电子 行业研究/行业周报 A 三星电子或提高 1b DRAM 良率,NAND/DRAM 市场 价小幅波动 ——存储芯片周度跟踪(2024.06.10-2024.06.14) ◼ 核心观点 NAND:NAND 颗粒市场价格小幅波动, 西部数据预览 2Tb QLC NAND 闪存芯片。根据 DRAMexchange,上周(0610-0614)NAND 颗粒 22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-0.62%至 3.11%,平均涨跌 幅为 0.20%。其中 9个料号价格持平,7 个料号价格上涨,6个料号价 格下跌。根据 CFM 闪存市场报道,西部数据预览了其创新的 BICS8 2Tb QLC NAND 闪存芯片,这款芯片以其 218 层的堆叠技术,成为目 前业界最高密度的闪存产品。BICS8 2Tb QLC NAND 闪存芯片的单芯 片容量达 2Tb,西数有望通过 16 层堆叠技术提供 4TB 的存储容量颗 粒。 DRAM:颗粒价格小幅波动,三星电子或将提高 1b DRAM 良率及产 能。根据 DRAMexchange,上周(0610-0614)DRAM 18 个品类现货 价格环比涨跌幅区间为-3.69%至 0.04% ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its initial coverage [5]. Core Views - The company, Rongbai Technology, is a leader in high-nickel ternary cathode materials, with a global strategic layout. Despite a decline in profitability in 2023, the company is expected to maintain its leading position in the industry [5][32]. Company Overview - Rongbai Technology, established in 2013, is a multinational group formed by a Sino-Korean team with over 20 years of experience. The company specializes in high-nickel ternary cathode materials, including NCM523, NCM622, and NCM811 [13][15]. - The management team has a strong background, with key figures including Bai Houshan and Liu Xianglie [26][29]. Financial Analysis - In 2023, the company's revenue was 22.66 billion yuan, a year-on-year decrease of 25%, while the net profit attributable to the parent company was 580 million yuan, down 57% year-on-year [32]. - The ternary cathode materials business accounted for 93% of total revenue in 2023, with a declining gross margin from 16% in 2021 to 8% in 2023 [33][32]. Industry Overview - The demand for ternary materials is driven by the growth in the electric vehicle and energy storage sectors. In 2023, the global ternary material production was 966,000 tons, a slight decrease of 2.8% year-on-year, but the company maintained its leading position with a market concentration of 61% among the top five producers [40][52]. - The forecast for 2024 indicates a production increase to 750,000 tons, with a focus on high-nickel products [56]. Key Highlights - Rongbai Technology possesses core technological capabilities, including precursor co-precipitation technology and high-voltage single crystal material production technology [64]. - The company is expanding its global footprint with plans for R&D centers in Korea, the USA, and Europe by 2025 [65][66]. Earnings Forecast and Valuation - The company is projected to achieve revenues of 22.85 billion yuan in 2024, with a growth rate of 0.9%, and net profits of 638 million yuan, reflecting a 9.8% increase [69]. - The estimated PE ratios for 2024 and 2025 are 19 and 13, respectively, indicating a favorable valuation compared to peers [72].

A 三星电子出 AI 解决方案,骁龙 6s Gen3 提升 AI 性能 ——电子行业周报(2024.06.10-2024.06.14) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 玻璃基板:电气硝子推出新型玻璃-陶瓷基板 GC Core,玻璃基板产 业或将加速发展。电气硝子此次开发出的 GC Core 基板芯材由玻璃粉 末和陶瓷粉末低温共烧而成,拥有陶瓷的部分性质,不易产生裂纹, 可直接使用 CO2 激光器钻孔,降低量产成本。我们认为,玻璃基板 或将适合 HPC、AI 领域的芯片,相关产业链有望持续受益。 铜连接:GB200 采用铜缆连接,预估 2024 年出货量为 42 万片,相关 产业链或将受益。GB200 采用 72 个 Blackwell GPU 全互连的 NVLink 技术,拥有超过 2英里的 NVLink铜缆。GB200在 2024 年预估出货量 为 42 万片,2025 年将达到 200 万片。我们认为,GB200 出货顺利或 将提振铜连接相关器件需求,相关产业链有望持续受益。 先进封装:三星电子发布三星 AI 解决方案,相关产业链有望持续收 益。三星电子发布三星 AI 解决方案。该方案整合了三星 ...

汽车 行业研究/行业周报 证 欧盟对中国电动汽车加征关税 券 ——汽车行业周报（2024/06/11~2024/06/14） 研 究 ◼ 行情回顾 报 过去一周(2024/06/11~2024/06/14），申万汽车行业上涨 1.33%，表现 增持( 维持) 告 强于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 5。细分板块涨跌 行 幅：过去一周(2024/06/11~2024/06/14），乘用车涨幅最大，汽车服务 行业： 汽车 业 跌幅最大。乘用车上涨 4.26%，汽车零部件上涨 0.32%，摩托车及其 研 他下跌0.47%，商用车下跌0.88%，汽车服务下跌3.33%。 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r7k日 究 分析师： 王琎 ◼ 核心数据 E-mail： wangjin@yongxingsec. 数据跟踪： com 1）行业总量：据中汽协数据，2024 年 5 月汽车销量约 241.7 万辆， SAC编号： S1760523080002 环比+2.5%，同比+1.5%。 2）车企端：据乘联会数据，2024 年 5 月，比亚迪、一汽大众和吉利 零售销量位列前三，分别约 26.8、12.4 ...

