图 1：住房公积金贷款利率调整(%) 从期间净买入额数据可以看出，融资资金总体流入。 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-----------------|-------------------|-------------------|---------------------| | 截止日 | 融资余额 (亿元) | 期间买入额 (亿元) | 还额(亿元) 期间偿 | 期间净买 入额(亿元) | | 2024-05-17 | 14,945.81 | 766.77 | 812.11 | -45.35 | | 2024-05-16 | 14,991.15 | 739.43 | 713.09 | 26.34 | | 2024-05-15 | 14,964.81 | 680.35 | 696.80 | -16.45 | | 2024-05-14 | 14,981.26 | 687.42 | 671.84 | 15.58 | | 2024-05-13 | 14,965.68 | 746.53 | 727.75 | 18.77 | 资料来源：Wind，华龙证券研 ...

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 91 期，总第 1650 期（电子版） 2024 年 5 月 22 日 星期三 一、市场分析 缩量调整未跌破中短期均线，仍存上攻机会 周三市场全天震荡调整，创业板指领跌。 总体上个股跌多涨少，全市场超 4000 只个股下跌。沪深两市成交 额 7993 亿，较上个交易日缩量 1961 亿。 截至收盘，沪指跌 0.42%，深成指跌 0.71%，创业板指跌 0.77%。 2、数据揭秘： | --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3157.97 | -0.42 | | 深证成指 | 9681.66 | -0.71 | | 中小 100 | 5963.31 | -0.7 | | 创业板指 | 1861.48 | -0.77 | | 沪深 300 | 3676.16 | -0.4 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌 ...

证券研究报告 社会服务 报告日期：2024年05月 20日 政策预期强化，核心旺季临近，业绩提振可期 ——社会服务行业周报 华龙证券研究所 摘要：  总书记对旅游工作作出重要指示强调着力完善现代旅游业体系 投资评级：推荐（维持） 加快建设旅游强国推动旅游业高质量发展行稳致远。总书记强调 最近一年走势 要以新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新 发展理念，坚持守正创新、提质增效、融合发展，统筹政府与市 场、供给与需求、保护与开发、国内与国际、发展与安全，着力 完善现代旅游业体系，加快建设旅游强国，让旅游业更好服务美 好生活、促进经济发展、构筑精神家园、展示中国形象、增进文 明互鉴。各地区各部门要切实增强工作责任感使命感，分工协作、 狠抓落实，推动旅游业高质量发展行稳致远。  各地将发放总额超 1 亿元旅游消费券。2024年5月19日是第14 个“中国旅游日”，活动主题是“畅游中国，幸福生活”。文化 分析师：姬志麒 和旅游部在整个5月采用线下线上相结合方式，以“主题月、主 题周、主题日”形式开展系列宣传推广，进一步提振旅游从业者 执业证书编号：S0230521030008 信心，激发旅游市场消费 ...

证券研究报告 基础化工 报告日期：2024年05月 20日 夏季化肥市场延续偏强走势，超长期特别国债拉动民爆景气 ——基础化工行业周报 华龙证券研究所 摘要： 投资评级：推荐（维持）  原油：截至2024年5月17日，WTI原油期货价格为80.06美元/ 桶，周环比上升1.01%；布伦特原油期货价格为83.98美元/桶， 最近一年走势 周环比上升0.12%。近期油价高位区间整理，供应端来看，OPEC+ 减产立场坚定，但 6月1日会议之前难有更多新消息出现，地缘 不稳定性虽存但影响力已经下降。需求端来看，各大机构对于需 求前景依然信心不足，全球经济喜忧参半，利空压力仍在。  聚氨酯：截至2024年5月17日，国内聚合MDI市场价格上调， 现货填充有限，市场需求订单补进支撑。前期海外装置问题频出， 出口订单带动，增量提振，国内现货填充缓慢，核心下游跟进能 力尚可，且喷涂、冷链、OCF 行业跟进增量提振，冰箱、冷柜、 汽车、无醛人造板行业增幅可观，供方压力较小，市场推动上行。 分析师：孙伯文 但随着价格涨至2023年高位点，刚需跟进为主，市场缓慢消化。 执业证书编号：S0230523080004  聚酯化纤： ...

证券研究报告 银行/非银 报告日期：2024年 05月20日 保险基本面改善预期提升 关注银行息差与房贷压力情况 ——金融行业周报 华龙证券研究所 摘要：  上周（5月 13 日至 5 月 17 日）A 股市场普遍上涨，沪深 300 指 投资评级：推荐（维持） 数上涨0.32%，全年上涨7.19%；非银金融指数上周上涨1.25%， 最近一年走势 全年上涨1.42%；证券指数上周下跌0.47%，全年下跌3.32%；保 险指数上周上涨 5.08%，全年上涨 13.33%，银行指数上周上涨 2.94%，全年上涨20.99%。  银行：息差与贷款风险压力增大，高股息仍是银行板块投资主线。 上周央行发布促进房地产相关政策措施，银行板块短期面临息差 收窄、放贷压力增大和断供风险提升等问题，仍需关注信贷提升 进度与房地产销售端恢复情况，息差与贷款风险增加情况下，高 股息策略仍是银行板块2024年投资主线，关注股息较高稳定性较 强的国有大行，以及风险控制能力与业绩出色叠加高股息的部分 城农商行标的。关注标的：常熟银行(601128.SH)、浙商银行 市场数据 2024年5月17日 (601916.SH)、杭州银行（600 ...

