电子 行业研究/行业周报 A 证 台 积电启动扩产，SK 海力士提高 HBM封装能力 券 ——电子行业周报（2024.03.04-2024.03.08） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 算力芯片：英伟达新一代AI芯片 B200预计 2025年问世，算力芯片 行 产业加速发展。戴尔表示英伟达即将推出的人工智能（AI）GPU， 行业： 电子 业 代号为 Blackwell，采用 Blackwell架构 B100与 B200最快要到 2025 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a1r2k日 研 年才会推出。我们认为，随着生成式人工智能不断涌现，加速计算需 究 求旺盛，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：存储现货行情资源导向明确，市场整体仍保持复苏势 分析师： 陈宇哲 头，存储芯片产业链产业链景气有望复苏。目前市场结构性库存较 E-mail： chenyuzhe@yongxings 为明显；整体来看，存储行情仍处于持续复苏的势头中，成品端与原 ec.com 厂资源供应越紧密，价格涨势越明确。我们认为，随着下游需求或将 SAC编号： S1760523050001 持续 ...

有色金属 行业研究/行业周报 降息大周期或将到来，有色行情走高 证 券 ——有色行业周报（2024.03.04-2024.03.08） 研 究 报 ◼ 行情回顾 增持( 维持) 告 截至2024年3月8日，本周（2024.3.3-2024.3.8）有色金属（申万） 指数环比上周涨跌幅为4.49%，在申万31个一级行业中位列第2位， 行 2024年年初以来总体涨跌幅为1.71%。 行业： 有色金属 业 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a1r1k日 研 ◼ 核心观点 究 1、工业金属 分析师： 魏亚军 （1）铜：本周伦铜、沪铜分别报收8568美元/吨、69950元/吨，环比 E-mail： weiyajun@yongxingse c.com 上周分别+0.54%、+1.49%。本周鲍威尔发言称“如果经济大体按照预 SAC编号： S1760523090004 期发展，那么今年某个时候开始放松政策限制可能是适当的。”，这或 证明美联储在认真考虑降息的开启时点和节奏。降息概率上面看， 近一年行业与沪深300比较 CME FedWatch Tools数据显示3/5/6月降息概率分别为4%/24%/73%， 环 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the basic chemical industry [5]. Core Insights - The basic chemical sector is expected to experience a high-level oscillation throughout 2024, influenced by OPEC+'s decision to extend production cuts and signs of economic slowdown in the U.S. [10][24]. - The report highlights the potential for domestic substitution in the fine chemicals and new materials sector, particularly in electronic gases, due to price increases from Japanese gas companies [2][10]. - The launch of the Claude 3 model is anticipated to drive long-term demand for computing power and high-speed communication, which will benefit upstream specialty resins [2][10]. Summary by Sections 1. Core Insights and Investment Recommendations - OPEC+ has announced an extension of production cuts until Q2 2024, but U.S. non-farm payroll data suggests a potential economic slowdown, which may offset the effects of these cuts [10]. - The report suggests focusing on upstream oil resource varieties as oil prices are expected to maintain a high-level oscillation throughout 2024, providing support for chemical prices [10][24]. 2. Market Review - The basic chemical index saw a decline of 0.81% this week, ranking 21 out of 31 sectors, with a year-to-date decline of 7.24% [3][25]. - The fine chemicals and new materials index also declined by 0.68% this week, with a one-year decline of 27.05% [3][25]. 3. Industry Dynamics and Important Announcements - The report notes that Japanese gas companies will increase prices by 10-30% starting April 1, 2024, which may enhance domestic substitution opportunities in electronic gases [2][10]. - The AI industry is expected to drive demand for computing power and high-speed communication, particularly benefiting the specialty resin market [2][10]. 4. Investment Suggestions - The report recommends focusing on leading companies in the basic chemical sector, such as Wanhua Chemical, Baofeng Energy, and Hualu Hengsheng, due to the expected support from high oil prices [4][24]. - In the new materials sector, it suggests focusing on electronic gases with low domestic substitution rates and companies like Yake Technology and Huate Gas [4][24].

建筑材料 行业研究/行业周报 证 标本兼治化风险，构建地产新模式 券 研 ——建材行业周报（2024.3.4-2024.3.8） 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 消费建材：地产市场继续承压，稳地产政策频出，中长期看好地产产 行 业链左侧投资机会。据中指研究院，百强房企2月销售承压，整体保 行业： 建筑材料 业 持低位运行，市场信心修复尚需时日；近期稳地产政策频出：2024年 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a1r1k日 研 政府工作报告指出，标本兼治化解房地产风险是重中之重，一视同仁 究 支持不同所有制房企合理融资需求是重要抓手；要加快构建地产发展 分析师： 黄骥 新模式以及加大保障性住房建设和供给以满足居民住房需求。央行下 E-mail： huangji@yongxingsec. 调5年期LPR，释放积极信号稳定行业信心，促进房地产市场平稳健 com 康发展；住建部发文，明确实现以人定房，以房定地、以房定钱，促 SAC编号： S1760523090002 进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。我们认为， 分析师： 李瑶芝 目前仍处于地产筑底阶段， ...