电力设备 行业研究/行业周报 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|-------------------------------------------------------------------| | 三元 ...

传媒 行业研究/行业周报 证 上海电影节关注 AI赋能，户外广告前四月持续增长 券 ——传媒行业周报（2024.06.10 -2024.06.14） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 影视：上影节关注 AI 赋能影视行业。据澎湃新闻报道，6 月 14 日开 幕的第二十六届上海国际电影节“IP+AI”海上论坛上，博纳影业董 行业： 传媒 业 事长于冬及光线传媒董事长王长田就人工智能给电影行业带来的影 研 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r7k日 响，阐述了不同的观点。于冬认为，AI 在为电影行业带来技术革 究 新。而在光线传媒董事长王长田看来，在电影行业，AI 终究是个工 分析师： 应豪 具。我们认为，AI 算力与大模型的不断发展完善将有利于应用端的 持续落地，帮助包括影视、游戏、出版等诸多行业降本增效，提升其 E-mail： yinghao@yongxingsec. 商业化变现的能力。 com 游戏：恺英网络与上海电影在IP、游戏等领域战略合作。据中证网6 SAC编号： S1760524050002 月 14 日报道，恺英网络公告，其与上海电影将基于 ...

汽车 行业研究/行业周报 证 欧盟对中国电动汽车加征关税 券 ——汽车行业周报（2024/06/11~2024/06/14） 研 究 ◼ 行情回顾 报 过去一周(2024/06/11~2024/06/14），申万汽车行业上涨 1.33%，表现 增持( 维持) 告 强于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 5。细分板块涨跌 行 幅：过去一周(2024/06/11~2024/06/14），乘用车涨幅最大，汽车服务 行业： 汽车 业 跌幅最大。乘用车上涨 4.26%，汽车零部件上涨 0.32%，摩托车及其 研 他下跌0.47%，商用车下跌0.88%，汽车服务下跌3.33%。 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r7k日 究 分析师： 王琎 ◼ 核心数据 E-mail： wangjin@yongxingsec. 数据跟踪： com 1）行业总量：据中汽协数据，2024 年 5 月汽车销量约 241.7 万辆， SAC编号： S1760523080002 环比+2.5%，同比+1.5%。 2）车企端：据乘联会数据，2024 年 5 月，比亚迪、一汽大众和吉利 零售销量位列前三，分别约 26.8、12.4 ...

通信 行业研究/行业周报 A 证 苹果发布 AI 全家桶，博通受益于 AI需求上调预期 券 ——通信行业周报（2024.6.10-2024.6.14） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 AI算力：苹果发布 AI全家桶。据科创板日报，苹果在 WWDC上发 布多项新版操作系统，其中不乏带有人工智能的新应用。其中，在介 行业： 通信 业 绍iOS 18时，苹果引入了个人智能系统Apple Intelligence。iOS 18内 研 置可以全系统调用的全新“Writing Tools”，帮助用户重写、校对和总 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r6k日 究 结文本，在几乎任何输入位置都可用，包括邮件、备忘录、文稿和第 三方 app。我们认为，苹果 AI有望对 AI推理算力需求产生较大的拉 分析师： 应豪 动，光模块等产业链有望持续受益于AI推理算力需求的提升。 E-mail： yinghao@yongxingsec. 光通信：博通受益于 AI 芯片需求上调年度收入预期。据第一财经， com 博通6月13日公布第二财季业绩，得益于AI产品强劲需求的推动， SA ...

通信 行业研究/行业周报 A 证 苹果发布 AI 全家桶，博通受益于 AI需求上调预期 券 ——通信行业周报（2024.6.10-2024.6.14） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 AI算力：苹果发布 AI全家桶。据科创板日报，苹果在 WWDC上发 布多项新版操作系统，其中不乏带有人工智能的新应用。其中，在介 行业： 通信 业 绍iOS 18时，苹果引入了个人智能系统Apple Intelligence。iOS 18内 研 置可以全系统调用的全新“Writing Tools”，帮助用户重写、校对和总 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r6k日 究 结文本，在几乎任何输入位置都可用，包括邮件、备忘录、文稿和第 三方 app。我们认为，苹果 AI有望对 AI推理算力需求产生较大的拉 分析师： 应豪 动，光模块等产业链有望持续受益于AI推理算力需求的提升。 E-mail： yinghao@yongxingsec. 光通信：博通受益于 AI 芯片需求上调年度收入预期。据第一财经， com 博通6月13日公布第二财季业绩，得益于AI产品强劲需求的推动， SA ...

分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度， 专业审慎的研究方法，独立、客观地出具本报告，保证报告采用的信息均来自合规渠道，并对本报告的内容和观点负 责。负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证，本报告所发表的任何观点均清晰、准确、如实地反映了研究 人员的观点和结论，并不受任何第三方的授意或影响。此外，所有研究人员薪酬的任何部分不曾、不与、也将不会与 本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 在法律许可的情况下，甬兴证券有限公司(以下简称"本公司"）或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的 证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问以及金融产品等各种服务。因此，投 资者应当考虑到本公司或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资 或其他决定的唯一参考依据。也不应当认为本报告可以取代自己的判断。 重要声明 请务必阅读报告正文后各项声明 5 请务必阅读报告正文后各项声明 3 宏观点评 投资评级体系与评级定义 甬兴证券有限公司经中国证券监督管理委员会 ...