东方证券发布研报称，根据世茂服务(00873)近期经营情况，调整对各项业务收入增速和毛利率的预 测，以及销管费用率的预测。维持"增持"评级，调整目标价至0.73港元。 报告指，公司市场拓展持续发力，继续扩大高能级城市群的市场覆盖、业态不断拓展服务场景，基础物 管有望继续稳定增长。2025年上半年公司市场拓展量质齐升，第三方竞标外拓新增年化合同金额约9.6 亿，同比增长54.6%；新增合约面积40.1百万平方米，同比增长126.6%，双双创下历史新高。新增住宅 平均物业费达到2.9元/平方米/月，反映出新签项目质量和盈利水平的双提升。公司市拓战略坚持聚焦核 心城市群和高能级市场，74%的新增项目位于京津冀、长三角和大湾区，一二线城市占比达73%。 此外值得强调的是，合同金额超500万元/年的高质客户占比提升至64.3%。下半年，公司继续发力市 拓，7月-10月合计新增项目近200个，其中包含产业园、商写、住宅、学校、医院、政府后勤服务等， 不断拓展服务场景与客户价值边界，为未来基础物管稳定增长提供基础。 ...

下半年，公司继续发力市拓，7 月-10 月合计新增项目近200 个，其中包含产业园、商写、住宅、学 校、医院、政府后勤服务等，不断拓展服务场景与客户价值边界，为未来基础物管稳定增长提供基础。 收缩关联交易规模上限，关联方应收减值风险降低。近期公司公布其持续关联交易的年度上限调整情 况。根据公告，未来多项核心关联业务规模将明显收缩。其中，案场运营服务从2025 年1.15 亿的年度 上限，下调至2026 年-2028 年的0.24/0.11/0.10 亿；车位经纪服务保证金上限从2025 年2.45 亿缩减至 2026-2028 年的0.73 亿；物管服务从2025 年1.69 亿的年度上限，下调至2026-2028 年的0.17/0.25/0.21 亿。 此次公司主动收缩关联交易规模上限，有助于降低关联方应收减值风险，也是对公司"独立性"的 不断强化。 维持增持评级，调整目标价至0.73 港元。根据公司近期经营情况，调整对各项业务收入增速和毛利率的 预测，以及销管费用率的预测，调整后25-26 年EPS 预测值为0.02/0.06 元（原预测0.09/0.10 元），引入 2027 年预测值0.07 元。可比 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating and adjusts the target price to HKD 0.73 [3][5] Core Insights - The company has shown impressive market expansion results, with a significant reduction in related party impairment risks [2] - The company is focusing on core city clusters and high-energy markets, with 74% of new projects located in key regions [10] - The company has reduced the annual cap on related party transactions, which helps lower the risk of receivable impairments and strengthens its independence [10] Financial Performance Summary - Revenue projections for 2025 and 2026 have been adjusted to HKD 7,249 million and HKD 7,571 million, respectively, with a forecasted EPS of HKD 0.02 and HKD 0.06 [3][9] - The company reported a net profit of HKD 273 million in 2023, with a projected net profit of HKD 59 million in 2025 and HKD 145 million in 2026 [9][12] - The gross margin is expected to decline from 20.1% in 2023 to 17.5% by 2027 [9][12] Market Expansion and Strategy - The company achieved a record high in third-party bidding, with an annual contract amount of approximately HKD 960 million, a year-on-year increase of 54.6% [10] - The average property management fee for new residential projects reached HKD 2.9 per square meter per month, indicating improved project quality and profitability [10] - The company added nearly 200 new projects in the second half of the year, expanding its service scenarios and customer value boundaries [10]