汽车 行业研究/行业周报 多家车企加入价格竞争，奇瑞汽车 2月销量同比约 证 券 +45.9% 研 ——汽车行业周报（2024/03/04~2024/03/08） 究 ◼ 行情回顾 报 过去一周(2024/03/04~2024/03/08），申万汽车行业下跌 0.55%，表现 增持( 维持) 告 弱于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 19。细分板块涨跌 行 幅：过去一周(2024/03/04~2024/03/08），摩托车及其他涨幅最大，汽 行业： 汽车 业 车服务跌幅最大。摩托车及其他上涨 4.67%，商用车上涨 1.29%，汽 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a1r1k日 研 车零部件下跌0.68%，乘用车下跌1.17%，汽车服务下跌3.69%。 究 分析师： 王琎 ◼ 核心数据 E-mail： wangjin@yongxingsec. 数据跟踪： com 1）行业总量：据中汽协数据，2024年 1月汽车销量约 244万辆，环 SAC编号： S1760523080002 比-22.7%，同比+47.9%。 2）车企端：据乘联会数据，2024 年 2 月，比亚迪、吉利和长安零售 近一年行 ...

有色金属 行业研究/行业周报 证 1 月美国 PCE 数据发布，降息预期稳定 券 ——有色行业周报（2024.02.26-2024.03.01） 研 究 报 ◼ 行情回顾 增持( 维持) 告 截至2024年3月1日，本周（2024.2.26-2024.3.1）有色金属（申万） 指数环比上周涨跌幅为2.07%，在申万31个一级行业中位列第11位， 行 2024年年初以来总体涨跌幅为-2.67%。 行业： 有色金属 业 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a0r6k日 研 ◼ 核心观点 究 1、工业金属 分析师： 魏亚军 （1）铜：本周伦铜、沪铜分别报收8522美元/吨、68920元/吨，环比 E-mail： weiyajun@yongxingse c.com 上周分别-0.43%、-0.65%。本周美国商务部公布1月核心PCE物价指 SAC编号： S1760523090004 数，剔除了食品和能源部分的核心 PCE 物价指数增长 2.8%。环比来 看，1 月核心 PCE 物价指数增长 0.4%。3/5/6 月降息概率目前分别为 近一年行业与沪深300比较 4%/26%/74%，环比2024年2月23日分 ...

非银金融 行业研究/行业周报 证 监管引导 DMA 降杠杆促市场稳健运行 券 ——证券行业周报（2023.2.26-2023.3.1） 研 究 报 ◼ 行情回顾 告 本周（2023.2.26-2023.3.1）非银金融（申万）涨0.41%，涨跌幅在31个 增持( 维持) 申万一级行业中排第21位，跑输沪深300指数0.96pct。证券Ⅱ(申万) 行 涨 1.83%，跑赢沪深 300 指数 0.45pct。个股方面，本周方正证券 行业： 非银金融 业 （+15.91%）、西部证券（+10.44%）、信达证券（+7.60%）涨跌幅居前， 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a0r7k日 研 中信证券（-0.93%）、国泰君安（-0.53%）、招商证券（-0.42%）涨跌幅 究 居后。 分析师： 胡江 ◼ 行业数据 E-mail： hujiang@yongxingsec. 经纪：本周 A 股日均成交 11001 亿元，环比+21.9%。截至 02.29，融 com 资、融券余额环比上周末+2.0%、+0.1%。年内日均两融余额同比+0.3%。 SAC编号： S1760523070001 投行：24年1-2月 ...

汽车 行业研究/行业周报 证 理想 2023年财报表现亮眼，MPV车型 3 月 1日上市 券 ——汽车行业周报（2024/02/26~2024/03/01） 研 究 ◼ 行情回顾 报 过去一周(2024/02/26~2024/03/01），申万汽车行业上涨 4.55%，表现 增持( 维持) 告 强于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 7。细分板块涨跌 行 幅：过去一周(2024/02/26~2024/03/01），商用车涨幅最大，汽车服务 行业： 汽车 业 涨幅最小。商用车上涨 6.71%，乘用车上涨 6.39%，摩托车及其他上 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a0r6k日 研 涨5.92%，汽车零部件上涨3.35%，汽车服务上涨3.12%。 究 分析师： 王琎 ◼ 核心数据 E-mail： wangjin@yongxingsec. 数据跟踪： com 1）行业总量：据中汽协数据，2024年 1月汽车销量约 244万辆，环 SAC编号： S1760523080002 比-22.7%，同比+47.9%。 2）车企端：据乘联会数据，2024 年 1 月，比亚迪、长安和吉利零售 近一年行业与沪深3 ...

建筑材料 行业研究/行业周报 证 百强房企 2 月销售承压，边际影响递减 券 研 ——建材行业周报（2024.2.26-2024.3.1） 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 消费建材：稳地产政策频出，中长期看好地产产业链左侧投资机会。 行 央行下调5年期LPR，释放积极信号稳定行业信心，促进房地产市场 行业： 建筑材料 业 平稳健康发展；住建部发文，明确实现以人定房，以房定地、以房定 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a0r4k日 研 钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。据中 究 指研究院，销售端：百强房企2月销售承压，整体保持低位运行，叠 分析师： 黄骥 加春节假期影响，市场供求降低。拿地端：虽较1月同比增速有所下 E-mail： huangji@yongxingsec. 降，但拿地意愿持续恢复。销售承压之下，部分城市加大优质地块推 com 出力度，房企亦愿为优质地块买单。 SAC编号： S1760523090002 玻纤：工业用玻纤稳中有增，出口持续保持增长，中长期看好龙头市 分析师： 李瑶芝 占率继续提升。各类工业用玻纤在多领域市场需求稳 ...

医药生物 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 | --- | |-------| | | | | | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...