基金分析专题报告(深度) 证券研究报告 2026/1/15 1 2 风险提示：基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。海外货币政策路径生变、国 际关系及地缘扰动、国内经济复苏进程、刺激政策落实情况。 2026年度港股基金投资策略 港股市场2025年回顾 3 4 图表： 2025 年度全球主要市场指数涨跌 5 图表： 2025 年度恒生指数 & 恒生科技指数涨跌 图表：恒生指数涨跌归因 | 指数/行业 | 2025-01 | 2025-02 | 2025-03 | 2025-04 | 2025-05 | 2025-06 | 2025-07 | 2025-08 | 2025-09 | 2025-10 | 2025-11 | 2025-12 | 2025年度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 | 0.82 | 13.43 | 0.78 | -4.33 | 5.29 | 3.36 | 2.91 | ...