证券研究报告 非金融公司|公司点评|紫燕食品（603057） 经营承压，期待修复 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月19日 证券研究报告 |报告要点 紫燕食品发布 2024 半年报，2024H1 公司实现收入 16.63 亿元，同比-4.59%，实现归母净利润 1.98 亿元，同比+10.28%。单 2024Q2 公司实现收入 9.69 亿元，同比-1.98%；实现归母净利润 1.44 亿元，同比+6.77%。 |分析师及联系人 刘景瑜 邓洁 SAC：S0590524030005 SAC：S0590524040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1/5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月19日 紫燕食品(603057) 经营承压，期待修复 | --- | --- | |----------------------------|---------------------| | | | | 行业： | 食品饮料 / 休闲食品 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 13.73 元 | | 基本数据 | | | 总股本/ ...

Summary of the Conference Call Company and Industry - The conference call pertains to China Unicom, a major telecommunications company in China, discussing its mid-year performance for 2024 [1] Core Points and Arguments - The theme of the conference was "Creating a Smart New Era Together" which indicates a focus on innovation and collaboration in the telecommunications sector [1] Other Important Content - The call was held on July 19, suggesting a timely update on the company's performance and strategic direction for the year [1]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [4][7]. Core Views - The company maintains robust profitability despite a product price decline cycle, focusing on cost reduction and operational efficiency, with a steady profit level in H1 2024 [2][6]. - As a leader in lithium battery precision components, the company is successfully expanding its overseas bases, with new businesses expected to contribute to new growth points [2][6]. - The company reported H1 2024 revenue of 5.446 billion yuan, a year-on-year increase of 10.75%, and a net profit attributable to shareholders of 648 million yuan, up 27.38% year-on-year [6]. Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved revenue of 2.937 billion yuan, a year-on-year increase of 13.36% and a quarter-on-quarter increase of 17.09%, with a net profit of 339 million yuan, up 27.03% year-on-year and 10.02% quarter-on-quarter [6]. - The gross margin for lithium battery structural components in H1 2024 was 23.61%, a slight increase of 0.05 percentage points year-on-year [6]. - The company’s overseas revenue reached 295 million yuan in H1 2024, a year-on-year increase of 11.38%, with production bases in Hungary and Sweden already operational [6]. Future Outlook - Revenue projections for 2024-2026 are 12.346 billion yuan, 14.846 billion yuan, and 17.822 billion yuan, with year-on-year growth rates of 17.46%, 20.25%, and 20.05% respectively [7][8]. - Net profit forecasts for the same period are 1.423 billion yuan, 1.742 billion yuan, and 2.119 billion yuan, with growth rates of 18.46%, 22.43%, and 21.65% respectively [7][8]. - The company plans to invest in a joint venture with two Taiwanese companies to develop key components for humanoid robots, leveraging its design and manufacturing expertise [6].

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中国联通（600050） 2024 年半年报点评： 盈利能力持续提升，联接规模突破十亿 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月18日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，营业收入为 1973.4 亿元，同比增长 2.9%；归母净利润为 60.4 亿元，同比增长 10.9%；扣非归母净利润为 50.6 亿元，同比增长 3.8%。公司资本开支下降， 盈利能力提升。联接规模首破 10 亿，融合价值百元以上。中期股息同比增长 20.5%，联通红 筹分红派息率达到 55%。鉴于公司盈利能力提升，我们给予"买入"评级。 |分析师及联系人 张宁 张建宇 SAC：S0590523120003 SAC：S0590524050003 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月18日 中国联通(600050) 2024 年半年报点评： 盈利能力持续提升，联接规模突破十亿 | --- | --- | |------------|---------------| | 行 业： ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|华海清科（688120） 2024 年半年报点评： 业绩稳步增长，盈利持续稳定 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月18日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度业绩公告，上半年公司实现营业收入 14.97 亿元，同比增长 21.23%； 归母净利润 4.33 亿元，同比增长 15.65%；基本每股收益 2.72 元/股。 |分析师及联系人 熊军 王海 SAC：S0590522040001 SAC：S0590524070004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月18日 华海清科(688120) 2024 年半年报点评： 业绩稳步增长，盈利持续稳定 | --- | --- | |------------|-------------| | 行 业： | 电子/半导体 | | 投资评级： | 买入 | | 当前价格： | 136.14 元 | 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 236.72/169.97 流通 A 股市值(百万元) 23,140.07 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|今世缘（603369） 2024 年半年报点评： 收入利润符合预期，百亿目标稳步推进 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月18日 证券研究报告 |报告要点 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 123.23/150.27/172.83 亿元，同比增速分别为 22.03%/21.95%/15.01%，归母净利润分别为 37.74/45.34/52.76 亿元，同比增速分别为 20.32%/20.17%/16.37%，对应三年 CAGR 为 18.94%，对应 2024-2026 年 PE 分别为 14/12/10 倍，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 邓周贵 徐锡联 刘景瑜 吴雪枫 SAC：S0590524040005 SAC：S0590524040004 SAC：S0590524030005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月18日 今世缘(603369) 2024 年半年报点评： 收入利润符合预期，百亿目标稳步推进 | --- | --- | ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|迎驾贡酒（603198） 2024 年半年报点评： 利润超预期，费用率显著改善 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月18日 证券研究报告 |报告要点 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 79.36/90.62/101.42 亿元，同比增速分别为 18.10%/14.19%/11.92%，归母净利润分别为 28.72/33.04/37.24 亿元，同比增速分别为 25.55%/15.04%/12.69%，对应三年 CAGR 为 17.63%。考虑到公司渠道稳扎稳打，洞 6、洞 9 受 益安徽省 100-300 元价格带扩容，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 邓周贵 徐锡联 刘景瑜 吴雪枫 SAC：S0590524040005 SAC：S0590524040004 SAC：S0590524030005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月18日 迎驾贡酒(603198) 2024 年半年报点评： 利润超预期，费用率显著改善 | --- | --- | ...

