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建筑材料 行业研究/行业周报 证 杭州西安全面放开限购，继续看多地产链反弹 券 ——建材行业周报（2024.5.6-2024.5.10） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 消费建材：地产市场继续承压，稳地产政策频出，中长期看好地产 业 产业链左侧投资机会。根据中指研究院，2024年 1-4 月，TOP100 企 行业： 建筑材料 研 业拿地总额 2850亿元，同比下降 9.5%，市场信心修复尚需时日；政 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a1r3k日 究 策端， 2024 年政府工作报告指出，标本兼治化解房地产风险是重中 之重，一视同仁支持不同所有制房企合理融资需求是重要抓手；要加 分析师： 黄骥 快构建地产发展新模式以及加大保障性住房建设和供给以满足居民住 E-mail： huangji@yongxingsec. 房需求。根据中指研究院，4月30日中央政治局会议提出楼市“去库 com 存”，限购取消的政策导向较明显，多地相继出台地产优化政策，杭 SAC编号： S1760523090002 州、西安全面放开限购；我们认为，目前仍处于地产筑底阶段，地产 分析 ...

汽车 行业研究/行业点评 证 极氪交付量创历史新高，小米汽车交付首月表现亮眼 华为拟成立新公司，助力汽车智能化发展 券 研 ——新势力 4月销量数据点评 究 报 ◼ 9家新势力 4月总交付约 14.9万辆，鸿蒙智行销量领先 告 据各上市公司公告，2024 年 4 月，广汽埃安销量 21350 辆，环比- 增持( 维持) 23.4%，同比-47.9%；哪吒汽车交付量9017辆，环比+8.4%，同比-18.6%； 行 零跑汽车交付量15005辆，环比+3.0%，同比+72.0%；蔚来汽车交付量 行业： 汽车 业 15620 辆，环比+31.6%，同比+134.6%；小鹏汽车交付量 9393 辆，环 研 比+4.1%，同比+32.7%；极氪汽车交付量16089辆，环比+23.6%，同比 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a1r3k日 究 +98.6%；理想汽车交付量25787辆，环比-11.0%，同比+0.4%。据第一 分析师： 王琎 电动汽车网，鸿蒙智行汽车交付量29632辆，环比-6.6%；其中问界4 月销量仅25086辆，环比-26.5%。据小米汽车，小米汽车4月交付量 E-mail： wangji ...

电子 行业研究/行业周报 A 证 联 发科发布 AI 移动芯片，Q2 服务器存储或维持涨价 券 ——电子行业周报（2024.05.06-2024.05.10） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 算力芯片：联发科发布了天玑 9300 + 5G 生成式 AI 移动芯片，算力 芯片产业加速发展。天玑 9300+拥有生成式 AI 能力，率先在端侧支 行业： 电子 业 持 AI 推测解码加速技术，同时支持天玑 AI LoRA Fusion 2.0 技术，支 研 持前沿主流的生成式 AI 大模型。我们认为，AI推动算力需求攀升， 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a1r3k日 究 相关产业链有望持续受益。 HBM：集邦咨询称2025年HBM价格或调涨约5~10%，相关产业链 分析师： 陈宇哲 或将受益。TrendForce集邦咨询称 2024年第二季已开始针对 2025年 E-mail： chenyuzhe@yongxings HBM进行议价，供应商已经初步调涨 5~10%，包含 HBM2e，HBM3 ec.com 与HBM3e。我们认为，各大存储厂持续积极推进HBM ...

电子 行业研究/行业周报 A 证 联 发科发布 AI 移动芯片，Q2 服务器存储或维持涨价 券 ——电子行业周报（2024.05.06-2024.05.10） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 算力芯片：联发科发布了天玑 9300 + 5G 生成式 AI 移动芯片，算力 芯片产业加速发展。天玑 9300+拥有生成式 AI 能力，率先在端侧支 行业： 电子 业 持 AI 推测解码加速技术，同时支持天玑 AI LoRA Fusion 2.0 技术，支 研 持前沿主流的生成式 AI 大模型。我们认为，AI推动算力需求攀升， 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a1r3k日 究 相关产业链有望持续受益。 HBM：集邦咨询称2025年HBM价格或调涨约5~10%，相关产业链 分析师： 陈宇哲 或将受益。TrendForce集邦咨询称 2024年第二季已开始针对 2025年 E-mail： chenyuzhe@yongxings HBM进行议价，供应商已经初步调涨 5~10%，包含 HBM2e，HBM3 ec.com 与HBM3e。我们认为，各大存储厂持续积极推进HBM ...