证券研究报告 汽车 报告日期：2024年05月 20日 自主车企出海动作密集，乘用车出口销量可期 ——汽车行业周报 华龙证券研究所 摘要：  本周观点：自主车企出海动作密集，乘用车出口销量有望维持高 投资评级：推荐（维持） 增速。近期自主车企出海动作密集，传统自主厂商方面，上汽集 最近一年走势 团宣布将向外资品牌输出插混系统、智能座舱等新能源技术；广 汽埃安首家缅甸渠道正式成立；比亚迪旗下首款插混皮卡在墨西 哥正式发布。新势力方面，零跑国际合资公司正式成立，将于2024 年9月在欧洲开始销售零跑汽车并计划于年底前将在欧销售网点 拓展至 200 家；小鹏汽车分别于法国和香港发布 G9 和 G6、X9 车型。随着自主车企海外渠道不断完善、拓展，比亚迪、长安汽 车和长城汽车等厂商海外产能逐步落地，叠加国内新能源汽车在 电动化&智能化等领域具备竞争优势，乘用车出口有望维持高增 速。 分析师：杨阳  重点行业动态：电动化方面，4月新能源小汽车价格下降6.5%， 降幅有所收窄；智能化方面，小鹏汽车城区智驾实现100%无图； 执业证书编号：S0230523110001 出海方面，零跑国际合资公司成立，2024年9月起于 ...

证券研究报告 食品饮料 报告日期：2024年05月 20日 政策催化，关注白酒预期改善 ——食品饮料行业周报 华龙证券研究所 摘要：  消费板块预期修复，温和复苏态势不变。上周（05 月 13 日-05 投资评级：推荐（维持） 月 17 日）地产政策密集出台，房地产行业的企稳利好白酒需求 最近一年走势 端的预期改善，当前属于白酒行业消费淡季，基本面虽然变化不 大，但是信心在边际改善。2024全年来看，食品饮料行业的主旋 律仍然是消费复苏。  白酒：上周（05月13日-05 月17日）五粮液表示，2024年将结 合重要节庆，做好低度五粮液培育，着力把 1618 五粮液打造为 千元价格带宴席第一品牌。华致酒行召开股东大会，未来5年计 划开 3000 家 3.0 门店。山西汾酒召开股东大会，2024 年营收目 标增速20%左右，公司在持续推进质的有效提升和量的合理增长 方面做出新的规划，2024年一季度如期实现高质量发展的良好局 面。中长期来看，居民收入水平和消费信心仍是影响白酒板块景 分析师：王芳 气度的关键因素。建议关注高端白酒贵州茅台(600519.SH)、五粮 执业证书编号：S0230520050001 ...

证券研究报告 电新&公用 报告日期：2024年05月 20日 藏东南特高压可研招标，水电发电量高增 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要： 行业方面，2024.5.13-5.19（后文均简称本周）申万电新板块涨跌 投资评级：推荐（维持） 幅-1.68%，涨跌幅在 31个行业中排名第 27；申万公用板块涨跌 最近一年走势 幅-0.94%，涨跌幅在 31个行业中排名第 24。同期沪深 300涨跌 幅+0.32%，万得全 A 涨跌幅+0.06%。  光储行业：美国对东南亚四国发起双反调查。在进一步提高对中 国光伏产品的关税后，美国对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的 光伏产品结束缓征关税，并发起新的“双反”（反倾销和反补贴） 调查。个股方面，具备美国产能的跨国龙头有望提升竞争优势， 建议关注阿特斯、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技等。随储能装 机高增长逆变器有望受益，建议关注集成龙头阳光电源，PCS环 节盛弘股份、上能电气，禾望电气，储能温控龙头英维克、同飞 分析师：杨阳 股份。 执业证书编号：S0230523110001  风电行业：广东红海湾、川岛、三山岛共计 1400MW 海上风电 项目可研中标公示，海风 ...

证券研究报告 计算机 报告日期：2024年05月 19日 大模型 降价趋势下，看好 应用加速落地 API AI ——计算机行业周报 华龙证券研究所 摘要：  国内大模型持续迭代，规模效应凸显。字节跳动近期正式推出豆 投资评级：推荐（维持） 包大模型家族，共包含9个大模型。据字节跳动官微，豆包大模 最近一年走势 型每天处理1200亿tokens 的文本（约1800亿汉字），生成3000 万张图片。大量信息处理任务在提升模型输出效果的同时也能大 幅降低模型推理的单位成本，豆包大模型家族中主力模型API定 价相比行业价格低 99.3%。目前豆包大模型已通过火山引擎开放 给企业客户。随着国内外大模型厂商技术角逐进一步激烈，我们 认为大模型行业开启价格战信号明显。通过降低价格门槛，大模 型厂商有望吸引更广泛的企业用户群体，从而进一步平衡收入和 成本。同时，更多 C 端用户有望免费使用基础 AI 应用，庞大的 访问量有助于企业进一步提升模型服务能力，完成良性循环。对 下游企业来说，推理成本进一步降低，AI应用行业有望迎来成本 分析师：孙伯文 拐点。 执业证书编号：S0230523080004  GPT-4o 提效降价 ...

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