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00873 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 35,000,000 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 之 有 限 公 司） （股 份 代 號：873） 持續關連交易 茲提述2022年 持 續 關 連 交 易 公 告，內 容 有 關 本 公 司 與 世 茂 集 團 控 股 訂 立 的2022 年 持 續 關 連 交 易 協 議。2022年持續關連交易協議將於2025年12月31日 到 期。鑒 於 與 世 茂 集 團 控 股 的 持 續 業 務 往 來，本 公 司 與 世 茂 集 團 控 股 於2025年11月5日 訂 立2025年 持 續 關 連 交 易 協 議。各2025年持續關連交易協議的主要條款載列如 下。 財務顧問 概 覽 茲提述本公司的2022年 持 續 關 連 交 易 公 告，內 容 有 關 本 公 司 與 世 茂 集 團 控 股訂立的2022年 持 續 關 連 交 易 協 議。2022年持續關連交易 ...

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 世茂服務控股有限公司（於開曼群島註冊成立之有限公司） 呈交日期: 2025年11月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00873 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | 本月底法 ...

Group 1 - Hainan Province has introduced a new regulation allowing homebuyers to apply for market trading or full ownership of affordable housing after five years of holding the property [1] - The new regulation stipulates that the nature of the affordable housing will change to market commodity housing upon successful application for full ownership [1] Group 2 - China Overseas Development reported a contract property sales amount of approximately 20.173 billion yuan in September, representing a year-on-year increase of 7.2% [2] - The corresponding sales area for China Overseas Development in September was approximately 914,000 square meters [2] Group 3 - Poly Developments disclosed a signed contract amount of 20.531 billion yuan in September, with a year-on-year decrease of 1.84% [3] - The signed area for Poly Developments in September was 1.119 million square meters, showing a year-on-year decrease of 10.46% [3] Group 4 - Sunac China reported a contract sales amount of approximately 1.29 billion yuan in September, with a sales area of about 79,000 square meters [4] - The average contract sales price for Sunac China was approximately 16,300 yuan per square meter [4] Group 5 - According to the China Index Academy, the top 50 property service companies expanded their third-party market area to a total of 51.05 million square meters as of September 2025 [5] - The average expansion area for these companies was 1.02 million square meters, with the top two companies being Country Garden Services and Shimao Services, expanding by 4.88 million square meters and 4.52 million square meters respectively [5]

Core Insights - The report from the China Index Academy indicates that by September 2025, the top 50 property service companies will have expanded their third-party market area to a total of 51.05 million square meters, with an average of 1.02 million square meters per company [1] Company Performance - The leading companies in third-party market expansion are Country Garden Services Holdings Company Limited and Shimao Services Holdings Limited, with expansion areas of 4.88 million square meters and 4.52 million square meters respectively [1]

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 世茂服務控股有限公司（於開曼群島註冊成立之有限公司） 呈交日期: 2025年10月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00873 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | 本月底法定 ...

（於開曼群島註冊成立之有限公司） (股份代號：873) 1. 成員 2. 會議次數及議事程序 3. 授權 委員會應獲提供充足資源以履行其職責和職能，包括尋求獨立專業意見的資 源。 2.1 委員會每年須召開會議至少一次。若因工作需要，委員會應召開額外 會議。 2.2 委員會主席可自行決定召開額外會議。 2.3 會議之法定人數為兩名委員會成員。 2.4 委員會會議的議事程序受本公司組織章程細則第140條所規管。 4. 職責、權力及職能 提名委員會的職權範圍 - 1 - 1.1 世茂服務控股有限公司 （「本公司 」）之提名委員會（「委員會」） 的成員由本公司董事會（「董事會 」）於本公司董事（「董事」）當 中不時委任，委員會之成員數目須不少於三名，當中須以獨立非執行 董事佔大多數，而至少一名成員為不同性別。 1.2 委員會主席須由董事會委任及其須為獨立非執行董事。 - 2 - 4.1 至少每年檢討董事會的架構、人數、組成及成員多元化（包括但不 限於人才、技能、性別、年齡、文化及教育背景、種族、專業經驗、 專長、獨立性、知識及服務年期方面），協助董事會編制董事會技 能表，並就任何為配合本公司的企業策略而擬對董事會作出 ...