机械设备 行业研究/行业周报 证 CME 预测 4 月挖机销量降幅环比有所改善，关注 券 后续地产政策、设备更新等需求 研 ——行业周报（20240429-20240430） 究 报 ◼ 板块行情回顾 ◼ 告 增持( 维持) 本期（4月29日-4月30日），沪深300上涨0.56%，A股申万机械设 备指数上涨0.81%，跑赢沪深300指数0.25个百分点。申万机械设备 行 二级子行业中专用设备涨幅最高，上涨1.65%，轨交设备II跌幅最大， 行业： 机械设备 业 下跌2.4%。申万机械设备三级子行业中纺织服装设备涨幅最高，上涨 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a1r2k日 研 4.63%，电机Ⅲ跌幅最大，下跌0.92%。 究 ◼ 核心观点 分析师： 刘荆 CME预估2024年4月挖掘机（含出口）销量18500台左右，同比下 E-mail： liujing@yongxingsec.c om 降 1.5%左右，降幅环比有所改善。分市场来看，国内市场预估销量 SAC编号： S1760524020002 9500台，同比基本持平；出口市场预估销量9000台，同比下降2.8%， 降幅环比改善。 联系人： 汪 ...

机械设备 行业研究/行业深度 人形机器人带来广阔市场，国内企业有望充分受 证 券 益 研 ——人形机器人行业深度报告（一）：六维力传感器 究 报 ◼ 核心观点 告 六维力 传感器主要是利用应报 变告 计和 标 电荷题 放 大器将机械力矩转化为电 增持( 维持 ) 信号， 通常包含一个弹性体和多个应变计。其原理是当传感器受到力 行 或力矩时，弹性体的形状会发生微小变化，导致应变计电阻值的微小 行业： 机械设备 业 变化。六维力/力矩传感器的核心单元是弹性体，弹性体的结构设计影 日期： y2 0x2z4q年da0te5m月a1r0k日 研 响着传感器的灵敏度、动态性能、维间耦合等关键性能参数。 究 对于六维力传感器而言，标定需要同时考虑六个维度。一般来说，校 分析师： 刘荆 准和标定的方法和内容基本相同、设备一致，都需要采用六维联合加 E-mail： liujing@yongxingsec.c 载的方式，即三方向的力和三方向的力矩同时加载。六维联合加载标 om 定的样本空间过于复杂，一维力传感器只需9个样本点来标定，六维 SAC编号： S1760524020002 力传感器的样本空间则包含531441个样本点。 ...

电力设备 行业研究/行业点评 证 工信部发布锂电池行业 2024 征求意见稿 券 研 ——储能观察系列（5） 究 报 ◼ 核心观点 告 增持( 维持) 2024年5月8日，工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》 （征求意见稿）。相比2021年本，新版本在很多指标上要求有提升。 行 行业： 电力设备 业 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a0r9k日 研 对企业的要求提升。安全和质量管理来看，2024年增加了质量管理体 究 系和溯源体系部分。环境保护来看，2024年细化了材料生产企业的要 分析师： 开文明 求，增加了碳足迹部分。 E-mail： kaiwenming@yongxin gsec.com 对工艺的要求提升。注液过程控制来看，2021年要求应具有注液过程 SAC编号： S1760523070002 中温湿度和洁净度等环境条件控制能力，2024年要求注液过程中温湿 分析师： 赵勇臻 度和洁净度等环境条件控制能力，露点温度≤-30℃。安全防护来看， 2024年增加了电池管理系统安全保护功能的要求。 E-mail： zhaoyongzhen@yongx ingsec.com SAC编号： ...

医药生物 行业研究/行业周报 关节接续采购 2号文件出台，关注国产头部企业 证 券 ——医药生物行业周报（2024.04.29-04.30） 研 究 ◼ 行情回顾 报 增持( 维持) 告 上周（2024年4月29日-4月30日），A股申万医药生物上涨2.49%， 行 板块整体跑赢沪深 300 指数 1.92pct，跑赢创业板综指数 0.09pct。在 申万 31 个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第 3 位。恒生医 行业： 医药生物 业 研 疗保健指数上涨 4.54%，板块整体跑输恒生指数 0.13pct。在恒生 12 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a0r7k日 究 个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第4位。 ◼ 核心观点 分析师： 孟维肖 E-mail： mengweixiao@yongxi 关节接续采购2号文件出台，国产替代有望提速。2024年4月30日， ngsec.com 国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《人工关节集中带量采购 SAC编号： S1760524030001 协议期满接续采购公告（第 2 号）》，根据公告内容来看，此次人工关 分析师： 徐昕 节集采协议期满接 ...

计算机 行业研究/行业周报 证 特斯拉通过国家汽车数据安全 要求，自动驾驶板块有望受益 券 ——计算机行业周报（2024.04.29-2024.05.03） 研 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 低 壮空 大经 软济 件： 、两 低江 空新 经区 济发 等布 新行 兴动 产计 业划 ，支 相持 关低 产空 业经 链济 有发 望展 持， 续河 受南 益表 。示 4 月要 行业： 计算机 业 30 日，《两江新区空天信息暨低空经济发展行动计划》发布，提出 研 力争在 2027 年空天信息产业规模达 1000 亿元。河南省人民政府办 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a0r8k日 究 公厅印发《攻坚二季度确保“双过半”若干措施》，其中提到，壮 大软件、低空经济等新兴产业。出台促进低空经济发展实施方案， 分析师： 李行杰 完善低空飞行服务保障设施，积极引进航空器研发制造企业，支持 郑州、安阳通用航空产业综合示范区建设。 E-mail： lixingjie@yongxingsec. AI大模型：OpenAI对手推出iOS版APP 以期与ChatGPT展开竞 com 争， ...