证券研究报告 行业研究|行业周报|电子（2127） 当前如何看待 LCD 价格？ 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月18日 证券研究报告 |报告要点 短期受 TV 需求疲软影响，面板价格或出现下滑，随着面板厂主动调降稼动率，LCD 价格有望 企稳；中长期看，国内面板厂商有望受益控产保价策略，盈利能力改善趋势不变，建议关注京 东方 A、TCL 科技 |分析师及联系人 熊军 王海 SAC：S0590522040001 SAC：S0590524070004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 10 行业研究|行业周报 glzqdatemark2 2024年08月18日 电子 8 月周报（8.12—8.18） 当前如何看待 LCD 价格？ 相对大盘走势 -30% -17% -3% 10% 2023/8 2023/12 2024/4 2024/8 电子 沪深300 相关报告 1、《电子：电子行业 2024Q2 基金重仓分析： 电 子 行 业 成 为 基 金 第 一 大 重 仓 板 块 》 2024.07.28 2、《电子：折叠手机集中发布有望加速渗透》 2024.07.20 扫 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6][9]. Core Views - The company reported significant growth in H1 2024, with revenue reaching 73.592 billion yuan, a year-on-year increase of 11.95%, and a net profit attributable to shareholders of 9.155 billion yuan, up 272.66% year-on-year [9]. - The revenue growth was driven by both price increases and higher sales volumes across its product lines, including electrolytic aluminum, alumina, and aluminum alloy processing products [9]. - The report highlights the company's integrated aluminum industry chain advantages, which are expected to lead to high earnings elasticity for the full year 2024 [9]. Financial Performance Summary - For H1 2024, the company achieved a gross profit margin of 24.2%, an increase of 15.2 percentage points year-on-year, attributed to lower costs of electrolytic aluminum and reduced management expenses [9]. - The company’s projected revenues for 2024-2026 are 132.79 billion, 133.16 billion, and 135.58 billion yuan, with corresponding net profits of 19.59 billion, 21.27 billion, and 22.59 billion yuan, reflecting growth rates of 70.93%, 8.58%, and 6.22% respectively [9][10]. - The earnings per share (EPS) are forecasted to be 2.07, 2.24, and 2.38 yuan for the years 2024, 2025, and 2026, with current price-to-earnings (P/E) ratios of 4.99, 4.60, and 4.33 [9][10].

证券研究报告 行业研究|行业周报|电子（2127） 当前如何看待 LCD 价格？ 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月18日 证券研究报告 |报告要点 短期受 TV 需求疲软影响，面板价格或出现下滑，随着面板厂主动调降稼动率，LCD 价格有望 企稳；中长期看，国内面板厂商有望受益控产保价策略，盈利能力改善趋势不变，建议关注京 东方 A、TCL 科技 |分析师及联系人 熊军 王海 SAC：S0590522040001 SAC：S0590524070004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 10 行业研究|行业周报 glzqdatemark2 2024年08月18日 电子 8 月周报（8.12—8.18） 当前如何看待 LCD 价格？ 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 电子 沪深300 -30% -17% -3% 10% 2023/8 2023/12 2024/4 2024/8 相关报告 1、《电子：电子行业 2024Q2 基金重仓分析： 电 子 行 业 成 为 基 金 第 一 大 重 仓 板 块 》 2024.07.28 2、《电子：折叠 ...