有 望进一步突破。 赛腾股份是一家专业提供智能制造解决方案的高新技术企业，主要从事智能制造装备的研发、设计、生 产、销售及技术服务，为客户实现智能化生产提供系统解决方案。公司的核心发展思路在于立足原有 3C大客户品类的拓展，同时积极向半导体等领域扩张。 2024年前三季度，公司营业收入31.94亿元，同比增长21.76%；实现归属于上市公司股东的净利润4.75 亿元，同比增长18.99%； ...

PAGE \* MERGEFORMAT3 证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 苏州赛腾精密电子股份有限公司 投资者交流活动纪要 | --- | --- | --- | |---------------------------|------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活 | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 动类别 | | □媒体采访 □利润说明会 | | | □ | 新闻发布会 ■路演活动 | | | ■现场参观 | | | | □ 其他（线上会议） | | | 参与单位名称 | | 平安资管、浙商证券、南方基金、海富通、信达澳亚、申万菱信、 | | | | 交银施罗德、招商基金、银华基金、华泰柏瑞、国寿安保、汇添 富、长江资管、兴业基金、兴全基金、准锦投资、方正富邦、华福 | | | | 证券、国信资管、 ...

Key Points Industry/Company Involved * **Semiconductor Industry**: Focus on domestic semiconductor companies benefiting from the US-China trade tensions and the rise of AI. * **Automotive Industry**: Emphasis on the potential for domestic substitution in the automotive seating market. * **Technology Companies**: Mention of specific companies like **Sai Cheng**, **Shanghai Yanpu**, and **Zhejiang Longtai**. Core Views and Arguments * **US-China Trade Tensions**: The election of Trump as the new president of the United States is expected to exacerbate US-China trade tensions, benefiting domestic semiconductor companies and automotive seating manufacturers. * **Sai Cheng**: The company's HBM testing equipment is crucial for domestic semiconductor production and is likely to benefit from potential US sanctions. * **Shanghai Yanpu**: The company is a leading domestic automotive seating manufacturer and is well-positioned to benefit from the increasing demand for domestic substitution in the automotive seating market. * **Zhejiang Longtai**: The company's revenue and profit have grown consistently over the past eight years, and it is expected to continue growing in the future. Other Important Content * **Sai Cheng's Financial Performance**: The company's revenue has grown by 20% in the third quarter, and its profit has reached a historical high. * **Shanghai Yanpu's Growth Opportunities**: The company has successfully launched a seating platform and is expected to benefit from increased cooperation with automakers. * **Zhejiang Longtai's Acquisition Strategy**: The company is actively seeking acquisition targets and is expected to continue growing in the future. References * [1] * [2] * [3] * [4] * [5] * [6] * [7] * [8] * [9] * [10] * [11]

首先非常抱歉这么晚开这个会然后因为我们最近观察到三中股份近期也是有很多非常积极的变化所以我们才在这个时间点来开这样一个会我是浙汕大资道财政局首席周一轩那么这里面我们再次重申我们的观点公司的这个 呃估值是可以也能低估的那么未来一个月我们相信啊公司的估值会迎来一个很大的修复啊呃那么首先我们呃也看到公司近期刚刚公布了这个财报呃这个财报呢我可以说是超出我们预期的啊主要有两个点值得大家关注那么第一个就是营收啊那么公司在过去八年里面啊每年都是增长啊那么八年的复活动数是 39%我这个说的是消费电子那么这个增长速度可以说是板块里面最快的工程之一了39%那么我们看单机报来看已经连续的11个月11个季度连续11个月的同比增长而且那么今年这个Q3的这个同比增长了28%这个是很超级的 这是在去年营收大涨的一个高基数的情况之下公司又实现了28%增长而且今年是苹果的成型小年说实话一开始并没有对今年有太大的预期但在这样一个小年里面公司取得这样一个成果体现了它在这个国内里面它的重要性它持续的去获得 新业务的这样一个能力那么明年是大年明年是苹果改款以及新品的大年所以在今年的这样一个救资上明年我们应该是更加乐观的这是第一点那么第二点就是利润这个 ...

证券研究报告·公司点评报告·自动化设备 赛腾股份（603283） 2024 年三季报点评：Q3 业绩同比保持增长， Q4 销售回款有望加速 2024 年 10 月 30 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2930 | 4446 | 6239 | 8141 | 9823 | | 同比（ % ） | 26.36 | 51.76 | 40.32 | 30.49 | 20.66 | | 归母净利润（百万元） | 306.99 | 686.80 | 841.66 | 971.33 | 1,067.04 | | 同比（ % ） | 71.17 | 123.72 | 22.55 | 15.41 | 9.85 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | ...